從3月5日開始，伴隨著外圍股市崩跌及強勢美元的衝擊，中國股市也出現了一定程度的回調。上證指數從當時的3074點，最低下探至本週四的2646.80點，年內新低，跌幅超過13%。截止本週五收盤，本週上證綜指下跌4.91%，深證成指下跌6.29%，滬深300指數下跌6.21%，創業板指下跌5.69%。
1、外盤
近期美股連續重挫，分別在當地時間3月9日、3月12日、3月16日、3月18日觸發熔斷機制，10天之內四次熔斷。儘管美聯儲3月以來先後兩次大幅降息並祭出量化寬鬆政策，但市場並不買賬，股指均以暴跌作為回應。
本週，美股延續了上週以來的下跌勢頭。截至週四收盤，道指周跌幅達13.36%。其中，週一下跌12.93%，週二上漲5.20%，週三下跌6.30%，週四上漲0.95%。業內人士認為，儘管本週美股並未持續暴跌，但反彈的幅度卻明顯減少。週四，道指盤中還創出18917.46點新低。截至週四，道指今年以來已經下跌近三成。
而在週五的時候，美股更是多空搏殺，從盤前觸及漲停線，到開盤抹去所有漲幅，到盤中強勢上漲2%左右，再到尾盤加速下跌，重挫4%左右的行情，可以說週五的走勢是一場讓交易員們精疲力竭的硬仗。
而A50當晚還是跌了4.51%，這不免讓大家擔憂週一的A股開盤。
2、政策
這個週末，央行、銀保監會、證監會等多部門聯合發聲。
提到了幾點：疫情對A股影響已逐步得到消化；境外市場劇烈波動對A股影響可控；人民幣不存在大幅貶值的基礎；A股整體估值比較低，投資價值顯現。
而銀監會提到了一個實質性利好，“對有條件的保險公司適當放寬權益類投資比重30%限制，適當增設理財子公司。”這對市場資金面是個利好。
而對於當前全球市場的暴跌是不是金融危機，央行副行長陳雨露，目前斷定全球已經進入經濟危機，為時尚早。
這話說的比較保守，但這話無疑讓我們得警惕了。
當然，總體上來看，整個金融管理層對我們中國經濟、中國的金融體系還是很有底氣、有信心的！
3、與2015年對比
對比上一輪(2015年)牛市。根據巨豐財經數據，前一輪牛市啟動之前經歷了5年熊市下跌(2009.8~2014.7)。當前的A股，從2015年下跌以來也經歷了5年煎熬。
而08年熊市的五年，滬指跌幅在61%左右(並非最大幅度)，而當前滬指跌幅在51%左右。前一輪熊市週期中，滬指波動區間在2000~3000點之間。當前熊市的波動區間在2500~3500點。
前一輪牛市起點與當前市盈率對比，雖然滬指、深成指、滬深300三個指數的PE(TTM)高於上一個週期，但整體高出水平有限，並且關鍵的中小板、創業板兩個成長股的估值低於前一個週期，優勢凸顯。
以上幾個數據，說明我們的股市不僅時間、空間、位置上瀕臨近上一輪牛市起點的特徵，在主要財務、業績數據上更是整體性全面超越。再結合當前美股巨震，A股、金融業改革、開放的大趨勢，資金源源不斷的輸血，優質公司持續擴容，績差公司退市，優勝劣汰之下，市場將形成充足流動性下配置績優股的追捧之勢，其實這在最近兩三年的市場中已經凸顯，這也是後面的長期投資邏輯。
5、疫情
疫情無疑是影響當前市場的一個重要因素。目前為止，外圍確診人數已經達到30萬，一週時間翻了五倍。
現在，不幸的是，尚未見增速的下滑；幸運的是，越來越多的國家，開始從臥倒派向遏制派看齊。
下圖是中金製作的全球各國的疫情發展一覽圖：
這圖顯然有點樂觀，但各國出現疫情拐點的順序，還是具有參考性的。從上圖可以看出，最早採取遏制措施的意大利，會最快邁過疫情高峰的拐點。
資本市場更多看的是預期。若意大利疫情得到了有效控制，市場對疫情的恐慌就會大大下滑，市場看多力量就會得到很大修復。
所以，對於全球疫情，我們可以重點留意意大利疫情的拐點。
6、主題佈局
本週兩個指數都出現了震盪箱體的向下破位，走出了主跌的走勢，回補了開年的缺口，滬指創了新低後拉回。趨勢上看，創業板的中期趨勢還完好，滬指回到了箱體支撐的位置。基本上這個位置是一個共識的底部區間了，之所以說區間，是因為短期仍是不可測的，縮量震盪的格局，不能完全排除再一次探底的可能。
因此，操作上，這個位置在真正有右側走出來跡象或再次確認底部之前，以震盪的思路，漲了收縮陣線，跌了入場，是比較好的選擇。
具體主題佈局上，還是新基建（5G、特高壓、大數據、工業互聯網）、
科技股（半導體芯片、人工智能、軟件）以及疫情防控概念股（醫藥、疫苗、醫療器械），再加一個消費股。而週末科技部印發《關於科技創新支撐復工復產和經濟平穩運行的若干措施》的通知，通知提出，大力推動關鍵核心技術攻關，加大5G、人工智能、量子通信、腦科學、工業互聯網、重大傳染病防治、重大新藥、高端醫療器械、新能源、新材料等重大科技項目的實施和支持力度，突破關鍵核心技術，促進科技成果的轉化應用和產業化，培育一批創新型企業和高科技產業，增強經濟發展新動能，也幾乎與上述前面的三大題材相呼應。
消費板塊方面。消費的炒作，也可以說是撒錢預期概念，而且是世界其他國家也在撒錢刺激提振。發改委支持地方推出促消費措施、食品飲料行業受關注；國家發改委就業收入分配和消費司司長哈增友18日表示，近期南京、濟南、寧波根據自身的情況推出了不同形式的消費券。本週開始啟動的新零售、旅遊、大消費等都是這個概念。【微信公眾號：sz09543】
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