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一、4月9日华安转债上市
华安证券可转债4月9日（周四）上市，中签率0.022%，顶格申购22%概率中1签。
转债溢价率 15.09%，上市预计117-119元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。沪市转债上市当日涨幅超20%，将会停盘半小时。
1、基本面
公司主营证券经纪业务、证券投资业务（自营）、信用交易等业务，安徽省国资委旗下券商。行业周期性较强，近年来业绩波动频繁，毛利率趋势接近，现金流充裕。2019年三季报净利润增速149.86%。
券商行业同质化严重，竞争激烈，公司对比头部券商，在技术、业务种类上有一定差距，不过在安徽地区，渗入深度和广度方面具有一定优势，各项经营指标也处于业内中上水平。券商业靠天吃饭，业绩与市场冷暖息息相关。
正股基本面较好，估值合理。近期大盘调整后反弹，正股走势接近，溢价率扩大，但红包依然很大。
2、转债条款
目前转债大幅溢价，转债评级AA+较高，到期年化利率1.7%，下修条款严格（80%）。
3、策略与建议
券商类转债市场较为偏好，给的溢价高。走势与大盘高度相关，比起同类转债，估值有一定优势。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，看好正股的也可继续持有。
券商类转债比较：
二、4月9日三祥转债上市
三祥新材可转债4月9日（周四）上市，中签率0.002%，顶格申购2%概率中1签，一签难求。
转债溢价率 10.09%，上市预计117-119元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。
1、基本面
公司主营电熔氧化锆的铸造改性材料的生产和销售，产品主要应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料、核级锆材、球墨铸铁等。近年来业绩快速增长，毛利率提升，现金流较紧张。2019年三季报净利润增速-0.81%。
公司专注新材料行业三十余年，业务位居行业领先水平。通信设备对氧化锆材料需求较大，随着5G时代的到来，相关市场空间极为广阔。近期大股东增持，积极看好公司发展。
正股基本面尚可，估值偏高。近期大盘调整后反弹，正股走势接近，溢价率扩大，但红包依然很大。
2、转债条款
目前转债大幅溢价，转债评级AA+较高，到期年化利率1.7%，下修条款严格（80%）。
3、策略与建议
非金属矿类转债市场较为偏好，给的溢价高。正股股性活跃，题材丰富，有5G、航天军工概念，有较高配置价值。风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，看好正股的也可继续持有。
非金属矿类转债比较：
三、4月9日搜特转债上市
搜于特可转债4月9日（周四）上市，中签率0.012%，顶格申购12%概率中1签。
转债溢价率 19.11%，上市预计108-110元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。
1、基本面
公司主营供应链管理、品牌服饰运营业务，子公司正在积极筹备口罩及防护服的生产工作。近年来业绩有所下滑，毛利率下降，现金流趋势向下。2019年三季报净利润同比下降35.86%。
公司主营品牌业务近年来表现较差，业绩承压，近期因口罩概念受到市场关注，但有目前尚未生产，有蹭热度之嫌，随着疫情逐渐好转，口罩需求下降，对业绩的贡献可能十分有限。
正股基本面一般，估值偏高。近期大盘调整后反弹，正股走势剧烈波动，大幅下跌后又连续涨停，溢价率扩大，红包缩水。
2、转债条款
目前转债大幅溢价，转债评级适中AA，到期年化利率2.75%，下修条款宽松（90%）。
3、策略与建议
纺织服装类转债市场偏好一般，行业本身景气度不高，前期因口罩、防护服概念整体拉升，随着疫情改善，后期调整压力较大。正股本身妖气十足，风格稳健的投资者在转债上市后可逢高止盈，看好正股的也可继续持有，不过需要注意大幅波动的风险。
纺织服装类转债比较：
特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
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