蒙牛：2019年广告及宣传投入85亿元，占营收23%

近期，乳企纷纷发布2019年业绩报告。《牛羊宝典》将持续关注各个上市乳企年报，为行业人士带来解读。本期我们解读的对象是蒙牛。作为我国乳企中的头部企业，蒙牛2019年的业绩表现如何？

《牛羊宝典》记者查阅蒙牛2015-2019年业绩报告发现，蒙牛近五年来的营收节节攀升。2019年营收达到790.299亿元，相比2015年营收增加了300多亿，增幅高达61.2%。

对比分析蒙牛近五年净利润发现，除2016年由于雅士利年内亏损及对商誉进行减值，原料奶粉库存优化等，包括以市价出售多余的存货；以及联营公司年内大幅亏损等因素导致盈利下降68%外，2017-2019年连续3年净利润年均约增加10亿元，屡创新高。其中，2019年净利润超41亿元。可见，蒙牛盈利情况整体上向好。

液态奶突飞猛进首破500亿元

从业务板块来看，液态奶是蒙牛的主营业务，查阅蒙牛近5年液态奶收入情况发现，液态奶基本占营业收入的85%以上。其中，2019年液态奶收入占营收的85.9%，为近五年最低。其中，特仑苏、纯甄增长均超20%，真果粒增长10%。

虽然2019年液态奶收入占营收比例有所下降，但是液态奶的收入额却每年都在攀升。公告显示，

奶粉收入78.7亿元，连续三年维持60亿元以上

值得注意的是，奶粉对蒙牛营收的贡献也是在逐年增加。这或许是蒙牛以14.6亿澳元收购了有机婴幼儿配方奶粉制造商贝拉米初见成效。据了解，2019年是公司奶粉版块业务的调整之年，脱离了君乐宝，但也并购了贝拉米，进而形成了“雅士利+贝拉米”的奶粉组合。记者查阅年报发现，近5年来，奶粉收入占营收的比例不断提高，2019年以78.697亿元创新高，同比增长16%，占营收10%。其中，雅士利奶粉收入32亿元，同比增长16%，不及预期的20%增长目标。

此外，蒙牛的低温奶业务已经连续15年稳居行业第一，而年度新品北欧芝士、优益C百香果等的增长势头均比较强劲。鲜奶方面，每日鲜语品牌销售同比增长突飞猛进，增幅近500%。

海外扩张加速，2019年收购两大澳洲乳企

不难发现，在业绩报告中，蒙牛的海外业务成为一道亮丽的风景线。非但把产品销售到了全球多个国家及地区，还不断在海外建厂和收购。仅在2019年蒙牛就在澳洲完成了两大收购动作。业内人士预测，蒙牛通过整合海外业务，预计在公司整体收入的占比短期内将达到10%。

蒙牛的海外布局已逐步完善。据了解，蒙牛在今年还设立了国际事业部，将综合管理现有的海外品牌及海外市场业务，包括贝拉米、BurraFoods、印尼、东南亚等市场的业务。此外，蒙牛在2019年6月，发布了奶业振兴136工程，通过爱养牛采集平台、奶牛研究院和数字奶源智慧牧场三大服务平台，实现高质量发展，形成奶源可持续发展生态圈，推动奶业振兴。

产能950万吨，新增2个海外生产基地

在养殖端，截至2019年12月31日，蒙牛在全国共设立了41个生产基地，年产能合计为950万吨，相比2018年的975万吨有小幅下降，记者通过查阅近5年的业绩报告发现，整体上，近5年的产能都保持相对良好的增长。

值得注意的是，2019年是蒙牛海外建场最多的一年。2016-2018这三年间，蒙牛都仅有新西兰1个海外生产基地，而2019年，蒙牛在澳洲和印尼各增加了一个生产基地。同时，蒙牛还实施技术帮扶。在2019年，蒙牛奶源技术人员还组建“3+1运营小组”进驻牧场，并持续开展“牧场主大学”扥该技术示范专场活动，累积进行3000多场培训。

广告及宣传投入85亿元，占营收23%

蒙牛的广告及宣传费投入向来不低。记者查阅其近5年的业绩报告发现，2016-2019年的广告及宣传费用基本都在50亿元以上，2019年比2015年多44.12亿元，增幅高达108.1%。业绩报告中提到，民众在新冠肺炎疫情中对营养健康的关注度进一步提高，乳制品的需求将持续增长，加上国家在奶业振兴政策方面持续发力，蒙牛将持续加大乳制品对改善免疫力方面的宣传，引导消费者科学饮奶。由此可见，蒙牛在广告及其宣传费用上是真的舍得花钱。

蒙牛除了在广告及宣传费舍得花重金投资外，其公益贡献也很大。据不完全统计，在这次新冠肺炎疫情下，截至目前，蒙牛已累积捐资捐物7.4亿元。蒙牛公告称，2020年1月下旬以来，集团的疫情防控、生产经营、销售通路、奶源调控等方面面临着巨大压力。但是疫情只是暂时性的，疫情带来挑战的同时，也为乳制品的消费升级带来了新动能和新机遇。那么，蒙牛2020年的业绩表现又将会如何？让我们拭目以待。

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