瑞幸，翻車了。
被別人幹翻了，更是自己開翻了。
美股開盤，瑞幸狂跌逾80%。40分鐘內，瑞幸熔斷5次。
瑞幸在跌幅最大的時候，差不多直接縮水400億人民幣。
1 謊言越編越深，錯誤越掩越大
昨天，瑞幸咖啡盤前公告稱，在審計截至2019年12月31日的年報發現問題後，董事會成立了一個特別調查委員會。該調查委員會昨日向董事會說明，發現公司2019年二季度至四季度期間虛增了22億元交易額，相關的費用和支出也相應虛增。目前調查仍在進行，公司將進一步對財務數據等調整進行公告。
瑞幸就涉嫌造假一事內部發文：相關人員已停職並被接任。
瑞幸就涉嫌造假一事在內部發文稱，公司對此次事件發生表示震驚，目前相關當事人已停職且其負責工作已安排其他管理者接任，並將盡力減少此次事件的負面影響。公司呼籲員工不忘初心，“道阻且長，行則將至”。
此前渾水曾發佈瑞幸咖啡的做空報告，直指其財務造假。
渾水的報告稱，其動員了92名全職員工和1418名兼職員工，在981個門店日進行監控和記錄門店客流量，覆蓋了100%的營業時間。在長達11260小時的瑞幸門店流量監控視頻裡看到，2019年第三季度和2019年第四季度，瑞幸每家門店每天的銷量分別至少誇大了69%和88%。
……
另外渾水報告稱，第三方媒體跟蹤顯示，瑞幸將2019年第三季度的廣告支出誇大了逾150%，尤其是在分眾傳媒上的支出。瑞幸有可能將其被誇大的廣告費用重新用於增加收入和店面利潤。
但當時的瑞幸予以否認。謊言越編越深，錯誤越掩越大。
有些事情一旦開始，不踩下剎車，便開向了深淵。
2 步子邁太大，容易扯到蛋
自創立到上市，瑞幸只用了一年半時間。
2018年5月8日，瑞幸咖啡召開開業發佈會，在發佈會上，瑞幸咖啡交出了5個月試營業的成績單：完成門店佈局525家、累計完成訂單300萬單。瑞幸咖啡的擴張速度很快，到2018年9月，門店數量突破千家。
瑞幸還完成3輪累計5.5億美元的大額融資。瑞幸咖啡曾一度被稱為全球最快IP0公司。2019年5月17日，瑞幸咖啡在納斯達克股票交易所成功上市，發行3300萬份ADS，每份定價17美元，承銷商行使超額配售權後，加上同步私募配售5000萬美元，共募集資金6.95億美元
據有關報表顯示，成立一年多的瑞幸，累計虧損金額已超過22億元。但對於鉅額虧損，瑞幸咖啡表現得不以為然。在2019年1月3日的戰略溝通會上，瑞幸咖啡聯合創始人、CMO楊飛回應稱，“用適度的補貼獲取這一年的市場規模和速度是非常值得的。可以肯定的是，我們會持續補貼，3到5年內長期堅持。”對於盈利時間表，他表示，“現在不考慮這個問題，3-5年之後再說吧。”
短短兩年的時間，瑞幸的門店數量已經超越了星巴克，佈局的步伐在業界絕無僅有。
但是除了優惠券與明星廣告，我們還能看到在瑞幸身上那些亮眼的管理、文化與經營戰略呢？步子如此邁進，瑞幸並無充足的經營與管理準備。
應接不暇，問題層出，迷失方向，失去未來。
3 燒錢模式不持久
產品服務創新與文化力才是生命石
瑞幸咖啡的1.8折優惠券讓人印象深刻，但持續燒錢而不進行經營轉型與反思，是個危險的信號。
在這個方面，星巴克就做得很好。
2007-2008年星巴克經營危機時期，恰逢全球金融危機，形勢極為嚴峻。星巴克總裁兼董事會主席霍華德·舒爾茨決定重返首席執行官一職。他制定了眾多改進措施：
迴歸核心價值；
重塑企業文化與咖啡文化 ；
成本：實施精益生產（豐田管理方法） ；
培訓：培訓咖啡師；
研發與創新新品；
深度開發中國市場。
……
星巴克走出危機，重獲新生。
看到今天的瑞幸，作為“競爭對手”，此刻的星巴克，哭笑不得！
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