要點：
社交投資網上交易平臺eToro創始人兼行政總裁Yoni Assia說：“隨著全球疫情肆虐，包括比特幣在內的加密資產持續出現沉重的拋售壓力，相當於挑戰著比特幣‘避險資產’的論述。”
Assia表示，雖然比特幣於3月上旬價格大跌，但在eToro平臺上買入比特幣的人比賣出的多，反映投資者視比特幣價格下跌為買入機會。
在今年1月的晚宴上，Assia也獲得了孫宇晨的邀請，也是一起和股神用餐的4名賓客之一。他坦言，巴菲特認為比特幣只能儲存恐懼。
加密貨幣龍頭比特幣（Bitcoin）面世逾十年，一直被看作為極具爭議的新類型“資產”。支持者相信比特幣能發揮避險作用，但是隨著近期新冠肺炎疫情在全球爆發，股、債、匯市飽受衝擊，比特幣價格也暴跌，令其“數碼黃金”（digital gold）地位再受質疑。
社交投資網上交易平臺eToro創始人兼行政總裁Yoni Assia是比特幣早期的投資者，他說：“隨著全球疫情肆虐，包括比特幣在內的加密資產持續出現沉重的拋售壓力，相當於挑戰著比特幣‘避險資產’的論述。”
★防守力遜黃金美債★
以比特幣為首的加密貨幣經歷2017年的狂熱升浪，在全球投資市場成為熱話，但是人們對其投資價值、交易方式等各環節的看法仍存在分歧，其價格大起大落更為人詬病。
市場資訊網站CoinMarketCap顯示，比特幣價格由去年12月底的7193美元，急升近四成至今年2月中旬的10326美元，其後一個月內暴跌五成至4970美元，昨日徘徊於6000美元水平。相對而言，作為傳統避險資產的黃金走勢明顯較平穩，過去一個月僅跌約7%。
Assia說：“避險資產的首要目標是在市場動盪期間讓投資者保住資本，而投資者通常會尋求表現與股票市場成反比的資產。比特幣與傳統的避險資產如美國國債、美元、瑞士法郎、日圓及黃金等不同，其實現在是一個極度波動的投機市場，這或許可以解釋為什麼比特幣目前無法充當避險資產。”
★長期投資者買入較多★
Assia於2007年創辦的社交投資網上交易平臺eToro，除了股票等其他資產交易服務外，也可在平臺上買賣加密貨幣。Assia引述數據指出，在2017年和2018年間有73%的eToro新用戶都有透過平臺購買加密貨幣。公司於2018年開拓eToroX業務，該業務以較資深的加密貨幣交易者為服務對象，提供受監管和安全的交易環境。
作為社交投資網上平臺，eToro鼓勵用戶在平臺上交流投資心得，甚至設有跟單交易（Copy-Trading）功能，讓用戶自動跟蹤心儀的交易者的投資部署並複製他們的交易操作，吸引年輕及千禧一代使用。
Assia說：“eToro目前1200萬註冊用戶中有33%的用戶年齡在35歲以下，不少eToro用戶是加密貨幣的長期投資者，採取‘買入及持有’策略。雖然比特幣於3月上旬價格大跌，但在eToro平臺上買入比特幣的人比賣出的多，反映投資者視比特幣價格下跌為買入機會。”
★股神批只儲存恐懼★
相對而言，比特幣等加密貨幣的投資價值，往往不受資深及企業投資者認同。“反比特幣”陣營的代表人物當屬“股神”巴菲特。他近年多次表態，明言比特幣沒有實際價值。
內地加密貨幣波場幣（TRON）創始人孫宇晨在去年高價投得與巴菲特共晉晚餐的機會。在今年1月的晚宴上，Assia也獲得了孫宇晨的邀請，也是一起和股神用餐的4名賓客之一。
比特幣支持者相信該幣具備儲存價值的功能。但是Assia坦言，巴菲特認為比特幣只能儲存恐懼。
Assia說：“但是從長遠來看，我堅信加密資產的未來發展；所有可投資的資產在未來將會陸續邁向代幣化（tokenization），加密貨幣是這發展過程的第一步。”
★盼央行帶頭髮數字貨幣★
Assia相信，包括Facebook的虛擬貨幣計劃Libra等大型項目陸續推出，正為加密貨幣邁向主流市場應用奠定基礎。他說：“這些大型加密貨幣計劃的媒體報道，有助於社會公眾更瞭解相關區塊鏈科技，也促使各國監管機構及金融政策制定者進一步參與加密貨幣的發展。”
他期待未來由各國政府支持和管理的加密貨幣項目陸續面世，例如多國中央銀行著手研究的央行數碼貨幣（CBDC）有望帶動更多個人及企業投資者參與，令市場發展更成熟。
★大摩千億購E*Trade矚目★
網絡科技變革挑戰各類傳統行業的地位，證券投資服務也不例外。多個網上投資平臺近年在全球市場大行其道，上月美國大行摩根士丹利以130億美元收購經紀商E*Trade就成為行內罕見的“巨無霸“級交易。
Assia表示，留意到在市場佔有率以及公司機構參與度方面，“大家都對網上投資平臺越來越感興趣。”
對於這次摩根士丹利以天價收購E*Trade會否變相推動eToro市場估值上升，Assia坦言無法為此發表評論。
在1982年成立的E*Trade是美國三大網上交易平臺之一，目前擁有約520萬名用戶，旗下賬戶資產達3600億美元。另一美國傳統網上經紀商嘉信理財（Charles Schwab），現有客戶1200萬，客戶資產約3.7萬億美元。
★APP進入飽和期★
2007年成立的eToro據稱約有1200萬名註冊用戶。包括eToro、Robinhood等網上投資平臺近年迅速冒起，但Assia相信行業將步入整合期。他說：“由2019年開始的10年將出現業務整合期。”
他解釋，因為消費者對手機APP的需求已進入飽和期，“消費者傾向使用一站式（all-in-one）APP。“在此趨勢下，他認為新加入的金融科技初創公司或者會與傳統經紀商之間出現更多收購與兼併交易，融合充足資金來達到發展目標，保持競爭力。
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