在行将结束的2018，我们已不必给与太多关注。
更多的是将眼光放向未来，借着今天这个契机，我们一同展望下2019。
首先给大家打一个预防针：2019大面还是谨慎乐观的，不会出现过多的集体行情，但局部行情会有所显现。
其实我们都应该知道，明年经济的最大的挑战不是经济层面，不是内部，而是在外部。
投资者都了解到，美股和美国经济见顶是大概率事件，未来下滑一定很明显。
作为全球第一经济体，美国经济衰退势必会波及全球。
当然，IMF已经下调了明年全球经济增长预期，还是很有先见之明的。
外部的贸易战最终如何发展，我们无法预测，也决定不了。
但是需要明白的是，贸易摩擦已经对美国经济产生了一些负面影响。
但不管怎么说，特朗普的所作所为，已经改变了原来既定的大国关系，在经济和金融领域，贸易摩擦成为一个导火索，使得全球资产进入重估期。
对于中国经济来说，还是会继续维稳。既不能发生大规模下滑，也不能过度投资引发泡沫的继续放大。
一
从二级市场来看，现在是不是历史大底？
回到基本面，A股看估值，现在确实已经很便宜了。
和历史大底比较，现在A股估值是低于股灾后2016年2638点的，和2013年1849点时基本相当，现在的估值水平确实是便宜，至少是不贵。
和国际水平相比，估值差距在收窄，中美估值靠拢，纳斯达克指数和创业板指数趋同。
但A股也面临一些内外问题。
外部是美股的见顶，回带领全球资本市场在下一个台阶，A股能否扛过这段压力测试，还不得知。
内部同样有部分问题：目前处于财报断档期，估值泡沫存在，并且尚未挤完。
从风险角度来看，远未达到安全边际。现在的情况是越跌越卖，越卖越跌，形成恶性循环，归根结底是对未来的信心不足。
股权质押的问题、二级市场解禁的问题，一直是老大难，从没有彻底解决过，也算是一颗炸弹。
但也有好的一方面，那就是政策底显现。
政策底已经出现，接下来是业绩底、估值底，然后是经济底。资本市场一般会先于经济运行提前表现出来。
也就是说2019年基本没有太大的行情，投资者不要抱有过多的期望。
对于一些超跌的类型，可能会有局部行情。
大行情没有，指数出现窄幅震荡。
2019年底可能有个相对低点，此时注意，市场绝望之际，就是行情启动之时。
2019年底下轮牛市启动的观点不变。
二
对于核心资产来说，正处于严厉限购当中。
上面的大准则是：不能涨，也不能跌。
解决办法是依托经济增长逐步消化泡沫。防止资金进一步向房地产聚集。
对于经济增长的影响，如果持续拖累，政策会稍许放松，释放部分刚需。
但不要想着取消限购限贷。
对于投资客，依然是大门紧闭。
对于资金端和资产端来说，优质资产还会继续匮乏，在金融机构空转的资金为了预期收益，会对优质资产进行部分冲击，而其他的基本面不是特别好的资产会被抛弃。
而当核心资产再次出现泡沫化的时候，价格可能出现回温，但力度不会太大
2019年总体来说，不算是个最优的买点，但是相对来说还可以。属于中性。
三
对于币市。
从19000美元到现在的4000美元，已经是腰斩再腰斩了。
最后能跌到多少，由于没有底层资产的参考，并不能确定底部在哪里。
之前有人说按照挖矿的成本进行评估，但现在挖矿成本也跌破了。
所以说，比特币没有估值依据。
没有估值依据的话，那就是一个纯粹性的投机市场了。
一个没有资产标的的金融衍生品，高位下跌后，依然还有下行的空间。
比特币跌到一个相对低点，肯定会上蹿下跳，再次引导一部分人进场，随后再次暴跌收割，彻底打破想象。
随后回归原始的属性，技术！
2019，对于币圈儿，普通投资者还是回避为主。
四
事到如今，究竟该如何投资？
从分析可以看出，权益收益是不确定的。
但我们反之一想：既然权益收益不确定，那固定收益一定是确定的。
当权益投资收益率大幅不及预期的时候，恰逢全球经济增长乏力，此时全世界进入调整和休眠期。
那么此时，不适合任何的投资扩张。一定要保守为主，投资也要以被动型投资为主。
被动型投资包括ETF基金，银行理财、宝宝类产品和银行定期。
在经济调整期，要的不是资产的增值，而是保值。不然，就要面临资产缩水的打算。
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