美東時間週一收盤，高樂氏收跌4.09%，報170.140，成交額達5.90億美元。
高樂氏（CLX）公告披露公司內部人交易情況：公司董事、高管Costello Michael R.、Dorer Benno O、GARNER DENISE於2020年3月2日淨買入1.98萬股。近日，因考慮到消費者對消毒產品的需求激增，摩根大通最新將高樂氏的評級上調至"增持"，目標價設為185美元。
現在的高樂氏還值不值得繼續持有，不妨來看看主流的機構和媒體對高樂氏當前的看法。
（圖源：雪球）
一、機構是怎麼看的？
摩根大通：2020財年將實現3.8%的有機增長，上調評級至增持
摩根大通分析師Andrea Teixeira將高樂氏的評級從減持上調至增持，目標價從153美元上調至185美元。這位分析師認為，隨著越來越多的消費者在家待的時間比最初預計的要長，該公司產品的需求將高於以前的模型，包括消毒要求、垃圾袋、沙拉醬和木炭。Teixeira在一份研究報告中告訴投資者，高樂氏是少數幾隻能給業績指引帶來驚喜的股票之一，因為在COVID-19之前，該指標就已經很低了。這位分析師現在認為，高樂氏將在2020財年實現3.8%的有機增長。
瑞士信貸：目前估值是合理的，2020財年之後經得到好處
瑞士信貸分析師Kaumil Gajrawala將高樂氏評級從增持下調至中性，目標價從169美元上調至172美元。Gajrawala在一份研究報告中對投資者說，該公司目前估值合理。分析師提高了高樂氏對COVID-19帶來的影響的預期，並預計在2020財政年度之後會有好處。該分析師表示："高樂氏約三分之一的銷售額來自清潔產品，包括消毒溼巾、漂白劑、浴室及多功能清潔劑。高樂氏是這些領域的領軍企業。這對公司今天和F21-22來說是積極的，但是我們認為CLX的股票價值是合理的。"
Argus：產品銷量將增長，應能部分抵消廣告支出
高樂氏是少數未受新冠病毒拋售影響的股票之一。Argus將高樂氏評級從持有上調至買入，目標價為195美元。Argus預計，高樂氏產品的銷售將受益於疫情的爆發。分析師(John Staszak指出，為了應對病毒，該公司正在增加消毒劑庫存，並擴大銷售，增加促銷支出，推出新產品，比如更小、更有利可圖的高樂氏漂白劑容器。Staszak說，高樂氏預計廣告支出將增長到收入的10%以上，促銷支出在今年剩餘時間裡也將增加，但毛利率的上升應能部分抵消廣告支出的增長。
美股研究社：股價逆勢大漲，高樂氏將受益於"新習慣"
隨著美股大盤跌至新低，高樂氏卻因需求激增，逆勢成為華爾街為數不多的亮點之一。去年，該公司提高了產品價格，但消費者反響不佳。結果導致第一季度和第二季度的銷售增長乏力，因為競爭對手提供了更低的價格選擇。為應對這一競爭局勢，高樂氏推出一系列旨在增加需求的促銷和營銷活動。而冠狀病毒在一定程度上，減輕了這一負擔，消費者此時對價格的要求往往沒有那麼苛刻。這不僅會使高樂氏的利潤率更有吸引力，而且還會給公司一個機會，在不花大價錢的情況下重新贏得一些以前的客戶。
在未來幾個季度，其消毒劑產品在總銷售額中所佔的比例將更大。但最重要的是，當一切塵埃落定，而冠狀病毒也被消滅時，公眾所採取的消毒行為可能還會繼續存在。高樂氏在過去幾周因需求增加而上漲，這可能會讓該股顯得昂貴，但從長期來看，高樂氏的股價意味著現在值得建倉。
瑞銀:本財年每股收益最多可提高40美分，股價已消化了估值
瑞銀分析師Steven Strycula表示："根據與零售買家的對話，我們估計covid19相關需求將在未來幾個月提振消毒類產品的基本趨勢3-5倍，因零售商將努力重建庫存並保持庫存。"這位分析師列出了三個理由，說明為何高樂氏本財年每股收益最多可提高40美分。
首先，漂白劑和溼巾等消毒劑產品約佔高樂氏銷售額的25%，這將提振消費者的信心，因為他們正在囤積這些產品。其次，清潔產品需求的增加和零售商缺貨可能會減少高樂氏在廣告上的支出。最近幾個季度，Clorox加強了市場營銷和促銷活動，以推動其在競爭日益激烈的行業的銷售。最後，原油價格的暴跌可能會將樹脂成本(Strycula指出，Clorox公司銷售產品成本的15%)推低不少。儘管給高樂氏帶來了利好，但Strycula認為，高樂氏的股價已經反映了高樂氏的估值。Strycula指出，以市盈率計算，該股較標準普爾500指數有70%的溢價。
摩根士丹利：未來幾年風險將不斷上升，維持"減持"評級
摩根士丹利分析師Dara Mohsenian表示，他認為Clorox在未來幾年的收益風險將不斷上升，並將其在未來兩年的財年中的每股收益預測分別調低2％和3％，以反映出數據的疲軟。Mohsenian認為，他對Clorox數據中的頂級類別的深入研究發現，該公司面臨的挑戰比市場所認為的更為廣泛和明顯。Mohsenian維持對Clorox的評級為"減持"，並將其目標股價從144美元下調至134美元。
二、媒體是怎麼看的？
Zacks：清潔材料領域變得可靠，高樂氏成一個有趣的選擇
高樂氏公司可能是目前投資者的一個有趣選擇。這是因為在肥皂和清潔材料領域的安全正在看到可靠的收益估計修正活動，並且從Zacks行業排名的角度來看，這是一個偉大的公司。事實上，在過去一個月裡，當季預估從每股1.39美元升至1.45美元，而當季預估則從6.19美元升至6.27美元。這幫助CLX獲得了排名第二的Zacks(購買)，進一步強調了該公司的穩固地位。
該行業目前不僅位於前三分之一的位置，而且最近還出現了可靠的估值修正，這表明，對於希望在這個偉大的行業領域獲得一席之地的投資者來說，這可能是一個非常有趣的選擇。肥皂和清潔材料領域，因為它目前在超過250個行業中有51個Zacks行業排名，這表明它從這個角度來看處於有利地位，特別是與其他細分市場相比。
cnBeta：新冠疫情導致美國民眾"恐慌性搶購"清潔用品，Clorox成"佼佼者"
據外媒SlashGear報道，如果最近幾天去過美國當地的百貨商店，人們可能會注意到在一些貨架上無法在找到衛生紙和Clorox溼巾等商品。導致這些商品售罄的原因是由於一些民眾對COVID-19（新型冠狀病毒）傳播的報道感到恐慌。而最近美國的疫情蔓延勢頭也在不斷加劇。好消息是–美國商店中這些短缺的商品將很快得到補充。與海外生產的許多產品不同，美國民眾使用的衛生紙絕大多數是在美國採購和製造的。例如"可持續廁紙產品"的創建者Charmin。所有Charmin工廠均位於美國-包括製造和採購。
Clorox品牌清潔產品也是如此。此外還有Pine-Sol和409，以及Tilex和Scoop Away（貓砂）和Fresh Step（貓砂）等品牌。Clorox公司（涵蓋所有其他品牌）在北美內部生產其產品，這些產品的運送時間將很短。簡而言之：清潔產品和衛生紙等"必需品"的短缺不是由於製造過程引起的。關於產品本身的任何種類的缺陷或其他問題，尚未有任何可信的報告。目前，這都是由於消費者的恐慌性搶購引起。
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
閱讀更多 美股研究社 的文章
