债务价差和债权价差的应用场景也存在明显区别。一般而言，债务价差适合在有明显事件发生的趋势行情中；而债务价差适合在风平浪静的趋势行情中。
从希腊字母角度解释，债务价差的vega为正，属于做多波动率策略，故适合大风大浪行情，而债权价差正好相反，vega为负，做空波动率，适合风平浪静行情。年后的七个星期属于明显事件型行情，开始阶段是对中国疫情转好的修复行情，后期是担心美欧疫情大爆发的暴跌行情，故理论上应该采用债务价差策略。
在机构投资者利用期权进行方向型交易过程时，最常用的策略是牛熊价差策略。事实上，牛熊价差策略形成又分成两种，一种被称为债务价差策略，另一种被称作债权价差策略。以下以牛市价差为例介绍两种策略的区别。例如，2020年3月20日50etf期权行情收盘价是2.624，此时平值期权的行权价是2.6。
最典型的债务牛市价差是买3月平值的认购期权即行权价2.6的call，同时卖3月虚值一档的认购期权即行权价2.65的call，建立这个头寸花费259元，其盈亏结构，其与时间价值相关的希腊字母theta=-0.01为负。最典型的债权牛市价差是买3月虚值两档的认沽期权即行权价2.5的put，同时卖3月虚值一档的认沽期权即行权价2.55的put，建立这个头寸收取68元权利金，其盈亏结构图也如图2所示，其theta=0.4为正。
2020年过年后，50etf期权行情走出了一波振幅巨大且波动率快速上升的振荡行情，如何在这波行情中利用期权获得盈利成为广大投资者关心的一个问题。2020年2月3日到2020年3月20日共计七个星期时间，标的的走势和波动率指数VIX的走势。
这七个星期行情的特点主要有两个：第一，标的50ETF走出了一个倒V型反转，缺乏明显的趋势；第二，在下跌过程中，波动率指数VIX迅速从20蹿升到38，快速上涨。事实上，虽然从日线角度这七个星期行情缺少明显趋势，但是从短周期60分钟角度却存在明显趋势。本研究就是利用基于小时线的双均线系统作为标的多空判断，进而比较不同方向型期权策略的优劣。
债务价差主要适用于波动率跳跃式上升的行情，即事件爆发的行情。债务价差和权券价差的区别在于：债务价差胜率低盈亏比大，债权价差正好相反。
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