福特評級被惠譽下調至最低投資級 關閉工廠預計損失80億美元

國際評級機構惠譽國際評級(Fitch Ratings)週一將福特汽車公司的評級下調至比非投資級高一級的負面展望,主要原因是新型冠狀病毒疫情大流行導致這家位於迪爾伯恩的汽車製造商關閉了全球各地的工廠。

福特評級被惠譽下調至最低投資級 關閉工廠預計損失80億美元

  據路透社報道,國際評級機構惠譽國際評級(Fitch Ratings)週一將福特汽車公司的評級下調至比非投資級高一級的負面展望,主要原因是新型冠狀病毒疫情大流行導致這家位於迪爾伯恩的汽車製造商關閉了全球各地的工廠,同時幾乎摧毀了市場的需求。

  福特現在被評為“BBB-”級。根據惠譽國際評級的說法,儘管福特具有強大的流動性,但疫情爆發導致工廠延長關閉並損害需求依然帶來了很大的擔憂。

  惠譽國際評級在一份報告中稱,“目前我們認為福特財務靈活,能夠應對工廠關閉帶來的影響,但擔憂也在增加,延長工廠關閉、需求疲軟在全球經濟衰退的環境中會給該公司的信用狀況進一步帶來壓力。”

  福特拒絕就惠譽的評級下調直接置評。

  福特汽車發言人布拉德·卡羅爾(Brad Carroll)在一份聲明中稱:“就像我們在上次金融危機中所做的那樣,福特汽車正在採取一系列積極措施來應對新冠病毒疫情所帶來的影響,從而在這個特別的時期更好地保障我們的業務、員工、客戶和經銷商。

  我們有信心度過這場危機,從而發展成一家更加強大的公司,為我們所服務的所有市場的經濟的復甦提供動力。我們保持了一個強大的資產負債表和充足的流動性,這樣我們就可以抵禦經濟的不確定性,繼續投資於未來,並繼續致力於長期的投資級信用評級。”

  上週,福特關閉了所有北美工廠至3月30日,以徹底清理美國、加拿大和墨西哥的工廠。歐洲、南美得工廠也將關閉。從3月23日起暫停倫敦工廠的生產,從3月25日起暫停威爾士工廠的生產。

  在評價被下調之前,福特汽車已經宣佈正採取一系列舉措,進一步確保公司的現金流穩定,以應對新型冠狀病毒疫情造成的工廠關閉、銷量下滑衝擊。

  福特將完全使用兩筆高達154億美元的信貸額度,包括134億美元的企業信貸安排以及20億美元的補充信貸安排,同時暫停派發股息,以在短期內提升財務靈活度。暫停派發股息能每年省下約24億美元,而截止去年年底,福特汽車的賬面上擁有220億美元的現金和350億美元的流動資金。

  這樣福特將擁有370多億美元現金,幾乎與該公司去年第四季度公佈的收入持平。但這讓該公司約180億美元的市值相形見絀。

  福特基於經濟不確定性還撤回了2月初發布的2020財年業績展望。當時,福特預期2020年營運利潤將在每股94美分至1.20美元之間;息稅前利潤(EBIT)為56億至66億美元;全年經調整後自由現金流為24億至34億美元;而得益於公司降本計劃的積極影響,資本支出預計在68億美元至73億美元之間。

  惠譽國際評級預計,福特可能會因為一些工廠的暫停生產而損失80億美元,並預計這些公司的停產時間將超過該公司上週宣佈的北美市場停產至3月30日的目標日期。

  然而,如果經濟在2020年持續衰退,福特未來兩年的成本可能高達140億美元。惠譽國際評級寫道,“這對該公司來說是可控的,但會延緩其貸款的償還。在這種情況下,惠譽可能會下調該公司的評級。”

  惠譽認為,在經濟好轉之前,福特的前景並不樂觀,但如果下半年業務恢復正常,並開始償還債務,福特的前景可能會變得穩定。目前,該公司的產量只會達到預期開工率的50%,如果工廠關閉數月,福特可能面臨另一次評級降級。

  惠譽國際評級寫到,“該公司的流動性狀況和財務靈活性可能會變得越來越緊張。”

  此外,瑞士信貸(Credit Suisse)將福特列為會因疫情而“墮落”的公司,意思是投資級信用被降級為垃圾級。

  去年9月,穆迪投資者服務公司(Moody ‘s Investors Service)將福特的評級下調至垃圾級,標準普爾全球評級公司(S&P Global Ratings)將福特的評級下調至投資級的最低級別。

  業務重組受質疑

  福特首席執行官韓愷特(Jim Hackett)將當前的疫情危機形勢比作2008-2009年的金融危機。他說,福特正在採取措施保護業務。“我們正在與疫情作戰,福特會贏。”

  由於在削減成本和重組業務方面行動過於遲緩,福特受到了華爾街一些分析師的抨擊。自2017年5月上任以來,韓愷特一直被華爾街寄託於重新改革福特,提高利潤和提振股價。2018年7月份,哈克特宣佈福特未來三到五年計劃耗資110億美元對公司進行徹底的重組,以此希望能夠扭轉公司走下坡路的勢頭、更加靈活地應對競爭壓力。

  但情況並沒有得到好轉。2019年,福特全年淨利潤為4700萬美元,遠低於2018年的37億美元,降幅達到了98.7%,在2019年最後三個月虧損16.72億美元,是去年同期虧損的13倍。

  福特全球業務重組遠未完成。該公司在去年年底已計入37億美元進行重組,今年預計還將計入9億至14億美元。

  為了加快全球業務重組,上月福特汽車任命吉姆·法利擔任公司首席運營官,直接向韓愷特彙報,3月1日走馬上任。在上任COO後,吉姆∙法利將帶領福特加快110億美元的全球重組的步伐,並不斷加強汽車業務,確保實現全球業務的息稅前利潤率8%的目標,全面向高增長、高利潤的業務領域快速轉型。

  他還將負責福特汽車全球市場及汽車業務運營,包括產品研發、採購、全球產品線管理、生產製造及勞工關係、市場、銷售與服務、質量與新車型發佈等。

  吉姆·法利已經概述了福特扭虧為盈的重點,包括削減成本和提高新車發佈效率。其他關鍵計劃包括加快推進福特在汽車智能網聯和商用車業務方面進展。他指出,福特需要削減50億美元的保修成本,同時在未來兩年內成功推出10款關鍵的全球車型,並大幅削減材料和物流成本。

  在新型冠狀病毒危機爆發之前,福特股價就已經開始下跌,目前已經跌至2009年4月以來的最低水平。該股週一收於4.01美元,再次下跌7.4%。


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