油價戰恰好發生在頁岩行業的“至暗時刻”，這場歐佩克+的內鬥，會不會實際是一場聲東擊西的好戲？
隨著美國更深入地介入沙特和俄羅斯之間的價格戰，市場上開始出現另外一個猜測——
俄羅斯並不是任性而為，沙特也只是圍魏救趙，一切看似是歐佩克+的內鬥，實際上卻是一場聲東擊西的好戲。
而參戰的雙方分別是歐佩克+，以及美國頁岩油。
一切不是空穴來風
故事的開始大家都很熟悉了。
隨著疫情蔓延，2020年原油需求預期被大幅下調。隨後歐佩克+無法在3月的大會上達成減產協議，兩天後，沙特宣佈增產拉開價格戰序幕。最新消息顯示，美國也已介入此次爭執中，企圖扮演“和事佬”的角色。
在此背景下，本月出現了數十年未見的油價暴跌，上一次油價出現如此劇烈的下跌還是發生在1991年伊拉克戰爭期間。從2020年1月8日創下的年內高位始算，截止至3月24日，布油已經下跌了逾61%，WTI油價下跌了逾63%。
如果從沙特宣佈增產後開始算，布油已經下跌了逾39.3%，WTI油價下跌了逾41.5%。也就是說，在這場原油價格戰以及隨後的油價暴跌中，美國頁岩油遭受到的損失並不比布倫特原油的少。
如果考慮到美國頁岩廠商更高的生產成本，更低的利潤率，分析指出，很少有美國頁岩油公司能夠承受長期的油價戰爭，這場價格戰更可能給美國頁岩行業帶來毀滅性的打擊。
路透社曾表示，在過去的五年裡，美國頁岩油生產商一直努力實現更低的成本，它們希望通過更有效率地運營設備和人員，以將鑽井成本降低約20美元/桶。然而，在努力得到兌現之前，近期油價的暴跌讓大多數頁岩油公司面臨著低於生產成本的價格。
相反地，沙特和俄羅斯卻一副“有備無患”的樣子——
沙特有著最低的產油成本，並開始提前為這場持久戰“勒緊財政的褲腰帶”，今正準備著四年的緊縮政策。
俄羅斯則是坐擁5778億美元的金融儲備，其中包含了7360萬盎司的黃金儲備，能夠給財政一定的支持。
可能有人會用沙特和美國之間千絲萬縷的聯繫，以及美國經濟對原油價格依賴度沒有沙特和俄羅斯高來反駁。
但值得注意的是即使沙特增產的攻擊對象是美國，也不會是為了打壓美國經濟，更有可能是為了爭奪市場份額。此外，沙特用價格戰打擊美國頁岩油的事情並不是第一次發生。
早在2014年，為了打擊美國頁岩油，沙特就曾將原油產量從2014年底的1155萬桶/日增加至2015年6月的1240萬桶/日。
看到這裡，你是不是也覺得這種猜測並不是空穴來風，也是有依據的？下面我們一起看看如果事態一直得不到解決，美國頁岩行業會面臨一個怎樣的難題。
頁岩行業的“至暗時刻”
實際上，最近來自二疊紀盆地的消息一直很糟糕。《世界石油》雜誌在本週的報道稱：
“整個美國石油業將面臨成千上萬的裁員。儘管幾乎每個行業的工人都受到經濟放緩的威脅，但沒有一個地方比石油行業更危險。”
但是，這一切並不是最近才剛剛開始，只能說油價戰恰好發生在頁岩行業的“至暗時刻”，並很有可能給它最後一擊。早在去年，美國能源行業就已經出現了創紀錄的破產數量和資產減值規模，就連石油巨頭也未能倖免於那場破產潮。
根據能源和重組律師事務所Hayes and Boone的數據，去年共有50家能源公司申請破產，其中包括33家油氣生產商、15家油田服務公司和兩家中游公司。與此同時，雪佛龍（Chevron Corp．）、斯倫貝謝（Schlumberger）和荷蘭皇家殼牌（Royal Dutch Shell）宣佈了數十億美元的資產減值，理由是宏觀前景不佳。
如今，人們越來越擔心，這種厄運和悲觀情緒將開始蔓延至債務纏身的油田服務公司。北美油田服務和鑽井公司未來五年將面臨著320億美金的到期債務。其中，投機級或“垃圾級”公司的債務約佔未來兩年到期的北美油田服務公司債務中的65%。
考慮到油價已跌至近20年低點，這是一個令人生畏的前景。市場預計能源債券違約率為14.08%，是該行業平均違約率（7.66%）的近兩倍。不僅如此，隨著這波債務違約而來的可能是一個規模更大的破產潮。
真相，即將浮出水面
上述新聞不禁讓人想問：如果美國頁岩氣產業破產，會發生什麼？這正是Robert Rapier本週在《福布斯》的一篇專欄文章中提出的問題，Rapier也給出了自己的答案：如果美國頁岩行業真的被破產潮侵襲，屆時．．．．．．
“數百萬美國人將失去工作，美國經濟衰退步伐將加快；美國國內石油產量將下降，石油進口量將飆升，能源獨立的夢想將破滅。
最後，沙特將重新掌握全球石油生產控制權，並或再次減產以推高油價。”
看到這裡，你是否覺得本文最初提出的那個猜想也有幾分道理。如果你再把美國最近採取的幾項行動聯繫在一起看，你就會發現美國已經在努力阻止這一最糟糕的結局發生——
“美國總統特朗普一邊說著低油價有益美國消費者，一邊又宣佈介入這場糾紛，並派遣國家安全委員會VICTORIA COATES作為特別能源代表前往沙特。”
對於那些還不確定特朗普介入這場價格戰的利益出發點的讀者，可以點擊下方鏈接查看，你會發現各種冠冕堂皇的理由下面掩藏著的都是最簡單的利益問題。
至於這場原油價格戰的最終結局會怎麼走？本傑明·富蘭克林的名言或能給你一點方向——
“如果你想要說服別人，要訴諸利益，而非訴諸理性。”也就是說，沙特是否願意低頭或許取決於特朗普將給它提供的“禮包”有多大。
本文源自金十數據
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