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很多投資者納悶：為什麼有時候明明是利多格局，股市行情卻沒有做出積極的反應？
對此，20世紀金融史上最成功的投資者之一、被譽為“歐洲股神”的大投機家安德烈·科斯托拉尼一針見血：股市邏輯和我們的日常邏輯是不一樣的，許多表面看起來影響股市的因素背後，都是心理因素在作祟。
在今天，特別是研究行為金融和投資者心理的學者看來，科斯托拉尼的觀念並無新奇之處，但我們不能忘記，這些真知灼見正是來自這位證券交易界“骨灰級”大師的親身實踐，也是人類精神世界綿延不絕的閃光思想之一。
決定股市走向的因素就這兩點
正如安德烈曾經說過的：股市中、短期的漲跌有90%是受心理因素影響，而基本面則是左右股市長期表現的關鍵。
股市投資人的心理狀態決定了中、短期的股市走勢，也就是說，股市的中、短期表現，要看股票是掌握在資金充裕且固執的投資人手中，還是掌握在猶豫、容易驚慌失措的投資人手中。
有一些投資專家可以從目前的經濟狀況看出未來的股市行情、利率及產業前景。但就短期而言，現時經濟狀況對此三者並無影響。
請注意，股市會上漲的原因，是買方即使處在經濟及心理的雙重壓力下，仍然表現得比賣方強勢。會影響股市行情的是投資大眾對重大事情的反應，而非重大事件本身。
決定股市中期走勢的重要因素，除了心理因素外，還有利率。利率或者資金流動性，決定了資本市場的資金處於供過於求，還是求過於供的狀態。利率對於證券信用交易有著決定性的影響，當利率較低時，表示有較多的流動資金進入股票市場。可是，利率對股票市場的影響要過一段時間後才會顯現，也就是“股市的中期走勢”。
對長期走勢而言，心理因素不再重要。如果IBM、西門子或奔馳汽車公司沒有穩固的商業基本面，股價就不會像現在這麼高了。這些企業集團的股價之所以這麼高，和心理因素並無關聯。但今天又有誰能夠預測到，後天股票市場的氣氛是憂慮的還是充滿希望，投資人又會對股市有什麼樣的偏見？（約翰·梅納德·凱恩斯說過：“從長期來看，我們都將會死去。”）產業景氣的繁榮程度，決定了股票的表現及未來的收益率。能夠預見某一產業數年後發展前景的人，便能從中大撈一筆。
認為，決定股市走向的因素有兩點，歸根結底，其他因素都是這兩點的延伸：
1）資金流通量與新上市股票之間的關係；
2）樂觀或悲觀的心理因素（也就是對未來趨勢的評估）。
所有的重大事件，例如金融方面的新政策，不論是否會對目前股市產生決定性的影響，都可以歸納為以上兩點，並可藉此分析未來的股市走向。
而安德烈早就把這一理論轉化為一個數學方程式，可以將其作為分析股市走向的基本公式：T（趨勢）= G（資金）+ P（心理）
資金是指可以隨時投入股市的流動資金。如果債券發行機構（指政府或公司商號）所定的債券利率很高，或者銀行、金融機構將存款利率定得很高，那麼願意購買股票的人當然就會比較少。簡單地說，資金這個變量完全取決於長期利率。
相較於資金變量，心理因素卻是由許多不同的次要因素組成。
假設出現發行股票的公司調低盈餘及股息，或者政府宣佈提高證券交易稅等不利股市行情的做法，但這時投資大眾卻對未來行情走勢樂觀，那麼，投資人就會對這些負面消息有較高的抗受性，因為他們認為這些不利因素對股市的影響只是暫時的。因此，雖然出現了一些十分重大的負面的基本面消息，但P變量（心理因素）在此情況下仍會維持正值（+）。
即使公司營運方面發生重大事件，這樣的分析結果也是成立的。例如罷工，只要投資人認為罷工對公司不構成影響，那麼這家公司的股價就不會因此而下跌。
對股票經紀人而言，重要的是，投資大眾對這一事實的心理反應。
如果你手中持股虧損超過30%，需要補倉拉低成本？
如果買了一隻股票虧了30%，需要漲多少才能回本呢?答案可不是30%，而是42.8%。比如說你用10元買一隻股票，跌了30%，股價跌到7元了，如果這時股價重新漲30%，只到9.1元，你還是虧9%，股價需要漲42.8%你才能解套。因為基數的變化，套得越深，解套的難度越大，如果被套了50%，那麼需要漲100%才能解套，更別提賺錢了。
因而一隻股票虧了30%這後，要想盡快解套，確實需要加倉才行，但是這裡有一個重要的問題，如果股票跌了30%後加倉後繼續下跌，那麼不但不能解套，還會虧得更多。要不要加倉，首先還是要先判斷趨勢。
先做一個假設，原價是100元，你買了1000股，那就是10萬元，當它跌到30%到70元的時候，你補倉1000股追加了7萬元，這時候你一共投入了17萬元，一共持有2000股，現在跌了90%，股價跌到10元，你的兩千股現在一定是2萬元，也就是說你在下跌了30%之後加倍補倉拿到現在，一共虧掉88.3%。那麼你說需不需要補倉?
所以說，這其實是一個開放的問題，沒有標準答案。
解套的關鍵點：
1、套住的資金要學會釋放
假如說你是滿倉被套，那麼你肯定要先賣出一部分的個股出來，這時就無所謂是被套30%，或者是40%，這時你賣出動作不是割肉，也不是肯定了賬戶的虧損的數值，而是把我們手中的資金給用活，更好的完成解套，如果這時候都捨不得先出來一點的話，那麼也沒辦法做波段，結果就是賬戶虧損進一步的加大。
2、持幣時間長，持股時間短
由於我們判斷大盤沒有辦法在短期內反轉，那麼大盤就會長期都處於灰色區域，這是我們騰出來的資金，就不能在個股下跌時亂補了。
3、如何找到低點和高點
這是波段中的重中之重，很多人都知道波段操作，但是卻分不清什麼時候是低點，什麼時候是高點。這部分在下面給大傢俱體講講如何把握好波段高低點。
如何解套？
1、換股操作，彌補損失
假如投資者發現手中被套的股票成了明顯的弱勢股，在短期內翻身的機會渺茫，就應當忍痛從速將該股脫手，儘快換進市場中有發力啟動苗頭的強勢股，寄希望於從買進強勢股中獲利，以此彌補被套牢時的損失。
2、有賣有買，分批解套
對於那些手上持股較多的投資者，不妨採取分批解套的方法，先將已經解套的個股分批地賣出，在賣出的同時，再另行補進一些強勢股，這樣做既可因買進強勢股獲利而彌補部分損失，又可避免因股票套牢而導致心態不好，影響自己下一步計劃的實施。
3、被套個股中做波段解套法
對於初入股市不久，技術並不好的投資者，或是你比較看好的一隻個股賣了之後便漲的情況，可以使用被套個股持續做波段，反覆的高拋低吸來降低成本，進而解套。
個股不會一直跌，也不會一直漲，熊市也會有反彈行情，我們要抓住每一波的行情來做好高拋低吸，降低成本，被動的等待解套，那只是來回坐火車而已。行情持續不好之時，更長時間的解套，既浪費了時間，也浪費了成本。
關鍵來說說做T解套
做t的兩種方法
一種是先賣後買。對應做t的倉位是屬於某隻股票(如Y股)倉位的一部分，而Y股的倉位是一開始就確定的。利用n倉位先全部買入，等到高位賣出m的做t倉位，而逢低接回，實現降低成本。m是n的一部分。Y股的固定倉位是n，t出後是n-m。多次重複t出m倉位，逢低接回，即可使股Y的成本越來越低。
另一種是先買後賣。對應的做t的倉位是可以獨立與所有個股倉位的機動資金，也就是我們平時說的永遠不要滿倉的原因之一。在確定好某一隻股票(如Z股)的倉位n後，買入m倉位，一旦有短差，再賣出m倉位，實現降低成本。而後m可以去t X股Y股Z股。Z股的固定倉位是n，t後是n+m，t出後還是n。
以上兩種方法，在同一天內t或者隔天t都可。只要能實現利潤。如果在同一天內t，那麼當天賣出的t倉位m本質上其實是原來的n倉位的一部分。
至於兩種方法的優劣，在我用第一種方法的時候經常t飛，資金利用率不高，容易高位站崗。
第二種方法資金利用率高，不需要每隻股都去考慮做t倉位，但是容易滿倉，一旦t還沒出，出現其他股票時機到了，就沒有多餘倉位去做了，資金靈活性不足，所以更適合日內短差，要求價差足夠大以抵消交易成本(時間、手續費、機會成本等)。這樣對短線技術和盤感的要求就更高了。
第一種適合震盪，第二種適合大資金日內短差。
>>我的實踐
中國重工的操作記錄
綠箭頭是賣，紅箭頭是買，但都不是全進全出。
第一個紅箭頭買入，成本6.2.
第一個綠箭頭賣出一半，成本變為3.9.
第二個紅箭頭買入一半，就這樣不斷的高處出掉部分倉位，低處接回。
到最後一個綠箭頭，也就是今天早上，我又出了一部分。
最後變成了這樣。
所以重工對我來說已經是到了0風險的地步。只有成本足夠低，風險才會足夠小。
首先做T之前，我們應該先在確認一下當前股價的走勢，我們把行情走勢分為三種：一是上漲趨勢;二是橫盤震盪趨勢;三是下跌趨勢。每一種趨勢所對應的做T策略也是不同的。
(一)在上漲中如何做T
首先先教大家一個成功率非常高的盤中看漲信號，看分時走勢與MACD指標底背離情況，當分時走勢與MACD形成底背離時，股價會出現上漲行情。
鋒龍股份：
從分時圖看，鋒龍股份股價與MACD指標多次出現底背離，預示著股價會有一波反彈行情，在這波行情中累計漲幅3個點，如果大家操作的話，至少能抓住2個點的收益。
(二)在下跌中如何做T
在上漲趨勢中說了盤中看漲信號，現在說一下如何在盤中看跌，還是看分時走勢與MACD指標，不過這次是看它們的頂背離，當分時走勢與MACD指標形成頂背離時，股價會出現一波下跌行情。
同興達：
從分時圖中，同興達的股價與MACD指標形成頂背離，預示著股價會有一波下跌行情，如果及時賣出，等股價回調下來後再買入，會減少1.5%的虧損。
(三)在震盪趨勢中如何做T
前面說了看漲看信號，看跌信號：如果分時走勢與MACD指標形成底背離，股價會有上漲行情，如果分時走勢與MACD指標形成頂背離，股價會有一波下跌行情。而橫盤震盪就意味著股價漲跌幅度都比較小，這時候就適合高拋低吸、低買高賣，要求我們上漲的時候賣出，下跌的時候可以買入，我們可以把上漲趨勢和下跌趨勢的做T策略結合起來使用。
今天，頂點軟件從K線走勢中是處於下跌，從分時走勢圖中，股價與兩個波峰形成頂背離，預示著股價有一波下跌行情，如果及時的賣出，至少會有1%的損失。
魯信創投股價分時圖中，股價走勢與MACD指標形成底背離，預示著固件短時間內會上漲，如果及時加倉買入，等衝高賣出，最少有1%的收益，因為股價波動比較小，所以收益空間也會相應的較小。
忘記說最重要的一點：做T一定要有底倉。
分時T+0，這也是我最喜歡、操作最多、樂此不疲的操作習慣
1、一句話：“量價健康，拉昇放量，屬於買入信號”
2、分時量價不齊，越拉量越小，逐步微縮構成量價背離，拉高調頭屬於賣點;
3、整理後突現急劇放量的動作，分時直線拉昇，屬於主力做多的體現，買入信號;
4、快速拉昇，量能沒有持續放大，而且均價線沒跟上，調頭一刻是賣點;
5、量價配合完美，上拉放量，整理回落縮量，逆勢拉昇突破前面高點，而且分時量快速放大，屬於買入信號;
6、當股票往上拉昇時發現分時量沒有集中放大，量能不齊表明主力做多不夠堅決，理應賣出為主;
最後，在“T+0“中,選股需要注意的是：
首先,選股要看流通盤的大小。太大不行,大盤股的波動較小,不容易出套利空間,太小不行,容易被主力控盤,出現突如其來的砸盤,應該選流通盤2~5億股的股票。
其次，還有就是股價的波動一定要有規律。有些股票成交雖然也非常活躍,但主力操盤的手法太怪異,總是出乎意料,最後只好放棄,而有些股票主力做盤有明顯的習慣傾向,在掌握這一傾向後,做“T+0”就比較容易成功。
最後，交投要活躍。有些股票被主力控盤,或者人氣極度低迷,這樣的股票適合中長線投資者參與,短線還是小心為好,因為有時候,這類股票的買一價格和賣一價格會差上好幾角,而且一分鐘才成交兩三次,“T+0”的投資者進去了,不憋瘋了才怪。而交投活躍的股票比較容易進出,,都非常適合“T+0”的操作,獲利程度甚至比全倉持股還要高。
尋找有主力的強勢股
給大家分享一個抄底指標，這個是附圖指標，建議主圖裡用均線系統，當附圖出現“抄底”信號時，要通過主圖裡面的均線系統來加以篩選，比如說當出現“抄底”信號時不要急於買入，可以等10日均線向上時再考慮買入，還有可以通過看在出現信號之前，成交量有沒有放大來加以篩選，總之不是每一個“抄底”信號都可以執行，要通過均線或者量能等其它指標輔助來加以甄別，具體情況可以自己把握。
公式代碼複製過來難免造成部分格式錯誤，如果不能成功導入，可以找我領取源碼！公式源碼如下：
短趨勢:((3*SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1)-2*SMA(SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1),3,1)-50)*1.032+50),COLORRED;
VAR2:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;
VAR3:=LLV(LOW,34);
VAR4:=HHV(HIGH,34);
長趨勢:EMA((VAR2-VAR3)/(VAR4-VAR3)*100,13),COLOR00FF00;
判斷底:SQRT(SQRT(FLOOR(SQRT(MA(1/WINNER(CLOSE)*100,4)/10000))))*5;
VAR5:=CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢<25;
底部:STICKLINE(短趨勢<10 AND 判斷底>0,0,30,6,1);
STICKLINE(VAR5,0,50,8,0),COLORRED;
DRAWICON(VAR5AND 判斷底>0,60,1);
DRAWTEXT(COUNT(短趨勢<10 AND 判斷底>0,8) AND VAR5,50,'抄底');
DRAWTEXT(CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢>25 AND 長趨勢>REF(長趨勢,1),50,'快拉或短頂');
VAR6:=CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢<50;
DRAWTEXT(COUNT(短趨勢<30 AND 判斷底>0,5) AND VAR6,30,'短線買');
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新手怕急跌，老手怕盤跌，高手怕不跌
我曾經在節目中聽到過一句順口溜，好像是“新手怕急跌，老手怕盤跌.高手怕不跌”。在股市中，怎麼會有人不怕跌呢?為什麼?
之前在大學期間，曾有十幾個還在唸研究所的學生，他們手中資金雖不多，但都想投資股票來賺點小錢，於是一起來找我。
由於他們平常課業繁忙，就規定他們一年只准買賣一次股票，但每次買進一定要達成“賺一倍”的目標。舉例說，10元買進，20元才可賣出。
短短的3年多下來，這些學生之中便已經有六七個人手中原本的10萬塊錢翻了十倍、而且投資還在持續順利進行之中。
你或許從未想過，一年只要能把握住一次可以賺上一倍的好機會，一開始哪怕只有區區的10萬元，你自己算算看，一次漲一倍，5次就可以將10萬元變成!
我們都要好好反省，每天短線忙進忙出的、浪費了多少次明明可以賺一倍的機會?
想要成功地賺上一倍，非得買在低檔不可，這樣才有翻一番的機會。如果沒有我的嚴格督導，他們不可能有堅決等待低檔來臨的耐心，10萬元可能早就玩完了。
股市出現非理性的崩盤，或是股價出現無病呻吟的大跌，就是買在低檔的大好機會。由華爾街股市過去十年來的表現做出統計，暴起暴落的行情，總會提供給投資人大賺一倍的機會，多則一年2-3次，少則一年半之內也會遇上一次，平均一年有1.3次的機會。
我常常說，人人都想在股市中賺大錢，但只有在一種情況下你才可能實現夢想，那就是當股票處於暴起暴落，或是突變時刻，如果能比別人多冷靜一分，逆向思考一下，就能掌握機會，大賺一筆。
所謂“高手”，正因深諳箇中道理。總是等待著這種大好時機來臨，所以就怕股市不跌。
下次遇上股市突然大跌，你可別又將財神爺推到門外去了!
聲明：本內容由越聲投顧提供，不代表投資快報認可其投資觀點
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