6招齊發 美聯儲突放救市“核武器”


6招齊發 美聯儲突放救市“核武器”


美國聯邦儲備委員會23日宣佈將繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券以支持市場平穩運行,不設額度上限,相當於開放式的量化寬鬆政策。業內人士點評如下:

  交銀國際董事總經理洪灝:美聯儲壓上了全部賭注,開啟無底線QE

  美聯儲不限量按需買入美債和MBS,“開啟無限量、無底線QE”。開放式購買國債、MBS、債券ETF;為ABS,學生貸款,信用卡和小企業貸款建立了TALF;還準備小企業貸款。今晚,美聯儲壓上了全部賭注,全球市場一片歡騰。 這是一個歷史性時刻。

  平安證券首席經濟學家張明:無限制QE損害美聯儲貨幣政策的獨立性

  1、天日昭昭。如果辭世不久的沃爾克知道鮑威爾的所作所為,不知作何感想。從美聯儲貨幣政策獨立性來看,真是一蟹不如一蟹;

  2、美國政府不在當前加大力度抗疫,卻開足馬力放水。美國政府的初心如何,不言自明;

  3、無限制QE對抑制疫情有效嗎?無效;對提振經濟有效嗎?存在不確定性;對防範垃圾債與可投資級別企業債違約有效嗎?存在不確定性;對穩定股市有效嗎?或許可以。

  4、不排除美聯儲下一步宣佈直接購買股市ETF、大型藍籌股或可投資級別債券的可能性;

  5、鮑威爾這屆美聯儲的作為,在很大程度上損害了美聯儲由沃爾克在1980年代梳理起來的貨幣政策獨立性。從長遠來看將會損害美元的國際地位。從短期來看,一旦市場情緒恢復平穩,美元指數將會步入新一輪熊市;

  6、在美國政府喪失政策定力的時刻,中國貨幣政策更應該具備定力。貨幣政策操作應該從國內經濟發展需要出發,而不應跟著美聯儲亦步亦趨。在一個普遍負利率的全球環境下,能夠維持正利率的中國經濟與中國市場將會具備更大的吸引力。從2020年第二季度起,中國經濟將會觸底反彈,美國經濟與全球經濟將會掉頭向下。上一次中國經濟的強勢崛起發生在2008年次貸危機之後。而在2020年,無論中國經濟佔全球經濟的比重,還是中國經濟增長對全球經濟的貢獻,都有望上一個新臺階。

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  財富證券首席經濟學家伍超明:近期美元荒有望有所緩解,有利於金融市場的短期穩定

  美聯儲不限量按需買入美債和MBS,一方面意味著美聯儲加大開啟印鈔機力度,向有資金需求的金融機構尤其是銀行不限量提供流動性支持,另一方面意味著近期美元荒有望有所緩解,有利於金融市場的短期穩定。

  美聯儲為企業債新設兩個流動性工具,宣佈“主體街(Main Street)商業貸款項目”以支撐中小型企業貸款,為聯邦中小企業局的措施提供補充,這也是結構性定向支持工具,為受疫情衝擊最大的中小企業提供流動性支持。

  如果加上此前傳言的1萬億美元財政支持計劃,美國已經為美國的家庭、企業和金融機構全方位築起了“三道防火牆”,避免三個主體在短期內快速被動收縮資產負債表,以應對疫情衝擊下股市大幅調整帶來的金融風險,避免金融危機的發生。因此,認為當前全球已進入金融危機還為時尚早,但確實全球主要經濟體已經入危機管理應對模式。如果疫情防控時間超預期長,那麼金融風險和實體經濟衰退相互形成負反饋循環,金融危機的概率將大增。

  華創證券首席宏觀分析師張瑜:危機過後過量流動性下美元將貶值下一個臺階

  美聯儲正在竭盡全力應對流動性危機,當下而言,意味著目前流動性危機仍然緊張,展望未來,危機過後過量流動性下美元將貶值下一個臺階。

  國際新經濟研究院副院長鄭磊:美聯儲舉措仍未突破現有法律規定範圍,救市效果有限

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  美聯儲宣佈不限量購買債券,品種為美國國債和機構擔保MBS,仍未突破現有法律規定範圍,所以救市效果還是有限。原因是信用傳導效率太低,儘管美聯儲的意圖是壓低貸款利率,讓企業和地方政府獲得貸款,還是遠水。

  中國地方金融研究院研究員莫開偉:投資者對美股的信心已失,不是美聯儲放水所能解決的

  我認為即便美聯儲再度出手,也很難讓美股企穩,因為目前美股受到疫情影響,已不僅僅是資金的問題,更是信心的問題。投資者對美股的信心已失,不是美聯儲放水所能解決的。 由此,美股企穩要看新冠疫情的持續時間來決定,如果疫情很快過去,投資者信心企穩,即便美聯儲不再出手,美股很快就會企穩,否則,美股還會持續地震盪下去,企穩將是遙遙無期


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