最近重温《战胜华尔街》，希望从中获取一点新的感悟。
作者是彼得林奇，著名的基金经理，他管理了麦哲伦基金13年，年化收益29%，成为当时的一个神话。
但是彼得林奇在他声名鹊起的时候选择了退休，使得这个战绩成为一段佳话。有人说如果他不退休而选择一直管理基金，可能最后获得的收益不一定会有这样的传奇，但这都是后话了。
林奇的投资风格是价值投资派系的，他以投资在他管理基金期间，他投资过15000只股票，是一个股票研究狂魔。
《战胜华尔街》这本书介绍了林奇管理基金的早期、中期、晚期的投资情况，并且讲述了林奇选择不同行业的股票时的亲身经历。
整本书的行文很轻松，主要是以讲故事的形式来进行，看起书来没有什么压力。对于投资者来说，主要还是理解他的那些投资理念。比如在书中说到：
我把麦哲伦基金的投资组合分为两部分：一部分是小盘成长股和周期型股票，另一部分是保守型股票：“当股市下跌时，我卖出保守型股票而增持小盘成长股和周期型股票，当股市回升时，我就卖出小盘成长股和周期型股票中已经获利的股票，再用这些资金买入保守型股票。”
这句话是一个不同类型股票轮动的经典说法，可以供我们参考。
另外，他还极力鼓舞我们投资股票，认为投资股票比投资其他资产获取的收益大的多。这让我想起了一种劝阻别人进入股市的一种说法：
100元本金，涨了10%是110，然后再跌10%，就只剩99了，一涨一跌亏了。
100元本金，跌了10%是90，然后再涨10%，就是99，一跌一涨仍然亏。
总结，这样的赌场，赚钱比亏钱难。
我当时也被这种说法困扰，直到后来我听说了复利的威力，我才想到，这个和复利原来是与盈亏同源类似的对应关系。
复利的意思就是每年赚10%，只需要7.2年（而不是10年）就可以翻倍。但其实，如果我们不追求复利，当我们第一年赚了10%的时候，我就赚的10块钱拿出来用了，账户里面仍然是100块，跌10%我仍然是输10元。
所以，如果我们放弃复利的诱惑，就可以忽略上面"一涨一跌总是亏"的困扰。
不然，你以为复利这样的好工具真的是免费的？？复利所要付出的代价就在这里了。
继续说《战胜华尔街》，作者最后给出了25条投资黄金法则，我贴一下。25条法则有大概1500字，如果不耐烦，可以直接看我注释加黑的部分。
1．投资很有趣、很刺激，但如果你不下功夫研究基本面的话，那就会很危险。
2．作为一个业余投资者，你的优势并不在于从华尔街投资专家那里获得所谓专业投资建议。你的优势其实在于你自身所具有的独特知识和经验。如果充分发挥你的独特优势来投资于自己充分了解的公司和行业，那么你肯定会打败那些投资专家。
小刘注：比如我以前处于民航行业，那我肯定对于民航行业更为了解，可能会先市场一步获得一些信息，从而利用信息差获取收益。你也可以充分利用你的信息差。
3．过去30多年来，股票市场被一群专业机构投资者所主宰，但是与一般人的想法正好相反，我认为这反而使业余投资者更容易取得更好的投资业绩。业余投资者尽可以忽略这群专业机构投资者，照样战胜市场。
小刘注：个人投资者相互对于机构投资者的最大优势在于，资金体量小，可以更加灵活，甚至可以利用机构较为笨重的建仓和清仓过程获利。
4．每只股票后面其实都是一家公司，你得弄清楚这家公司到底是如何经营的。
小刘注：护城河、天花板、定价权。
5．经常出现这样的事：短期而言，比如好几个月甚至好几年，一家公司业绩表现与其股价表现毫不相关；但是长期而言，一家公司业绩表现肯定与其股价表现是完全相关的。弄清楚短期和长期业绩表现与股价表现相关性的差别是投资赚钱的关键。同时，这一差别也表明，耐心持有终有回报，选择成功企业的股票方能取得投资成功。
小刘注：价值投资者，需要的是耐心，时间是你的朋友。
6．你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何，你得搞明白持有这只股票的理由究竟是什么。不错，孩子终究会长大，但是股票并非终究会上涨。
小刘注：在买一只股票之前，你得做好全盘的打算。比如，在什么情况下卖出，在什么时候加仓，所有的情况都可能发生也都要考虑，不能临场慌忙。
7．想着一旦赌赢就会大赚一把，于是大赌一把，结果往往会大输一把。
8．把股票看作你的孩子，但是养孩子不能太多，投资股票也不能太多，太多你就根本照顾不过来了。一个业余投资人，即使利用所有能利用的业余时间，最多也只能研究追踪8～12只股票，而且只有在条件允许的情况下才能找到机会进行买入卖出操作。因此，我建议业余投资者在任何时候都不要同时持有5只以上的股票。
9．如果你怎么也找不到一只值得投资的上市公司股票，那么就远离股市，把你的钱存到银行里，直到你找到一只值得投资的股票。
小刘注：股市不会关门，不用着急会踏空，不投资股票的最坏情况是获得理财收益，等待最佳机会再出击。
10．永远不要投资你不了解其财务状况的公司股票。让投资者赔得很惨的往往是那些资产负债表很差的烂股票。在买入股票之前，一定要先检查一下公司的资产负债表，看看公司是否有足够的偿债能力，有没有破产风险。
11．避开那些热门行业的热门股。冷门行业和没有增长的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。
小刘注：注意细分小行业的好赛道，我自己很后悔的一个公司就是英维克。。
12．对于小公司股票来说，你最好躲在一边耐心等待，等到这些小公司开始实现盈利时，再考虑投资也不迟。
小刘注：投资需要确定性
13．如果你打算投资一个正处于困境之中的行业，那么一定要投资那些有能力渡过难关的公司股票，而且一定要等到行业出现复苏的信号。不过，像生产赶马车鞭子和电子管这样的行业是永远没有复苏的希望了。
小刘注：出牛股的价值行业，还应该是消费、医药和科技。
14．如果你在1只股票上投资1000美元，即使全部亏光也最多不过是亏损1000美元，但是如果你耐心持有的话，可能就会赚到1000美元甚至50000美元。业余投资者完全可以集中投资少数几家优秀公司的股票，但基金经理人则根据规定不得不分散投资。业余投资者持有股票数目太多就会丧失相对于专业机构投资者能够集中投资的优势。只要找到几只大牛股，集中投资，业余投资者一辈子在投资上花费的时间和精力就远远物超所值了。
15．在任何一个行业，在任何一个地方，平时留心观察的业余投资者就会发现那些卓越的高成长公司，而且发现时间远远早于那些专业投资者。
16．股市中经常会出现股价大跌，就如同东北地区严冬时分经常会出现暴风雪一样。如果事先做好充分准备，根本不会遭到什么损害。股市大跌时那些没有事先准备的投资者会吓得胆战心惊，慌忙低价割肉，逃离股市，许多股票会变得十分便宜，对于事先早做准备的投资者来说反而是一个低价买入的绝佳机会。
小刘注：再次强调，买入某只股票之前，要想好各种可能发生的情况。
17．每个人都有投资股票赚钱所需要的知识，但并非每个人都有投资股票赚钱所需要的胆略，有识且有胆才能在股票投资上赚大钱。如果你在股市大跌的恐慌中很容易受别人影响，吓得赶紧抛掉手中所有的股票，那么胆小怕跌的你最好不要投资股票，也不要投资股票型基金。
小刘注：炒股炒心态
18．总是会有事让人担心。不要为周末报刊上那些危言耸听的分析评论而焦虑不安，也不要理会最近新闻报道中的悲观预测言论，不要被吓得担心股市会崩盘就匆忙卖出。放心，天塌不下来。除非公司基本面恶化，否则坚决不要恐慌害怕而抛出手中的好公司股票。
小刘注：价值投资者，多关注公司的基本面，少关注大盘的走势。也就是，自下而上的选股。
19．根本没有任何人能够提前预测出未来利率变化、宏观经济趋势以及股票市场走势。不要理会任何对未来利率、宏观经济和股市的预测，集中精力关注你投资的公司正在发生什么变化。
小刘注：同上
20．如果你研究了10家公司，你就会找到1家远远高于预期的好公司。如果你研究了50家公司，你就会找到5家远远高于预期的好公司。在股市中总会有让人惊喜的意外发现，那就是业绩表现良好却被专业机构投资者忽视的好公司股票。
小刘注：太难
21．不研究公司基本面就买股票，就像不看牌就打牌一样，投资赚钱的机会很小。
小刘注：技术分析者一般不看基本面，两个派系之间的隔阂由此始。
22．当你持有好公司的股票时，时间就会站在你这一边；持有时间越长，赚钱的机会就越大。耐心持有好公司股票终将有好回报，即使错过了像沃尔玛这样的优秀公司股票前5年的大涨，未来5年内长期持有仍然会有很好的回报。但是如果你持有的是股票期权，时间就会站在你的对立面，持有时间越长，赚钱的机会越小。
23．如果你有胆量投资股票，却没有时间也没有兴趣做功课研究基本面，那么你的最佳选择是投资股票型基金。你应该分散投资于不同的股票基金。基金经理的投资风格可分为成长型、价值型、小盘股、大盘股等，你应该投资几种不同风格的股票投资基金。注意：投资于6只投资风格相同的股票基金并非分散投资。投资者在不同基金之间换来换去，就会付出巨大的代价，得支付很高的资本利得税。如果你投资的一只或几只基金业绩表现不错，就不要随便抛弃它们，而要坚决长期持有。
24．在过去10年里，美国股市平均投资收益率在全球股市中仅仅排名第八，因此，你可以购买那些投资于海外股市且业绩表现良好的基金，从而分享美国以外其他国家股市的高成长。
25．长期而言，投资于一个由精心挑选的股票或股票投资基金构成的投资组合，业绩表现肯定要远远胜过一个由债券或债券基金构成的投资组合，但是投资于一个由胡乱挑选的股票构成的投资组合，还不如把钱放在床底下更安全。
小刘注：当你决定把钱用来投资，就要对自己的决定负责并承担相应的风险。
最后：把上面的小刘，替换成大圣哥，hiahiahia
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