鞠文波
距離渾水做空瑞幸2個月，昨天晚上爆出瑞幸內部負責人主動承認財務造假，虛增22億交易額，股價應聲暴跌80%。
瑞幸財務造假在資本市場中是不可原諒的，直接斷了它的前程。瑞幸在資本市場中進行財務造假，就好像我們在生活中遇到了騙子一樣，別人騙你的錢，你一定會覺得這個人應該重罰，送進監獄，而這次瑞幸就是那個騙子。
在外國更加成熟的資本市場中，財務造假甚至只是誤導性陳述，都會受到監管部門的嚴厲打擊。瑞幸會面臨的是1）投資者集體訴訟；2）美國證監會鉅額罰款（包括強制退市）；3）主要負責人的刑事責任。
瑞幸除了造假，還有一個重要的身份：中概股。這次財務造假一出，外國投資者更是加深了其對中國公司不好的印象，外國投資者會認為中國公司的數據不可信，對中國公司的誠信度產生了嚴重的懷疑，這不只是影響瑞幸，更會影響未來出海籌錢的其他優秀中國企業。
光以公司為討論對象，或許大家沒有什麼感覺到問題的嚴重性。這就好像一個騙子詐騙別人的錢，坐了牢，他出獄以後還會有多少人願意相信他和他做生意？不僅僅是這個騙子自己在未來不受待見，就連他的孩子甚至朋友，人們都會懷疑他們是不是都是一樣的人。
現在有很多網友評論瑞幸是“國貨之光”、“民族之光”，因為瑞幸薅資本主義的羊毛補貼中國人自己，這麼說又如何不像縱容自己身邊的人去行騙呢？只要這個行騙的人給自己一點好處就行了嗎？
欺騙在任何時代、任何國境都是可恥的，因為其本質是不創造任何社會價值，相反會損害社會賴以發展的誠信體系。如果可以說瑞幸是“民族之光”，那為何不說詐騙是中華民族的傳統美德呢？
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財經觀察記
您好，我是一個年輕的大叔。
內部調查初步階段確定的信息顯示，從2019年第二季度到2019年第四季度，與虛假交易相關的總銷售額約為22億元人民幣。在此期間，某些成本和費用也因虛假交易而大幅膨脹。上述數字未經特別委員會，其顧問或公司獨立審計師的獨立驗證，並可能隨著內部調查的進行而改變。公司正在評估不當行為對其財務報表的整體財務影響。
瑞幸咖啡表示，調查仍在進行中，公司將繼續評估之前公佈的財務數據和其他可能的調整。
此外，美國多家律師事務所發佈聲明，提醒投資者，有關瑞幸咖啡的集體訴訟即將到最後提交期限。
“美國法律對公司財務造假行為懲罰極其嚴厲。”植德律師事務所合夥人趙佳佳對搜狐財經表示，如果財務和運營數據造假屬實，瑞幸將面臨大規模的集體訴訟和高額的監管罰款，參與造假的企業高管和中介結構負責人還可能會面臨刑事責任風險。公司最後的結果大概率是退市、倒閉。
博蓋&容納諮詢創始合夥人高劍鋒提出，瑞幸此時主動展開自查，有意與首席運營官切割，意在做事後補救，以求減少對公司更進一步的負面影響。
北京郝俊波律師事務所主任郝俊波表示，瑞幸此次承認虛構22億元交易系典型的虛假陳述，瑞幸應對向投資者賠償因其虛假陳述造成的經濟損失。為了儘快獲賠，此類案件多訴諸調解，賠償一定比例的投資損失，目前難以預估具體比例。
郝俊波此前已收到多位瑞幸投資者的委託，投資金額在10萬美元以上，目前已向法院提起訴訟，需要由法院選定首席原告進行訴訟。
郝俊波強調，目前仍不好判斷瑞幸是否可能因此退市，從理論上來講不排除這種可能。“但是美國的證券訴訟幾乎天天有，因此而退市的還是少數。因為美國上市都會要求投保責任險，所以即使退市也不會影響投資者的索賠。”
一個年輕的大叔
一夜之間，瑞信被刷了屏，作假22億，股價大跌七成以上，現在大家關心的是，後續會怎麼發展。
瑞信從上市初就飽受質疑，大家都知道它靠燒錢來擴大市場，這和很多科技公司套路相同，現在網傳瑞信原來的大股東早已質押股票成功套現，那麼，你在美股玩A股的套路能行嗎？
瑞信現在兩條路，一個是被低價收購，另一個是破產清算，不管怎麼選首先會面臨賠償，不要以為質押套現的股東能脫身，即便躲在國內不出門，也一定會被追債至破產，美股沒有這麼大的漏洞可鑽。
瑞信可以說是選對了方向，走錯了路，如此好的產品和開始，不肯踏實的做產品，在沒有培養出核心用戶群的時候就盲目擴張和金融化，最後不惜作假，可謂殺雞取卵。
海色民生
瑞幸並不“孤獨”——數一數遭到退市及轉板的公司。
根據有關不完全統計整理在2017-2019年期間有58家中概股被類似於渾水做空機構出具做空報告。
其中退市轉板的有——中國海洋食品中國綠色農業中國生物中國高速頻道，原因都是集中在財務造假方面。還有中國珠寶首飾公司福麒國際因未能披露2009年財報，被納斯達克退市。同心國際也因未能及時提交年報被勒令退市。
因未能按規定及時披露信息、不符合交易規則、財務遭質疑還有艾瑞泰克、盛大科技、盛世巨龍、納偉仕、智能照明、數百億等中國概念股被相繼停牌。以上種種例子表明瑞幸不是財務造假的“孤兒”，中概股的問題具有一定的普遍性。
有人說，渾水等做空機構是資本市場淨化器，起到了很好的非專業監督作用。就連被做空機構盯上的新東方俞敏洪也說，“渾水公司存在有一定的合理性，就像這個社會允許任何人說話一樣，渾水這類公司的存在使得很多公司不敢做壞事。”
通過瑞幸讓我們反思很多事情，一是企業文化的構建；被瑞幸超越的星巴克咖啡是在全球不斷擴張，但星巴克的成功在於由中心產品轉向服務，再由服務轉向體驗模式。，標準服務+高質量的顧客體驗為星巴克帶來競爭力。，通過顧客的體驗傳遞其核心的文化價值訴。星巴克通過這種體驗營銷把價值觀和品牌文化傳遞到世界各地。
當然，瑞幸也有自己的企業文化，但這種企業文化是建立在瘋狂擴張的基礎上，號稱5個月500餘家門店、500萬杯咖啡、130萬用戶，瑞幸的銷售成績一時間非常靚麗。但瑞幸咖啡首席執行官錢治亞也承認，瑞幸在虧本運營，公司沒有停止價格補貼的計劃，目的是通過補貼，培育市場、培育消費者的習慣，“公司目前沒有設定盈利的時間表，也做好了較長時期虧損的準備，因為市場的培育是需要時間的”。通過他的講話我們也能夠意識到銷售意識是大於服務意識的。這與星巴克的標準+體驗+質量+品牌+文化相去甚遠。
承認造假意味著瑞幸的企業文化僅僅是浪得虛名的，表明的光鮮難以長時間掩蓋瘋狂擴張燒錢模式帶來的弊端及惡果。
為什麼星巴克能夠長期不倒？為什麼瑞幸規模超越了星巴克，但星巴克的品牌認知度依然高高在上？說明企業文化的構建不僅僅是嘴上喊喊那麼簡單，需要腳踏實地去做，落實精細到每一個環節。實話實說，一說起喝咖啡，筆者舜間想到的就是星巴克的標識，甚至於星巴克濃濃的咖啡香味都漫漫飄過來，想必這是很多人的感受吧。
二經濟模式重構。比如在德國有很多中小企業經濟模式大都保持低調，甚至有的公司會刻意控制其業績增長率，讓自己的經濟模式認為合理的水平，不像瑞幸這種類型的快速擴張，恨不得一步登天，然後把星巴克一腳揣出去。
再比如日本企業文化，它的獨特之處是獨特的經營理念。日本大多數企業不將利潤最大化作為第一目標。相反很多企業都是以產業報國，以社會為己任。著重培養企業社會責任感，企業對國家乃至於全人類所應主動承擔社會責任及義務。日本著名企業松下電器的社訓是“產業報國”。豐田公司社訓是“上下同心協力，以至誠從事業務的開拓，以產業的成果報效國家。京瓷社訓:“追求全體員工物質與精神兩方面幸福的同時，為人類和社會的進步與發展做出貢獻。日本TDK公司:“為世界文化產業作貢獻。等等。
所以，快速擴張+瘋狂燒錢+不計成本優惠卷，這種模式最終導致成本及擴張出現短板及窟窿，以至於不得不粉飾業績，通過造假來矇混過關。僅憑外表光鮮，目光短視，最終企業之路是走不遠的
盤古論市
這兩天，世界知名做空機構渾水（就是那個渾水摸魚的渾水），公開了一份長達89頁的關於瑞幸的研究報告，比較負面。
渾水是一家非常出名的做空機構，特別喜歡在資本市場做空中國上市公司，堪稱上市公司底褲收割機。
這份報告的作者比較神秘，渾水本身收到了匿名信息，觀看後認為這份包含25000張小票和大量視頻資料的報告可信度較高，於是予以公開。
渾水這麼做是符合其利益訴求的，畢竟他們作為知名空頭，就是靠股價下跌賺錢的。
截止目前，瑞幸股價從最高超過100億美金跌倒了最低市值75億美金左右，跌幅在20%到25%上下。
坦率的說，這個跌幅，考慮到空單成本，如果槓桿加的不夠大的話，收益並不是很高。
渾水本身應該是不滿意的，因為如果按照這份報告的力度而言，應該是至少50%以上的跌幅。
這份89頁報告我看過之後，笑出了豬叫。
因為這份報告從頭到尾的核心內容就是一句話。
瑞幸在花式割我們資本主義的韭菜，薅資本主義的羊毛，而且還真給他們割了一波大的，Fxxk！
宋小宋vlog
瑞幸被做空事件，可以看出做空者精心蓄意而為，同時，也說明了瑞幸自身存在大的缺陷，這種缺陷，即便沒有人給揭開，如果自身不進行改變的話，總會有崩盤的一天。
從戰略的角度來分析：瑞幸採取了差異化的競爭戰略，以星巴克為對標，非常的精準，服務於白領群，以便捷、低廉、方便而很快獨樹一幟，在國內咖啡市場一直以來被星巴克佔據的情況下，再加上電商的興起，瑞幸的方向選擇及定位，都是精準而有前瞻性。
在此方向下，如果瑞幸的步子小一點，走的穩一些，不急著上市，而是鞏固住一批種子用戶，改進產品及服務，那麼，瑞幸應該是生長的很好。
但是，瑞幸採取了拔苗助長的方式，急速擴大規模，急速上市，使得根基不穩的瑞幸處於眾所關注的地位，稍有差池，即可引來滅身之災。
這次做空瑞幸的背後勢力可謂是用心良苦，整整一年時間，僱傭專職調查人92個，兼職調查人1400個，其用心之深，謀劃之久，耐人深思。
