基金江湖群雄逐鹿，業績長贏方顯本色。
每年的基金排行榜上從來不乏業績出眾的產品，但在走馬燈似的產品背後，真正能夠做到擯棄市場喧囂，淡看一時漲跌，走遍千山萬水不改初心真不多。
但，周蔚文正是其中一位。
“投資的正道，是找企業價值。”教科書上這麼說過，周蔚文就踏踏實實地照著，一做就將近20年。
周蔚文，北京大學管理科學與工程專業碩士
2011年1月加入中歐基金
管理基金13年，歷史平均年化回報19%
上從青澀的研究員到戰績赫赫的投資總監
周蔚文從光大證券研究所研究員開始入行，後來又到富國基金任研究員、高級研究員、基金經理，最後跳槽到中歐基金，如今已經是中歐的研究部總監兼副總經理，名副其實的公募大牛。
在最初的7年研究生涯中，他涉足過很多行業，套用一句流行語，那就是“不是在調研，就是在去調研的路上”。
周蔚文喜歡閱讀，這也讓他開始收穫價值的投資理念。
當年“在去調研的路上”時，他經常看彼得·林奇、巴菲特的書。大師們提及的那些覓得牛股的辦法，他至今依然記憶猶新。
周蔚文總結過，很多牛股都出自自下而上的研究方式，所以他當時調研公司時會看得很細，很佩服那些治理有道的上市公司高管。
但在積累更多研究經驗後，他發現以2~3年為研究週期，一家公司的利潤增長情況多取決於行業景氣度的變化，而非公司高管的個人能力。
這促成了他沿用至今比較謹慎的投資理念——關注行業景氣度，兼顧趨勢和價值。
如同霍華德.馬克斯說過的“華爾街有膽大的基金經理，有老的基金經理，但沒有又老又膽大的基金經理。”
在行業中經歷了幾輪週期的投資老兵，往往比較“膽小”。
他們發現，拉長時間看，買在過高的估值點位上，會對長期業績大打折扣。
在超過13年基金經理生涯中，他經歷多次市場牛熊切換，所獲得的長期超額收益也獲得時間驗證，任期內所有產品正收益！
他的持股週期比較長，只要是他認定的好標的，一般會持有兩、三年時間，以充分享受到行業景氣週期的紅利，屬於典型的長跑型選手。
在多年的市場磨礪中，周蔚文形成了以行業景氣為主要投資依據，兼顧趨勢與價值，注重挖掘上市公司成長帶來價值提升的投資理念。
至此，當年那個青澀的研究員，如今已經是戰績赫赫的投資總監。
重劍無鋒
周蔚文管理過的產品
別看產品密密麻麻，實際合併之後就8只，其中3只周蔚文已經卸任了。
但要說代表作品，就得數中歐新藍籌混合。
可以發現，從2011年5月周蔚文接手中歐新藍籌以來，業績不斷上揚甩開同行平均水平。
兩相對比，同期滬深300的走勢變得如地平線一般。
再看回撤的控制能力，通過分析股市普跌、美股暴跌、快速普漲、價值上漲、創業板大跌、A股熔斷等情景與滬深 300 的階段收益及回撤情況，可以發現周蔚文在行情迅速惡化的場景下能有效地控制下行風險。
中歐新藍籌混合關鍵時刻的回撤控制
看基金名字，大家都知道藍籌指那些業績好，分紅多的現金奶牛弄公司，比如茅臺、格力等。
但對於給投資打標籤這事，他並不認可。
“給真理打上主觀標籤，然後試圖去在這個基礎上探求真理，這本身就不是科學的認識論，所以我個人從不為自己的投資風格和持倉標的打標籤，做分類。”周蔚文曾在一次採訪中表示。
他的風格更像是“重劍無鋒”。
周蔚文坦言他的投資邏輯其實很簡單，就是三步走：
第一步，找到未來幾年比較向好的行業；
第二步，在這個行業中選出競爭力最強的公司；
第三步，通過對公司未來兩三年利潤預測以及長期成長性的估計，估算股票可能的上升空間。
“我們研究發現，即便是那些看似平穩的行業，比如醫藥、消費，有時候行業的波動也比較明顯。”
周蔚文指出，與公司自身的質地相比，一個公司未來2-3年的業績增長與所屬行業的相關性更大，因此，精選行業才是投資成功的關鍵。
“但非常重要的一點是，如果你找到了一個好的行業，卻沒有找到相應的好公司，那就不需要滯留在這個行業中。”
從追隨牛股蹤跡到看透行業起伏，周蔚文用了10年；而後，他把這套理念融入投資操作中。
他說：“一般來說，投資者持有公募基金的時間大約一年。如果能抓住行業景氣度，那麼，對上市公司未來兩年的利潤預測就會有比較大的把握，也就能儘可能地讓持有人踏準上市公司成長的節拍。”
對投資理念的堅守，從投資者利益出發的思考，也讓他獲得了市場的讚譽。
周蔚文本人獲得第六屆英華獎五年期股票投資最佳基金經理，其代表作中歐新藍籌更是獲獎頗多。
周蔚文的基金，也許短期內業績不亮眼，但你若長期投資，卻能穿越牛熊，帶來長期超越市場的回報。
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