文涛讲大局

大盘扫描：

第一，大盘今天再次回调，从3月24日开始的反弹，仅仅反弹了两天，随后跌了三天，这种反弹行情不好搞；

第二，如果不考虑其他的因素，单纯从技术面讲的话，大盘本周还有望创出上周五的高点的；不过目前A股从上周一开始全球最弱，这种情况下，考验的是我们的意志；

第三，大盘是反弹而非反转，反弹结束后，后面一般都会有缓慢下跌创新低的过程；

板块看点：

第一，近期只有种业股持续涨了几天，不过种业股只有几只股票，市值也比较小，不适合大资金运作，这个板块是否补跌，只能走一步看一步，毕竟目前的空间板被压缩成了3板；

第二，今天人造肉，船舶，维生素，猪肉，工程机械，医疗保健等多个板块盘中都有拉升动作，一天内拉升了10多个板块，这是超级弱势的特征，真正的强势板块全天都会比较强势；

第三，今年前两个季度业绩确定性增长的板块（云游戏，远程办公，数据中心）也出现了大幅度下跌，还有什么股票不能下跌呢？

第四，跌停板的股票超过了30只，空间板3连板，目前3连板的股票仅有3只，赚钱效应极差，亏钱效应极高，短线环境非常恶劣；

又见尾市抢筹，这次可不是庄股

尾盘又有一只股疯狂抢筹，这次倒不是庄股，是华胜天成，尾盘这么着急进来，肯定是盘后有利好，。果不其然，收盘后传来利好，大基金入股泰凌微电子，而华胜天成属于参股公司，估计是有提前知道消息的资金，在尾盘竞价搞了这么一出。

不过从大周期上来看，华胜天成的走势还是不错的，自底部启动以来长达半年多的大平台，一旦突破后市看涨。今天尾盘竞价抢筹，我认为可能只是吸筹，直接突破概率不大，但既然资金进来了，或许突破也不远了。

板块及个股详谈

大消费板块逆势走强，特别是农业+C2M概念股纷纷异动，在大盘回落的大背景下，兼具防御属性的消费股成资金避风港。

金健米业高位反包，京粮控股、农发种业等跟风大涨；惠而浦3连板，德力股份、起步股份纷纷助攻，大消费属性板块整体表现强势。

随着外围事件的继续扩散，农作物种植受到一定程度的影响，后续不排除会有更多国家出台相关农作物的出口禁令。从外围控制进展来看仍不乐观，势必将对全球粮食生产造成影响。值得警惕的还有蝗灾和草地贪夜蛾，全球粮食安全或将面临大考。

事件之下，唯有防御。农业股的炒作逻辑来自于两个方面，一是市场对目前隔离屯粮的预期，二是对全球失业潮引发的粮食涨价的担忧。动荡的市场下，主流热点偃旗息鼓，防御型题材大行其道，市场操作难度较大。

上周五最强的是淘宝C2M，说是新的概念，其实也早就有了，都是换个说法而已，也就是泛消费；其它事件方向也有反复异动，防控和大消费方向多是走趋势，低吸为主。

明日策略

操作上，非长线者，重仓被套的，还是不建议割肉，但有反弹、分批减是必要的。2700以下，短线以分批低吸为主，如果再下跌，在2700-2650及以下，60-90-120分钟的背离共震大概率将会形成，随时会触发一波更强反弹，从现在开始，大家要做好越跌越买的准备

板块关注：消费、新基建（5G基站、大数据中心等）。

行情研判

观点：

A股三大指数今日集体跳空低开后就低位震荡，创业板更是一路下挫，虽然沪指回补了前面的跳空缺口，但日内反弹太弱鸡了，说明抄底资金进场意愿不强。，截止收盘，沪指下跌0.90%，收报2747.21点；深成指下跌2.03%，收报9904.95点；创业板指下跌2.28%，收报1860.48点。两市合计成交6331亿元，行业板块呈现普跌态势，船舶制造与农业板块逆市走强。沪深港通北向资金今日小幅净流入12.80亿元。

消息面上：

中国版的宽松也正在开始。为维护银行体系流动性合理充裕，2020年3月30日中国人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.2%，较此前的2.4%下调20个基点。PS:当前环境下基本无用，远水解不了近渴。

今日行业板块：船舶、农林牧渔、仓储物流、工程机械等板块领涨；而旅游、酒店、软件服务、通信设备等板块领跌。概念板块：种业、生态农业、人造肉、维生素等概念领涨；而远程办公、数据中心、量子通信、三网融合等概念领跌。

一些公布了年报分红较多的公司，走势还算稳健，从一些公布的数据来看，股息率还比较客观，吊打银行理财产品，稳健的朋友可密切关注年报看一下。

市场情绪太弱了，板块在日内轮动非常的快，想挣钱很难，只能低吸，追涨就要挨打。此阶段以修养生息为主，耐心等待主线的出现，继续保持两层仓位。

四月十大强势股名单一览

医药生物：华兰生物。高瓴等知名资本20.7亿元入股旗下华兰疫苗公司背书价值，公司经营稳健，血制+疫苗+单抗好赛道，国内血制采浆规模、血浆利用率、盈利能力都居行业前列，年血制品净利润10亿元+；最大流感疫苗生产企业（三价、四价），在流感疫苗生产平台和Vero细胞大规模培养平台的基础上，已经启动研制“新型冠状病毒肺炎疫苗”。我们预计2020年公司流感疫苗业务继续延续高增长，当前公司估值PE（2020E）约35倍，估值合理偏低，强烈推荐。

医药生物：上海医药。

通信：中兴通讯。公司是全球领先的5G基站主设备领导者，充分受益5G基站规模建设。在全球目前已经获得35个5G商用合同，将推出第三代自研7nm 5G芯片，GaN高功放性能业界领先。5G关键技术商用Massive MIMO实践业界领先；NFV全球超过450个商用和PoC案例。5G AAU商用系列产品已经实现全频谱、全场景覆盖；公司定增获批，继续加码5G研发，提升公司的核心竞争力。

食品饮料：三只松鼠。公司是行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商，休闲零食行业增速快。公司的坚果品类贴合消费发展趋势，前景较为出色。公司为电商龙头，并全渠道扩张以打开增量。品牌方面，公司凭借萌化形象和消费便利性打造品牌力。根据公司年度业绩快报，2019年实现营业收入102亿元，同比增长45.6%。

食品饮料：青岛啤酒。公司为世界第五大啤酒厂商，根据公司年报，2019年营业收入和归母净利润分别增长5.3％和30.2％，受益产品结构升级和直接提价，全年净利率提升至6.9％。公司推出股权激励方案强化内部和市场信心，实现管理层、核心骨干等与股东利益绑定。当前股价对应估值相对便宜，具有较好的安全边际。

交通运输：顺丰控股。快递行业免收通行费利好其成本端，有望增厚利润。公司直营制模式在快递人力资源调配、时效保障等方面优势凸显，复工率也领先其他快递公司，现阶段有望逆势提升其市场份额。

建筑装饰：亚厦股份。经营层面的拐点已经确立，从公司业绩快报来看，Q4单季度净利润增长达到130%，意味着过去几年在Q4显著影响毛利率的因素已经基本出现，毛利率和净利率的拐点到来；2、公司是内装工业化的稀缺标的，目前市场开始逐步认可装配式建筑逻辑（参考钢构上市公司表现），公司在内装工业化方面无疑走在市场前列，无论是研发，产品表现力，还是项目落地，均领先业内上市公司；3、浙江未来社区建设将引致大量老旧小区改造需求，市场可能在千亿级别，公司作为本土上市公司，目前已经有订单落地。

机械设备：康尼机电。公司是城轨、高铁门系统国内龙头，市占率50%以上。公司轨交主业一直保持良好的增长，2019H1营收同比增长超过50%，2019年龙昕科技以外业务实现净利润3.8亿，创下轨交业务历史新高。考虑到未来城市轨交仍处于高速发展，叠加基建稳增长的预期加强，我们推荐他作为4月金股。预计2020年净利润4.2亿，PE约15X，估值较低，股价也处于长期低位。

非银金融：中银证券。公司为券商次新股，经纪业务具备传统优势，投行资管也颇具竞争力，2019股权融资主承销规模行业第6，债券融资主承销规模行业第10，资管规模行业第5，业内首设首席科学家，科技赋能财富管理转型值得期待，唯一一家商业银行参股上市券商，股东背景强大资源丰富。

传媒：三七互娱。受惠一季度宅家人群在线时间增加，今年一季度的财报亮眼；后续项目储备丰富，搭配5G商用及云游戏等，流水有望放量；目前股价对应2020年PE27倍，PEG<1.0，具备吸引力。

明日操作策略

市场短线情绪还是不行，连板高度连续5天没有突破3板，涨停家数仅三十多家，跌停达到了四十来家，都说明了短线行情的低迷。上周五大火的C2M也成了一日游，几乎所有题材都歇菜了。这显然不是入场操作的好时机，对于绝大多数朋友来说最好的策略仍然是休息等待机会。

周末文章中说的值得参与博弈的大消费龙头惠而浦今天给了介入机会，明天市场能否转好的关键就是惠而浦和华资实业这两个三板能否晋级四板打开短线高度，大师认为还是有一定可能的，因为先知先觉的带头者赵老哥已经五千万入场开始试错了。

今天，一个行业被重锤

周末，电影院和影视公司，又迎来一次重锤。

继续停业。今天这个行业的公司，盘中好几家接近跌停了

哥也是有文化的人，读者里还真有些电视台，电影公司的影视圈大佬。

之前也听这些文化圈的人说，现在演员没活干，好多都跑去搞直播了。

对影视公司和影视剧公司来说，有一个因素是好事，演员多了没活干，头部公司的片酬成本下降了五六成。

结果，现在，拍了没地方放啊

我估计这么耗下去，不排除，这行业会有一轮洗牌，看头部公司会不会搞一堆收购吧。

最近，大家都很关心农产品和通胀

很多人在争论通胀，或者通缩。我发两张图吧，一目了然。

最近农产品普遍在上涨。

而工业品普遍在跌。

不用去争论归类是不是通胀了，依我看，就是生活必需品在涨价，而非必需品需求都在萎缩。

羸弱的市场，表面有几个热点，医药，食品，农业，其实归根结底，都是人类生存，最起码的物资。

农产品我觉得生活必需品的价格是不用担心的，比如大米，玉米这些，我们储备肯定充足。

另外一些小众的商品，如果海外生产和物流不畅，短期的确有可能波动。这事持续多久，跟当前事件有关，说不清楚。

还有一个跟通胀相关的话题。

最近研究黄金在历史上大危机中的表现，有个比较有意思的细节：

光放水是不行的。

如果在经济彻底挂掉的环境下，人们会发现，所有资产价格都便宜了，没有通胀的感觉。黄金表现并不会很好。

只有在资产价格企稳，市场里放水又很多，市场信心又开始向好的时候，黄金才会开始，显示他的威力。

简单来说，既要有疯狂防水这种损失纸币信用的行为，还要有经济企稳的信心。

一季报也陆续出来了，

业绩好的，比如游戏照样补跌。

现在市场核心问题，在于外围事件是不是会影响未来的需求。一季度这种过去式的业绩，并不重要。

周末，看了历史上，古今中外几次著名的大事件。

当年外围也是觉得不用戴口罩。后来事情严重了，才开始戴口罩，禁止公众活动。

这种疏忽也很正常，因为大事件，往往几十年，甚至几百年才有一次，超出大部分人的生活经验。

人们在书本上看到的经历，肯定不如亲自经历的，来的深刻。

这次事件，相比历史，医疗手段进步是不用说的，最大的进步，其实是信息传递很快。在古代，很多人可能都不知道，就感染了，而政府各级部分传递信息的周期，哪怕是三五天，也是很耽误事的。

历史上重大的事件，对社会的影响是广泛而深远的。建议大家去找点资料来看看，这里我不展开说了。太敏感了。

千言万语就一句话吧，保持敬畏，特别是我们二级市场的人，都不是专家。不要轻易去做预判性的东西，以谨慎的态度去应对为主。

今天看到一个报道，有点蒙圈：America表示，如果政府不采取措施，新冠肺炎可能会造成220万人死亡，若这一数字控制在10万，政府的工作表现就算不错。

不知道各位怎么看这么10万的目标。而且，如果控制在10万，表现就算不错了。。。如果按照这个人数反推过去，America应该有多少人？

他还说复活节附近到高峰，也就是4月12日。

但是复产要什么时候，就需要后面观察了，包括欧和America。另外像印度巴西非洲的情况还不明朗。

上周我一直感觉市场特别弱。也多次说了里面的逻辑，包括观察到的游资吃面的细节，机构调仓到消费和医药这些细节

而且这种感觉，在周四周五反弹的时候，更强烈了。

市场短期很明确，弱市。

下图是上周，某机构投资者专用的平台的数据，很大一部分是模拟组合，但是多少有点参考价值。深红色那条是大盘。上周大盘反弹的时候，持仓变化很明显背离了

一个月内把，关于当前事件的很多迷雾，会比较清晰，到时候，也许方向就会清楚很多了。短期还是猥琐点

市场阻力最小的方向，唯有纯内需，还要提醒一点，位置要低。

其实新基建和老基建都是内需，最近为什么新基建跌，老基建不跌，其实就是风险偏好下降了。

现在，既怕国外的需求冲击，市场风险偏好又低。

免责声明：以上内容仅为个人分析，不构成投资建议！股市有风险，入市需谨慎！

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