一年前的阿胶，跟一年之后的阿胶，对于投资者除了“惊吓”之外，剩下的还是“惊吓”吧。手里捧着阿胶的年报，只能一声叹息，今年的年报看不到秦总“致股东的信”，曾经是那样的让人激动与热血沸腾，以后再也看不到了，据说秦总到了退休年龄，阿胶也迎来了少帅接班。
2016年秦总信的主题
2017年秦总信主题
2018年秦总信的主题
秦总为了让具有3000年历史的阿胶重归价值，走上了“价值”之路，不断涨价，而库存却日益高企，终于在2019崩盘了，这一崩就一直崩到现在，只能让人感叹啊。下面就带大家看看今年的阿胶。
阿胶从96年上市以来，第一个第一年度亏损，股价也从70元跌到25元，跌幅达64%，让投资于阿胶，憧憬于阿胶的股东情何于堪，应该说是煎熬吧
不过公布年报的第二天，阿胶还小幅上涨，是不是利空出尽，尽是利好，我想应该不是的，当天医药股整体走得不错，云南白药年报扣非-20%,短期股价也反弹不错
下面就介绍阿胶的一些基本信息
东胶系列从去年占比86.08%，下滑到今年69.06%，医药贸易从去年0.77%，下滑到今年0.15%，基本上差不多要消失了，这跟年报聚焦主业，启动全员营销有关；其他从去年12.9%到今年30.29%，是由于阿胶主业大幅下滑造成的。
今年的阿胶已经是大幅亏损，分析是否具备成长性已经是痴人说笑，能不能走出困境还不一定，下面就看看阿胶清理库存所做出的一些努力。
2 库存分析
今年销售大幅下滑，库存高企，增幅达234.15%，而且是在生产量没有增加的情况下，阿胶的形势目前还不容乐观！
3 研发方面：
看到研发费用同比下滑，公告还说推动产品二次开发的……..
4 运营能力指标
存货大幅高企也就算了，而且是在应收帐款大幅放宽的情况下，哎。。。。。只能脑补一下场景：库存堆积，钱短时间又收不回来，日子不好过啊，正所谓“漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风”
看看上市公司的回答
5 说说比较好的
阿胶目前的资产算是不错，负债率非常低，没有任何的有息负债，全年接近30亿作理财产品，应收票据已转为零，应收款自2019年第三季度的23亿左右，减少到12.6亿，减少9亿左右，回款力度加大，亏损之后仍然坚持分红，表示阿胶还是有这个底气的，正所谓“廋死的骆驼比马大”
总结：目前阿胶到底是落难的王子，还是那只青蛙，目前很难分得清，作为具有千年品牌，目前市值180亿左右，值不值，或者更应该说便宜不便宜，不过目前对于我来说，是看不清的，这太难了，变数太多。
以上只是个人投资笔记，不作为投资依据，如有错误，望其指正，不喜勿喷，多谢！！
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