2019年，安踏经风历雨，仍频传喜讯，还真是打不倒的小强！
2019年4月，安踏完成对始祖鸟母公司亚玛芬体育的收购，后又在7月份一个月内5次被浑水做空，而安踏体育的股价不仅没受影响，反而一路飙升，市值突破2000亿大关。2019年至2020年一年期间，安踏股价上涨了122.2%，总市值增至2083.2亿港元，共上涨约1145.7亿港元。
浑水公司，专盯美股和港股中的造假中概股。绿诺国际、中国高速频道、多元环球水务、嘉汉林业都是曾被浑水盯上，最终退市或被摘牌的中国企业。而最近被强制退市的东北乳业巨头——辉山也是出自辉山之手，可以说浑水打假无一失手，直到遇到安踏！
安踏究竟有何本事，能硬扛浑水？安踏未来会不会也像辉山一样难逃厄运呢？
深度爆料
高歌猛进的业绩是最大的“底气”！为了便于比较，卫士蓝高端猎头整理出了我国主要上市运动服装企业（安踏、李宁、361、特步）近三年的业绩，发现安踏的收益和普通股东股权持有人应占溢利的绝对值都位列第一，也是唯一一家近三年都保持双位数增长的企业，而其他企业均存在到增长的情况。即便是在被机构数次做空的不利条件下，安踏股价竟然还上涨了122.2%，总市值突破2000亿港元，而FILA品牌同比录得55%-60%的高增长。
浑水的枪口瞄错了地方！ 浑水对于安踏的指控主要对准了安踏与经销商的“操控”关系，称安踏秘密控制分销商、供应商等，安踏体育的财务状况不可信等。但是有业内专业人士分析指出，浑水这次真的枪口瞄错了地方，安踏母公司与经销商之间所存在的这种暧昧关系，在鞋服行业是一种公开的秘密，并非真正的法律意义上的操控。
有贵人相助！在对付浑水这个难缠的家伙上，安踏虽然不断发公告解释，但是毕竟自己解释很难被市场相信，当时安踏也确实经历了股价下跌，市值蒸发，甚至停牌的过程。值得庆幸的是，当安踏发布第三季度财报后，海外评级机构对安踏一路看高：高盛、汇丰未受指控影响，维持正面评级；摩根大通、野村、美银美林等券商机构反而上调安踏目标价。这些专业机构的评级给了观望安踏的市场巨大信心。
说安踏脱离魔掌，为时尚早？
浑水曾在2016年对辉山乳业做空两次，当时辉山也是股价不跌反涨，直到2017年才爆发危机。安踏目前纵使未受“浑水做空”太大影响，但是谁又能保证安踏不是第二个辉山？
再退一步讲，安踏能顺利扛过做空期，其实真正的考验才刚刚到来。因为前期安踏的国际化收购导致集团资金紧张已经开始显现。2019年在安踏完成对亚玛芬体育98.11%股权收购之后，银行贷款金额增长至75.68亿港元，赌债率明显提高。此外，才刚刚过了不到半年，安踏就宣布出售亚玛芬5.25%的股权，同时剥离亚玛芬旗下健身器材品牌Precor，作价约5亿美元，足以见证安踏资金流紧张。
安踏距离一线品牌还有多远？
虽然目前安踏已经稳居中国第一体育用品品牌，但是距离国际一线品牌还是差距斐然。纵观耐克、阿迪等国际一线运动品牌，无一不是通过赋予品牌文化价值来达到营销的目的。安踏目前旗下品牌数量超过15个，但可以依靠的仅仅是FILA品牌，本土的安踏主品牌在消费者心中依然是低端的形象，这与他的营收极不相符。国外品牌的强势、以及李宁等国产品牌的强势归来，注定未来运动品牌的厮杀将更加惨烈。
“鞋的价格=成本+科技+设计+情怀+品牌价值。价格其实不能真实反映一双球鞋实力价值，有时候品牌价值和情怀远比产品本身更加重要。”这一观点赢得1100名知乎用户的认同。你认为安踏做到了吗？
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