2013-12-19
【知與行】常聽說，做期貨“知易行難”。但我認為，當“知”的問題 解決了，“行”就不是問題。“知”可以理解為盈利模式，有了盈利模式，嚴格執行，做到“知行合一”，自然就可以做到長期持續盈利。因此，“知易行難”常常 是認識的誤區，當你發現“行難”時，其實是“知”的問題沒徹底解決。
注：簡單的把“知道”分“瞭解”與“悟道”、“瞭解”階段，知行合一是常態，大家都知道不止損、熬夜和抽菸時有害的，但很難改正；而“悟道”後，正如爆過倉或住過院後，陋習才能改。行難事知的問題沒解決，佛並非由超能力，佛心中一竟沒有逾矩的慾望。
2013-11-22
【看對與做對】看不懂的行情，錯過了不要遺憾，做上了也不要得意；看得懂的大機會，沒重倉的話需要深刻反思!
注：行情看對，也分看對和蒙對，區別在是否按照你的邏輯演繹。看對是你的研究能力，做對事你的操作能力，很多人研究與操作能力是不匹配的。遇到比較確定的 大機會，如果看到而沒有做到，對於豐富經驗的投資者，需要反思。解決方案是養成個好習慣，把你投資的邏輯細分下，把你的看點和風險點列出來。不敢操作，大 致有三個可能：1、你的隱憂沒有找到解決方案；2、你自己的邏輯不夠清晰；3、你的關注度不夠。
2013-11-16
【過人之處】每年翻幾倍的期貨高手，過人之處不是分析的正確率，而是靈活運用槓桿的能力，該重倉時絕不手軟，該砍倉時絕不拖延!
2013-11-11
【持續盈利】我心中的持續盈利，不是積小勝為大勝，而是把積小勝看作練兵，真正目的是為了在天時地利人和時打大仗!
2013-11-13
【爆發力】通過對國內一些期貨高人（賺過幾個億）的成功故事的瞭解，有這樣的感悟：期貨要獲得暴利，必須在一兩波大行情中不斷浮盈加倉，在拐點之前陸續減倉。因此，期貨投機生涯不是一般的勻速長跑，而是需要有瞬間爆發力的變速跑。
注：小林的神話故事激勵了太多人，但是奇蹟之所以成為奇蹟，是因為難以複製。我瞭解的很多前輩包括我自己的經歷，好的投資是先把自己立於不敗之地。投資時人生的長跑，抱暴利心態，功力不到想成為葛總那樣的參天大樹，大概率事件會成為參天
大樹的養分。我個人是很少在單邊機會上盈利加倉的，浮盈加倉，維持心態太難。我更傾向於倒金字塔加倉法，在我成長的幾筆經典的投資中，我基本沒有加過倉。
2013-11-10
【再談套利】國內期市的套 利，無非就兩種：跨品種和跨期。跨品種的價差主要由相對供需決定，研究基本面是湊效的；跨期價差由供需和資金面共同決定，有時資金面佔很大權重，這類套利 需要老練的交易技巧。因此，如果對供需基本面很瞭解，又不想跟資金博弈，更適合做跨品種套利。
注：從套利的角度看，跨品種是最難的，基本屬於兩個單邊。跨品種屬於對沖範疇，我熟悉的資深套利專家轉向對沖的成功率比較高，新手戒用！複雜的投資組合非高段勿用。
2013-11-10
【規模收益遞減】做期貨資產管理，隨著資金規模增加，收益率往往會下降，因為有些策略已受流動性限制，做不上量。如果要追求較高的收益率，資金規模宜控制在千萬級別。個人認為，單單國內期貨市場，運作幾個億是比較好玩的，當超過10個億，頭寸配置就會有所顧忌，頭寸大了會擔心引來對手的圍剿。
注：不同資金規模的操作模式完全不同，規模大了需要提前預判。根據市場流動性來確定投資規模而不是你的資金。
2013-11-9
【抓大行情】供需決定價 格，當商品的供需基本平衡，無論你研究多麼精細，都是震盪行情，逼著你或高拋或低吸或高拋低吸；供需嚴重失衡時，必出大行情，此時你只需抓住供需的大矛 盾，重倉持有幾個月甚至一兩年，必有質的飛躍。因此，在期貨生涯裡，重點是抓大行情。供需基本平衡的行情，其實是很費研究精力的，結果常事倍功半。
注：呵呵，平衡和失衡都是交易機會，平衡操作要點是逆勢，失衡要順勢，關鍵是事先的研究。平衡市需要放大鏡，趨勢行情用望遠鏡。
2013-11-7
【再談心態】心態好壞不是盈利與否的必要條件；良好的心態是成為頂級高手的必要條件!
注：贊！術與道。無術妄談道，無道玩弄術，都白搭。
2013-11-4
【PK】無大方向時，PK的是交易技巧；有大方向時，PK的是對基本面的理解。前者不斷賺小錢，波動小；後者可獲暴利，但波動大。
注：小行情很多時候更確定，平時賺點大行情止損的工分。
2013-9-25
【大虧原因】期貨上大虧的，往往是這兩種情況：1、根本沒做好虧損的準備，接受不了任何虧損；2、太固執，認為這次自己肯定是對的，結果會為自己的分析買單。這些都屬於投資理念範疇的問題，想明白了就豁然開朗。當你為了你的觀點付出了百萬、千萬甚至幾個億的學費時，你會發現相對於輸贏，你的分析一點都不重要！
注：當品種格局發生裂變的時候，虧損的都是行業
的資深人士。品種格局發生裂變，有時候是供需面，有時候是進出口格局發生變化。最近幾年的棉花白糖，後幾年的玉米。水平越高，成功經驗越豐富，越容易出現這樣的錯誤
大行情用望遠鏡看問題，小行情用放大鏡，基本面決定用哪副鏡，需要提前預判。
2013-9-18
【糾錯】盤中套利，如同期市警察，把任何異常波 動，都給通通抓起來
2013-9-11
【玩期貨如開車】1、自己的觀點，如導航儀，可參考，但不能全信。2、加倉，如油門，路況好時可踩。3、減倉，如剎車，路況不好，務必剎車。4、止損，如汽車的安全氣囊，不能因為有了它而瞎開車。5、品種切換，如選擇車道，當然挑快的開。6、逆勢，如高速路逆行，十有八九會撞車。7、交易所，就是收費亭！
2013-9-9
【確定性與盈虧比】任何投資決策都必須考慮確定性與盈虧比，保守者追求高確定性，激進者追求高的盈虧比。在非槓桿的股票市場中，我是追求高的盈虧比；而在用槓桿的期貨市場裡，我更偏好高確定性的機會，例如套利，1%的盈利空間用5倍槓桿就可獲得5%收益，何樂而不為？因此，對我而言，確定性是第一原則!
注：投資永恆的主題是確定性與風險收益比，股票市場亦是。我需要培養自己的想象力。確定性與想象力，我希望的比重是7:3。
2013-9-8
【串聯還是並聯】從物理學角度 看，串聯繫統比並聯繫統穩定性差。串聯繫統如果某個環節出問題，整個系統將失靈；並聯系統如果某個分支出問題，系統照樣可運行。期貨交易系統也一樣，每次 重倉操作一個品種，長此以往總有一天會出事。如果你是多品種多策略多週期的並聯系統，其穩定性會大大提高。
注：交易風格沒有對錯，適合自己能力與性格的都是好方法，超越自己能力的都是壞方法。
2013-8-28
【賽馬】資金管理如同田忌賽馬，機會好時下大注，機會一般時下小注。
2013-8-22
【論勢】供需決定中長期趨勢，供需越失衡，趨勢越凌厲，順勢者昌，逆勢者損。無勢造勢=沒事找事，常會搬起石頭砸自己的腳。
2013-8-21
【尊重對手】多空雙方大論戰，其實挺好，互相指出對方的風險點，當你覺得這些風險點不是大問題的時候，就可以踏實下單並持有了。盲目看多、盲目看空，對 對手提出的風險點視而不見，是很不可取的，有時會遭遇滑鐵盧。期貨圈子小，多空雙方有時都是熟人、朋友，因此，尊重對手是俺做交易的基本原則。
注：好的投資者必須要有包容心，要學會辯證的看問題。看漲時對於看空著討論，尋找對方思維的合理性，戒抱團取暖或狹隘，尋找自己知識面或者思維盲點並解決之。
2013-8-21
【理念】如果立志搞幾十年期貨投資，那麼短期的輸輸贏贏都將成為期海生涯的一朵朵浪花，帶你實現夢想的唯有正確的理念!
2013-8-19
【投機】每個成熟的期貨交易者都有自己的一套系統，如果違反了這套系統的原則做交易，就是投機！
注：每筆交易的邏輯千差萬別，交易的出發點或者標準要穩定。成熟的投資者會一直完善自己的交易系統，但在一定時期標準是一致的，帶便自己當時的水準。
從高爾夫球得出的結論，低手也能打出好球，但是高手必須帶便高水準的穩定性，受外圍因素影響小，恐懼和貪婪永遠無法消除，但是需要控制在一定範圍。
2013-8-19
【別忽悠】做期貨，想忽悠一幫人和自己同方向做，其實挺危險的，這幫人 可能半路撤退，把你踩了。更可怕的是，你做的方向不是基本面的方向，而一幫人跟你一起同方向猛衝，一旦對手靠基本面與你反著做，此時砍出來必然損失慘重。 我的理念，就是沿著我認可的基本面方向做，不管別人是多是空！
2013-8-19
【”傻”逼】逼不逼倉，取決於期現價差，一般不取決於多頭的資金實力，也不取決於空頭的交貨實力。違背期現價差的多逼空或空逼多，都是“傻”逼。
注：別人的錯誤，有可能讓你付出沉重的代價，慢慢就習慣了。在趨勢顯著中，投資機會多，逼倉的可能就小；波動率小的時候，沒有賺錢能力的人就開始靠自己動手，豐衣足食了。
國內品種，現貨體系成熟，期現結合好的品種，逼倉可能小，比如銅、豆粕，交易更多是基本面研究的範疇。而雞蛋、膠合板、菜粕、玻璃燈品種，現貨體系本不健全，交易費用大，主力接貨或拋貨對價格影響巨大的品種，容易被操縱，更多是博弈的邏輯，需要區別對待。
2013-8-15
【人性】供需決定價格，利益驅動供需，人為利益所動，研究供需規律其：實就是研究人性!
2013-8-6
【想象】要相信自己的想象； 人缺乏想象，將無法重倉！
注：覆盤時，經常出現意料之外，情理之中的走勢，是因為缺乏想象力。我們團隊看細節多了，想象力少了，每年有趨勢行情和沒有趨勢行情，收益率區別有限，也算是市場的一朵奇葩。提煉大邏輯，發現品種的焦點矛盾，發揮想象力是我們的改正方向。
2013-8-6
【孰重孰輕】玩股票，選股比擇時重要；玩期貨，選品種比交易技巧重要。
2013-7-26
【規律】供需決定價格；政策干預會扭曲價格；政策被拿掉的預期會迅速糾正價格。這就是經濟運行的規律！
2013-7-24
【蜘蛛】套利者，有時挺像一隻蜘蛛，織了一張網，然後在旁邊耐心等候獵物的到來。
注：好的套利機會，永遠是等出來的。2010年前，套利交易有段美好的快樂時光，現在市場越來越專業，機會越來越少，需要在品種上精耕細作並有雙火眼金睛。
2013-7-24
【啄木鳥】玩期貨，要有啄木鳥精神，在有蟲的地方不斷地啄......
注：有沒有蟲，平時都得使勁啄，等有蟲的時候去啄，可能就晚了，我指的是研究。
2013-7-11
【三重身份】玩期貨，要把自己設想成三種人：開平倉，要像數學家一樣嚴謹；砍倉，要像軍人一樣果斷；調倉，要像畫家一樣揮灑自如！
2013-6-30
【規矩】投資者與基金經理的關係，有點像乘客與出租車司機的關係，乘客希望又快又穩又舒適地抵達目的地，司機則更多的考慮安全問題，紅頭停綠燈行，遇攝像頭減速，遇突發事情剎車。其實，基金經理就是在一定風控約束下力爭做到穩步前行（無規矩不成方圓）.
2013-6-26
【Big Money】期貨界賺大錢的有兩種人：1、抓住幾次大行情並重倉之；2、無論什麼市況靠交易技巧每日（每週）不斷賺小錢的。前者擅長戰略，對長遠看法比較有洞察力，不過遇小行情會略輸錢；後者擅長戰術，但常會錯過大行情，長期看賺錢也不少。這兩種高手都很值得學習!
注：期貨盈利分2大門派：一、為追求出手的成功率，積小勝為大勝，但是經常會錯過大行情，這派大致為基本面派，也包括很多產業資金，代表人為：L和我；二、為平時交易為試盤，出手成功率不高，但是遇到大行情能及時發現並一戰成名，代表人物有Y和L。有個例外是G，2派的武功都會，游擊戰、陣地戰都是高手，這需要投資視野高度、深度都具備，膜拜並學習之！
2013-6-6
【我的理想】沒大行情時，簡單模式反覆做，不斷賺小錢，做到穩定盈利；有大行情時爭取抓住一兩個，實現量變到質變!
2013-6-6
【明星與壽星】時勢造英雄，一波大行情，總會出現幾個明星；沒有什麼行情也能穩定盈利的，常是壽星。很多人都有明星夢想，但能實現夢想的沒幾人。國內很多高人，大多數是明星晉級為壽星。不管路徑如何，壽星是多數成功者的最終選擇!而不是跑得越快越好，一個飆車的司機總讓人提心吊膽。
注：明星晉級為壽星，就安全了；壽星想再成為明星，更難。
2013-6-5
【對沖】對沖的兩個層面：1、合約之間的對沖；2、套利組合之間的對沖。想到第二層面的一般都是高手。
注：對沖的出發點是為了規避宏觀的不確定性，立足點應該是基本面。首先是2個獨立單邊，按照單邊邏輯處理，戒恐怖平衡，操作難點很大，新手勿用！
2013-5-31
【投資如行醫】基金經理的工作和老中醫很像：1、都是經驗活，積累就是財富，越老越值錢；2、投資組合如配藥，幾味藥必須互補兼部分對沖；3、藥方需要不定期根據病情作適當調整；4、服藥需要時間，持有需要耐心；5、不宜激進，適合走中庸之道。
2013-5-29
【莫錯過】小機會大做，往往出錯；大機會小做，常常錯過。前者可糾正，後者可能悔一生!
2013-5-29
【抓住大行情】對於做期貨交易的人來說，一個品種泡了十年八年，重要的不在於你時時刻刻都研究很細緻、跟蹤很緊密，而在於有大行情那段機會是否抓住了!
注：從長遠角度看，每個品種都會出現革命性的機會，關鍵是之前你根扎的夠不夠深，你的功夫有沒有到家。期貨的魅力就在於此，專業品種研究員，耐心的守株待兔吧，一定有你的暴發的一天。但是，在大機會時代中，千萬別機會主義，否則你將一事無成。
2013-5-28
【不要大賠】一個老期貨說，炒期貨無非就這幾個結果：大賺、大賠、小賺、小賠。只要你能做到不大賠，離成功就不遠了!
注：要想盈利，先把自己培養成一個不虧錢的交易員。給我3年時間，我就能把你培養成一個不會虧錢的交易員，不吹牛！
2013-5-27
【魚身】一波行情，不管大小，主要吃魚身，少啃魚尾，盈利曲線一定很漂亮。一個組合中的每個策略都主要吃魚身，整體收益曲線一定會很漂亮——回撤小、持續穩健增長。市場中，經驗豐富的老手，常常只做魚身行情，不愧是精明的交易者！
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