002398壘知集團2019年年報分析
一、公司概況：公司是全國首家上市的建築科研院所。
壘知集團於1980年經政府批准設立，2010年在中國深圳證券交易所成功上市，成為中國首家整體上市的建築科研機構。歷經四十年的穩步發展，公司已形成綜合技術服務及外加劑新材料兩大主營業務：
（1）綜合技術服務
健研檢測集團有限公司在全國開展工程可研、建設、運維全壽命週期提供測繪、勘察、設計、檢測、評估、諮詢和培訓等技術服務，工程領域包括建設、市政、公路、港口和鐵路等，同時還為環境衛生、工業品等多領域提供檢測與認證服務。
（2）外加劑新材料
科之傑新材料集團有限公司主要為建築、核電、港口、橋樑、隧道、公路、高鐵、地鐵、水利、電力等工程提供高環保、高性能、高壽命混凝土製造和施工解決方案，是混凝土外加劑生產與應用技術集成方案提供商。
二、財務指標：2019年營收33.94億，同比增長24.96%，淨利潤4.02億，同比增長61.54%，營收和淨利潤雙雙創出歷史新高。公司無長期負債；現金流持續為正；毛利率29.83%，同比有所提升；不好的地方是應收賬款較高，佔營收的57%；2.51億商譽。
三、公司亮點：
公司擁有國家級企業技術中心，CNAS、博士後、院士科研工作站、國家裝配式建築產業基地、國家產業基地，CMA資質認定。公司董事長蔡永太先生是碩士，教授級高級工程師，國務院特殊津貼專家。前十大流通股東中有一家社保。
四、行業現狀及未來預期：
1、行業現狀
2019年，在面對全球經濟下行的壓力下，中國經濟仍保持平穩發展，國內固定資產投資同比呈現增長態勢，製造業和房地產業也保持著較快的增長，為公司所處的建築建材行業提供了巨大的發展空間。
2020年，全球經濟不確定不穩定因素增加，國內經濟運行面臨著嚴峻挑戰。2020年是我國“十三五”規劃的收官之年，為了推動國內經濟高質量發展，提升內生增長動力，固定資產投資將仍是經濟增長的重要貢獻項。預計2020年我國固定資產投資運行將持續保持平穩增長，基礎設施投資有望中速增長，繼續發揮穩投資的主導性作用。此外，在環保化工政策的推動下，預計2020年建築建材行業仍具備較大的增長空間。
（二）公司發展戰略和發展展望
1、發展戰略
公司始終秉承“科技創建新家園”的企業理念，緊密追蹤行業國際先進技術，致力於科技產業化與高新技術的社會化輻射；利用行業優勢，“整合資源、開拓渠道、營造品牌”，追求持續穩健經營及業內一流的盈利水平；堅持“創新產品、創新技術、創新模式”為經營導向，實現行業突破，打造屬於壘知領先的新道路；倡導“科技、環保、價值”的服務與產品定位，以“持續為社會提供居住與生活環境改進服務”為己任。
公司發展戰略：依託現代企業運行機制，以市場為導向，以創新為核心，以“建研+”為通道，以科技產品和增值服務為載體，著力將公司打造成為一流的綜合技術服務提供商；基於互聯網的“B2B+ERP”行業供應鏈大數據服務模式，以“建研家商城”為平臺，集成深度行業數據，致力於成為行業領先的供應鏈集成服務商和大數據服務商；創新建立並提供基於BIM的建築信息化和工業化智慧系統服務，發展成為中國建築行業信息化和智能化服務商。
2、發展展望
2019年，國內固定資產投資增速平穩，基礎設施建設投入進一步擴大，國內經濟穩中求進。作為國內知名的綜合技術服務專家及外加劑新材料製造龍頭，公司深耕市場資源，積極融入新興市場，提升主營業務盈利水平。
2020年，公司將在確保福建地區工程檢測業務平穩發展的同時，充分發揮上市公司平臺優勢，進一步擴充上海中浦、重慶檢測、海南天潤及雲南雲檢檢測資質，助力各子公司區域業務開拓，提升區域市場佔有率；公司憑藉專業的技術實力，優質的服務平臺，於2020年2月2日成功取得公路水運工程試驗檢測機構公路工程綜合甲級資質，該項資質將有利於公司在全國範圍內開展交通工程檢測業務，為公司未來檢測業務盈利提升貢獻力量；公司將著力提升電子電氣、生態環境等檢測業務的效益轉化速度，延伸電子電氣認證服務範圍，為綜合技術服務實力的提升再造新亮點。
2020年，公司將在國內基礎設施建設投資加速的帶動下，運用有利資源，積極開拓外加劑新材料市場，持續以“鐵公基”作為重點開發項目，以長三角、大灣區、大西南為核心開發區域，公司海南、嘉善、重慶、雲南、四川、古雷等新增產能逐步釋放的推動下，加大區域拓展力度，進一步提升市場佔有率；同時繼續響應國家“一帶一路”發展戰略，佈局海外市場，優化產業結構，提升公司品牌知名度。
2020年，公司將持續以改善行業生態為己任，引領“建築+互聯網”新發展。公司將在“建築+互聯網”，人工智能，建築大數據及智慧城市領域積極探索，努力研發，緊密圍繞著“智慧建築未來、BIM創造價值”的發展理念，引領建築行業信息化的發展，從而推動行業的轉型與升級。同時，公司將依託強大的科技和產業優勢，打造產業級供應鏈電商平臺“建研家商城”，助力建築行業的優化和升級。
三年發展目標
持續踐行“跨區域、跨領域”發展戰略，實現三年（2020年至2022年）淨利潤複合增長率不低於25%。
五、總結：
公司由科研院所改制而來，專業性方面毋庸置疑，相信公司將受益於國內智慧建築的發展，如果達到公司的三年發展目標，將是一支非常不錯的標的個股。
風險提示：以上數據來源於公司年報及機構調研報告，不構成操作建議，據此操作後果自擔。
16年股齡，通過證券從業資格考試，偶像是巴菲特、彼得林奇、費雪父子等，曾在金融公司擔任過高管和操盤手，經歷過股市的大起大落，看過近1700多家上市公司年報，賣出3000多次股票，在此過程中建立了適合自己的獨一無二的完整的價值投資模式：個股篩選模型、個股定價模型，資金管理模型和波段操作模型。我用這個模型已經賺了1000多萬，而且未來總資產還會繼續增長。現在在自己操作獲利的同時也致力於為廣大中小投資者提供一種全新的操作理念，改變散戶七虧二平一賺的局面。以下模型不依賴技術指標，盤中不盯盤，不對股指及個股當天走勢做判斷，所有的判斷都取決於公司年度報告及公開信息，而且只參與各行各業龍頭股，持有全國最優秀的各行業龍頭，通過波動博弈模型來獲取應得的利潤，利潤多少取決於市場，市場願意給多少就拿多少，以不變的模型和計劃來應對萬變的市場。
一、個股篩選模型
看年報過程中給公司打分，制定不同分數區間，重點是篩選出各行各業的龍頭股及成長股，將公司分類建立股票池，重倉股只在最高分的幾隻個股中選取。每年出年報時重複打分。
二、個股定價模型：
對於優質個股要對其價值進行判斷，定好目標位後和當前價格做比較，如果當前價格低於目標價則開始建倉參與，並制定未來的操作計劃。
三、資金管理模型
則是將資金做好計劃，先為不可勝，以待敵之可勝，也就是不管大盤或個股跌到什麼位置都有資金可以買入。要能應對一切突發情況，比如戰爭、疫情等突發事件。
四、波段操作模型：
主要在重倉股中實施底倉加波段的操作策略，底倉一般是拿到目標位清，波段倉則主要用於做波段降低成本。小倉股則採取建立底倉後，每下跌一定百分比加倍補倉的方案。
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