区域城投分析:安徽省

近日据标普统计,截止2019年末,安徽省城投债余额为3388亿元,整体信用质量中位数略高于全国城投企业的中位水平。但两级分化严重,合肥市无论是财政状况、债务水平还是潜在支持能力都要远超于同省其他城市。除了合肥和芜湖,安徽其他城市的政府支持城投企业的潜在能力均处于较弱水平。

安徽是资源型城市较为集中的省份之一,省内资源型城市数量位列全国前列。但同时也是资源枯竭型城市较多的省份。部分地区经济面临转型压力,这对政府的支持能力造成了一定影响。

淮南和淮北的产业结构偏重于煤炭,铜陵和马鞍山则偏重于金属冶炼,它们都是安徽省内产业结构相对较为单一的典型城市。如果煤炭、金属冶炼行业出现较大的价格波动,则可能影响这几个城市对城投企业的潜在支持能力。

淮南、淮北和铜陵的经济增速均属省内相对较慢水平,马鞍山、淮北和铜陵的债务负担也是省内相对较重的。其中铜陵的经济增速是安徽唯一一个负增长的,债务负担也是唯一一个超过300%的。

但通过分析未来一年内到期的城投债券余额与各地区2019年财政总收入的比值,流动性比率整体位于20%以内,未来一年,安徽大部分城投企业再融资压力可控。


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