近期猪肉股涨的不错，主要原因还是它本身的避险属性以及周期性成为广大投资者青睐的标的，但是目前猪肉股已经涨了一段时间了，现在还何以买吗？不知道。
完整的生猪繁育体系包括纯种猪（包括原种猪/祖代种猪）-父母代种猪（二元种猪）-商品猪（三元猪）。原种猪场主要集中在欧美国家。在我国，核心种猪来源长期依赖进口且长期处于“引种-维持-退化-再引种”的不良循环，从而导致整个繁育体系受制于其他养猪先进国家。
在品种杂交方面，以杜洛克、长白、大约克三品种猪杂交获得的三元商品猪（称为外三元，按二元母猪父母本不同分别称为“杜大长”或“杜长大”），因其瘦肉率高、生长速度快、饲料转化率高等优势，成为商品猪养殖的主流，也是目前全球杂交模式中采用最多的杂交组合。此外还有以地方猪种杂交形成的土杂猪，和地方猪种与进口猪种混合杂交形成的内三元。
目前，生猪存栏由母猪存栏决定，一般一头生猪年产22头左右，存活15-16头。仔猪的生长周期大约25周（半年左右），母猪从配种到生猪出栏大约要42周（10个半月），购入二元母猪培育到生猪出栏大约13个月（一年多）时间。也就是说，生猪养殖对价格波动的反应造成的影响具有一定的滞后性。母猪、仔猪和生猪拐点之后猪价约10、14、18个月。一般来说，价格下降淘汰母猪会影响10个月以后的猪肉行情，价格上涨增加母猪存栏会影响13个月后猪肉行情。
猪肉一直是广大人民群众喜闻乐见的消费品，占总肉类的60%以上，算上禽肉消费更是达到了80%以上，由于猪的饲养、育种周期较长、国内政策多变、依赖进口等原因，猪肉价格一直呈现波动的状态。
那么为啥会出现这种周期变化呢，原因有二，首先是内因，由于生猪养殖的小散较多，回老家时这里一个猪圈，那里一个养猪棚，追涨杀跌情况较为严重，当猪肉价格上涨时，农民同志便会养上那么几头猪留着过年卖了赚点外快，这就导致了一旦猪价处于上升趋势，其行情便会迅速火爆起来，但由于供给过多，猪肉价格下跌时便会快速收缩，但由于猪的生长周期较长，要调整这供需关系需要一段时间的调整。
其次是外因，由于政策因素以及瘟疫疾病问题，会导致生猪供需失衡，每一次猪瘟都会导致猪肉价格波动，一旦出现瘟疫，养殖户存栏猪便会提前屠宰上市防止染病，而这一波卖完后又会迎来供应短缺，价格上升；政策问题，由于环保因素的影响，各地限制养殖规模，也会导致存栏的减少，引起肉价的上涨。
看看目前的基本情况，上图是猪肉价格的变化趋势，自2018年5月开始上涨，到达8月时非洲猪瘟开始蔓延，屠户大量提前出货，导致猪肉价格下跌至2019年初，自2019年初后，在全国生猪存栏大幅下降的驱动下，猪肉价格暴涨至11月份。目前来看，生猪的存栏有所回升，同时猪肉价格开始下降。
成本方面，目前猪的饲养成本主要为猪舍、繁育成本、饲料以及兽药成本，其中兽药以及外购猪仔占总成本比超过90%。饲料来看，主要由玉米和豆粕构成，猪饲料主要分为全价配合饲料、浓缩饲料以及预混合饲料。在自养模式下，一头猪的饲养周期约为6-7个月，饲料耗费约500斤，肥猪重量约为500斤，其料肉产出比约为2.5。目前来看，猪料比约为13，远高于5.65的Break-even point，其毛利接近60%，也就是说现在每卖一头猪，其利润约为之前卖9头猪的利润（自己瞎算的）。
由于牛羊在中国的饲养成本较高，猪肉和鸡肉成为国人蛋白质的主要来源（别说鸡蛋牛奶，没啥蛋白质），据美国农业部（USDA）的数据，2018年，全球生猪出栏量约12.98亿头，出栏量排名前三的国家和地区分别为中国、欧盟27国与美国；其中，中国生猪出栏量约6.94亿头，占比约53.5%，超过欧盟27国（2.72亿头）与美国（约1.34亿头）二者的总和。
然而猪相关是周期性行业，如果今天猪涨价，会有很多农民伯伯进城买猪崽子养，这是会从猪仔价格开始上涨，然后是饲料，经过育肥后的生猪、猪肉由于生长周期较长，其价格预计会在存栏继续增加的情况下继续回落至正常水平。
猪肉在中国是强需求，太多饮食菜系需要猪肉了。其他替补不了，国外进口等杯水车薪。每年鲜肉都是消费掉，其实是典型的热销消费品。由于猪肉的重要性，其属于国家严格控制的消费品，猪肉价格的上升会提高居民的恩格尔系数，届时由于居民需要钱来生存，对于未来的消极预期也会促使人民将钱进行储蓄，投资、消费全部搁置，变成恶性循环；由于猪肉价格的上涨，也会带动CPI的上升，不利于国家防水。当然，事情不会演变成这样，但是如果国家要人民生活水平提高的话，猪肉等必须消费品的价格必须要控制。
目前由于生猪存栏的下降并处于地位，想要短期内修复低基数下的猪肉供给是非常困难的，需要较长的时间进行祖辈以及父母辈种猪的培育，并进行生产养殖，一般情况下从曾祖代种猪，到祖代种猪，到二元猪培育完成需要两年的时间，在下游对二元猪的需求猥琐的情况下，三元猪的上游产业种猪不可能完成大量存栏。
即使目前猪肉已经有下降趋势，但是产业链的修复仍需要一段时间，在肺炎影响下猪肉目前会维持高位，等待全球疫情有所缓解，其避险属性及产业链修复预计会形成共振，投资猪的玩家需要在三四季度避险。
股票投资方面，由于国内猪肉市场是万亿级别的，所以在猪肉股中应该会出现“猪茅台”，目前生猪产业链主要为育种、养殖、屠宰加工、消费，如此大的市场是可以容纳大市值公司的，对比生猪产业成熟度较高的美国，美国前十大生猪养殖企业市占率高达41.2%，其中前五大市占率为30.9%，市占率最高的史密斯菲尔德已经达到14.5%。我国最大的猪养殖企业温氏股份营收才700亿，占比不到6%，成长最快的牧原股份，营收才200亿左右，占比不到2%，可以说从价值空间来看，原则上股价会持续创新高，但是呀，价值投资这套在中国费劲能行，所以看看就行。
其次每次的周期都会带来供需的变化，此外猪的成长周期较长，一些规模较小的养猪专业户受不了这么大的波动，一些小型猪企极有可能在猪肉价格位居低位而造成现金流的断裂，由于头部企业的崛起以及散户的退出，在头部中的成长会使强者恒强。
选股票就是看核心优势，对比美国的“大农场”，国内厂商无论从机械化还是无害化都有较大差距，企业对于固定资产的投入会是将来应对大量需求以及政策变化的保障，除了考察企业核心壁垒之外还要考察其融资、扩产能力，个人认为是选股比较核心的点。
具体选啥股，建议抛硬币选股，科学准确。
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