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最近，新冠病毒疫情在美國愈演愈烈，感染人數已經接近2萬人，因此美國股市也出現了前所未有的暴跌現象，面對這種情況，美國各個方面都在想如何挽救股市。

先是美國八家大型銀行一致行動，到6月30日前停止回購自己公司的股票，把錢用於支持國家和客戶，美國政府也呼籲企業暫停回購自己的股票，重點關注自己的員工。

那麼，回購股票是什麼意思呢？回購股票和發行股票相反，是指公司經營條件比較好的情況下，從公開市場買回自己的股票，既可以把股票註銷，也可以把股票改為員工持股。

企業這樣做通常有兩種目的，一種是自己的公司股價過低，通過回購增強投資者信心，二是公司持有大量的現金，沒有好的投資方向，回購股票可以提高股東權益。

這次美國呼籲上市公司停止回購自己的股票，相當於讓大家把原計劃用於回購的資金撤離股市，正常情況下會影響公司股價，這就意味著美國股市可能因此下跌，所以美國這麼做的目的是什麼呢？難道是為了讓股市雪上加霜嗎？

我想肯定不是這樣的，雖然美國非常希望自己的股市止跌企穩，但是單靠企業自己回購股票是不能解決問題的，而且當前狀況下，企業的流動性存在問題，生產經營也遇到較大的困難，這樣容易引發企業裁員。

如果美國企業因為股價下跌而大量回購自己的股票，這雖然可能會使股價上漲，但是會消耗企業的流動資金，企業有可能會通過裁員或者其他方式減少開支，也有可能因為現金流中斷而產生破產。

政府呼籲上市公司停止回購自己的股票，目的就是讓企業保持一定的流動資金，能夠給工人發放工資，避免因為企業裁員造成社會動盪。

所以，美國這次要求停止股票回購，我覺得也是費了苦心。

互金直通車

企業回購股票有正反兩面作用，好的是向市場傳遞信心，如果回購股票予以註銷，可以提高每股含金量，不好的一面是企業大量資金用於回購，用於企業投資發展的錢就少了，企業中長期發展會受到制約。

3月20日週五，美國官員在新聞發佈會上直言，不希望針對疫情的救助被用於股票回購，企業當前的首要關注點應該是他們的員工。

這種觀點是對 的，企業拿到政府救助，是用於企業發展壯大的，是用於企業職工的保障的，企業如果把資金用於回購，對於企業發展沒有任何益處，對於職工也沒有任何好處，可能企業會裁減員工保障企業利潤，這就與政府救助初衷背道而馳。

企業股價最終決定於企業發展前景，只有大量的投資用於研發儲備技術、開發新的產品和市場，企業發展才能長青，而不是取決於企業的回購，回購只能短期提振股價，而不能長期推動股價上漲。

這位官員說；我從來就不喜歡企業回購。當政府大幅減稅，企業卻拿錢去進行回購，而不是去建造飛機庫和購買飛機，他們就不是在做我想讓他們做的事情。

這話是很有道理的，說中了回購與發展是有點對立的，回購更多的是惠及到高管和持有股票的投資者，但這部分人相對於全體國民而言，比例太少，政府減稅應該惠及到全體居民，只有企業在減稅下，不斷投資不斷髮展，才會讓全體居民獲得利益。

在關鍵時期，企業資金有限，有限資金應該用來發展企業，而不是回購股份，

杜坤維

美國呼籲企業禁止回購股票，尤其是當特朗普也加入不反對一方之後，整個性質可就變了。過去的類似提議是防止大股東通過回購股票，抬升股價，維持自己的財富，同時維持虛假的牛市繁榮局面。但現在已變。

1.現在的主要目的已經變成了，讓全球投資者共同承擔股票下跌的損失，加快讓全球投資者共同消化美國股市的泡沫。如果用最簡單的一句話來講。“禁止大股東回購股票，可以讓股市跌的更猛一點，也可以讓美國國外投資者損失更多一點，那麼美國國內企業和股東更有利一點。”

2.最近在特朗普政府提出聯邦政府援助企業對抗疫情，為此已經出臺了3000億的援助計劃。在此前提下，又開始新的一輪“是否讓受到援助的企業回購股票？”討論。一些專業人士認為要禁止這些企業回購股票。因為聯邦援助的目的是讓每個工人都得到補償和平等待遇，但很有可能企業用這些錢財去進行股票回購，維護住自己所擁有的財富水平。

3.但特朗普的想法還不僅僅於此，他更希望政府援助資金去投入生產領域，去加快經濟發展和挽救經濟衰退，但是如果企業拿聯邦扶持資金去回購股票，他也認可，可以用於自身公司市值的維護。聽起來兩面抹的挺好，也非常挺冠冕堂皇的，但是其實特朗普還有一層更深的意思，不會給公眾表達。

4.如果上市公司不需要再做市值維護，在目前的暴跌情況下，很有可能股價將持續走低。但是這裡面除了美國本土投資者，更多的是國際各類投資者都在其中，那麼自然也要遭受到巨大損失。外國投資者的損失在一定程度上也就消減了美股的泡沫，讓外國投資者大大分擔掉了美股下行的壓力。“損人利己”，這是特朗普一直樂此不疲，最喜歡乾的事情。

作為投資者應該怎麼辦呢？德先生早就反覆提醒，美國11年的美股大牛市早已終結，還是加速撤離，讓美國人自己去玩吧，讓美國廣大的民眾先去嘗試一下，承擔美股泡沫破裂後的痛苦，之後他們就會明白，特朗普及這些資本家是多麼的歹毒啊。

市值回購本身是股票市場上的一種制度安排，如果自身有不完善之處，可以通過不斷的修訂來讓它完善。但是作為自由交易的美國，現在都敢提出利用行政手段來禁止這一市場化的制度運行，說明美股確實是救無可救了，整個美國市場化管理體系也已經變了味了。

全球投資者們，此時還趕快撤退，難道非要讓特朗普關門打狗嗎？讓美股下跌的更猛烈一些吧，擠出泡沫才能重獲新生。

勻楓財技大兜底

禁止回購股票，我很難理解美國為什麼有這樣的呼籲，難道是要放縱市場，不管了。對於目前的狀況，美國股市還有可能觸發第六次熔斷，現在美國卻呼籲禁止回購，他們的用意何在？

或許是美國認為本月四次熔斷都經歷了，後面還有什麼可怕的呢？也是，後面總不能還觸發四次熔斷吧。我認為現在這個階段回購股票肯定是有助於金融市場穩定下來的。現在都是賣的多，買的少，如果企業回購股票可以帶動買盤，那麼就可以打斷一路下跌的勢頭。

也有可能美國政府知道他們的疫情現在還處於爆發初期，後面還有更加嚴重的時候，如果這個時候企業就進去回購，也起不來什麼作用，還不如把彈藥留在最後拐點出現的時候再使用，到時就能起到巨大作用了。就目前美國疫情發展的情況看，用不了多久，美國確診病例數就會超過意大利，成為現有確診病例數最多的國家。所以下週對於美股來說繼續下跌的概率還非常大，兩週以後可能才會迎來大反彈。

月牙亮投

在新冠疫情肆虐美國50州的時候，美國呼籲企業禁止回購股票，和尚認為是一種良心發現，並非是其他企圖。

先來看看美國疫情下的經濟社會現狀：

截至美國東部時間3月20日週五23時，美國新冠肺炎確診病例累計達到19624例，死亡260例。國家處於緊急狀態下的美國，已出現了幾個“封城”。

防控隔離措施在美國嚴重地區已經開始，隨著各州餐館、電影院、運動場、辦公樓等場所的關閉，“隔離令”將影響到7500萬人，即美國人口的近四分之一。同時將無可避免地削弱佔美國21萬億美元經濟70%的消費者支出，對美國經濟造成重大影響。

在疫情造成巨大的經濟衝擊之後，人們不是已經失業就是在擔心失業的邊緣，一邊還要憂慮下個月能不能交上房租、付掉賬單。

高盛預計，美國失業率將在今年二季度從3.5%飆升至9%，本週美國首次申請失業救濟人數更可能激增至創紀錄的225萬。

面對疫情衝擊下的美國經濟社會現狀，特朗普最近吶喊：不鼓勵或者直接禁止上市公司回購自家股票。前副總統也敦促美國上市企業承諾一年內不要回購股票。

回購股票本是股票市場一種正常資本行為，可是如今的美國已陷入疫情危機當中，美國總統特朗普的吶喊，可以說是一種良心發現，目的是促進美國公司經營持續性方面要居安思危，將有限的流動性資金用於公司經營，最大限度地保障企業正常運營，從而保障企業員工正常上班，有穩定的工資收入來源，以應對疫情帶來的不確定性生活風險。

可以說當前美國財政和金融措施都是為了提振經濟活動穩定性，正如鮑威爾在多次貨幣政策會議上說的“最大限度地保障就業和物價穩定”一樣，“不鼓勵或者直接禁止上市公司回購股票”其實是有異曲同工之目的。

回購股票必然消耗企業大量自有流動資金，在疫情不確定性的風險衝擊下，禁止企業回購股票實際上是一種保障持續經營的自救行為，也是對美國社會負責任的企業家行為。應當得到支持和肯定。

💕謝謝閱讀！

野馬和尚

這可真是想多了。沒有人想讓股市跌，特別是美國股市。美國人的大部分資產都購買了股票，股市的上漲是總統業績的重要表現。如果股市大跌會讓很多人破產和失業，這個嘗試做不得。美股上有很多的金融衍生品投資者，美股的大跌會這些個人和機構瞬間就損失慘重，即便以後漲回來也無濟於事。

企業回購股票的直接好處是使企業的股票含金量提高。提升企業的業績，維護股東的權益。這是個對企業自身和股東有利的事情。

但是做任何事情都要看環境。

現在由於在美國的疫情施虐，整個社會都極度缺少資金。

美國呼籲企業禁止回購股票是為了讓企業把多餘的錢用來做更重要的事——應對疫情。

疫情的迅速蔓延使很多個人和公司還有一些組織缺少資金，社會上對現金的渴求極度上升。很多團體和個人都急需貸款和資助。而且企業自身由於疫情也會業績下降，把資金用來發展生產，保障員工福利更重要。

也就是說美國的一些人做出這種呼籲是希望企業發揮社會責任，為當前的社會經濟多做一點貢獻。

孟可的思想空間

從實體經濟發展和保障民生來說，不鼓勵企業股票回購是正確的。

背景

特朗普最近發言稱:不鼓勵或者直接禁止上市公司回購自家股票。而美國前副總統也敦促美國上市企業承諾一年內不要回購股票。

據悉，美國國會正在通過一條激勵計劃，該計劃的適用對象以上市公司這種規模以上的企業為主，激勵計劃包含萬億美金級別。

同樣在3月16日，包括美國銀行、摩根士丹利、摩根大通在內的8家美國重量級銀行也宣佈，將在6月30日之前不回購自家股票。

作為上市公司，自己回購自家股票的意義在於一是體現企業對自己企業的自信，而且一旦“運氣爆棚”可能直接“抄底”了；二是流向股市的資金多了，起到提振股市、拉昇股價的作用。而負面則是用於回購股票的資金多了，用於經營生產的資金也就少了，這樣勢必會引起企業經營困難甚至出現裁員、失業現象。

特朗普和前美國副總統拜登正是出於考慮保障美國普通民眾的生活才發出這樣的倡議。

我們知道，疫情之前美國的就業率還是很高的，民眾生活也比較富足。因為美股長達11年的牛市，收益率不錯，所以大部分美國民眾的可支配資金都放在股市，這又刺激美股上漲。

而美股股災發生後，短短10幾天的時間美股暴跌35%以上，美國民眾的可支配收入被牢牢套住。另一方面，美國民眾基本上沒有儲蓄的習慣，這兩方面的原因導致在疫情和股災雙重重壓下美國民眾的抗風險能力不堪一擊。

所以當下對於美國民眾來說最重要的是保住工作，有一份持久收入，“現金”就顯得彌足珍貴。因此特朗普和拜登才會發出上面的提議，號召好鋼用在刀刃上，不要把美國會用於刺激實體經濟的資金用來回購股票。

顯然特朗普的言論與之前一向支持美股上揚的影響不一致。也許老特已經意識到美實體經濟和保障美國民眾基本生活的重要性。

評論點贊，腰纏萬貫；關注老劉，越來越牛。

中年老劉聊財經

美國呼籲企業禁止回購股票，我認為美國政府的目標不是讓股市跌入谷底。而是讓企業把這些錢用來應對疫情的衝擊，疫情來臨可能會使得員工的福利減弱、工資降低。政府希望公司把錢用於更多的用於員工的福利，而不是回購股票。

回購股票收益最大的是股東。因為回購股票可以支撐股價，促進該家公司的股票價格上漲。股價上漲之後，當然受益最大的就是股東了，而對於員工來說，股價的上漲，對他的收入和福利的影響其實很小。

但是在疫情期間受衝擊最大的，就是這些普通員工、基層員工的生活。而對高管來說，他們的收入本來就很高，只不過變少一點而已，也不會為了吃喝而發愁。

但對於基層員工來說，有500美元存款的人可能都不多，那如果每個月收入少幾百美元，對這個家庭的衝擊是非常大的。

不過禁止回購股票確實會讓美國股市承受更大的壓力。因為2018年以來美國股市的上漲有很大一部分原因是，由於公司持續回購自己的股票推動的。僅2018年美股上市公司用於回購股票的資金就超過了1萬億美元。有些公司甚至通過發債來籌集資金，然後再用於回購股票是股價上漲。

受此影響，美國的公司債已經達到了歷史新高，高於2008年次貸危機時的水平。

這個建議出發點肯定是好的，但是可能會讓美國的股市跌得再深一點。

莫水宏觀經濟

美國政治人物呼籲禁止上市公司回購股票已經有一段時間了；代表人物之一是民主黨總統候選人桑德斯，他提出上市公司如果要回購股票必須保證所有員工時薪不低於15美元、安排有帶薪休假、均辦理了社會保險。還有人提出上市公司回購股票要再徵稅一次。

對於企業稅後利潤的安排，應該由企業董事會決定；政治人物提出過多輿論和道德要求並不是法治思維，越左越正確某種程度也是不理性，左的錯誤往往是在群眾高高興興中犯下的。

如今美股因為新冠疫情暴跌，又因為沙特俄羅斯石油價格戰而加速下行。大家都知道股市波動經常是非理性的，要麼恐慌要麼盲目樂觀，既有投資者個人因素也有群體“羊群效應”。美聯儲釋放流動性應對股市暴跌，特朗普高度看重股市牛市對經濟的價值，都不能阻止恐慌蔓延。如果這時上市企業回購發力，也不至於讓流動性白白的沉寂而市場依然恐慌性拋售。

美聯儲早就徵求意見的關於擴大美聯儲購買的資產範圍可否增加股票選項，說明管理層、不同政治人物對於股市的認知還是有所不同的。一方面擴大美聯儲量化寬鬆抵押物，另一方面也能有效救市。

美國當局期待股市走強，支持上市公司回購是辦法之一。最根本的還是儘快控制疫情，早日調停解決石油價格戰問題。

雲端美

呼籲禁止回購意在保護企業現金流，在特殊時期下，上市公司的現金流非常重要，現金流高低直接影響到企業的風險防禦能力。但是，股票回購本身就是一把雙刃劍，在股市處於健康運行狀態的時候，回購利於上市公司的良性發展，回購後的股份既可以用作庫存，用作員工持股、股權激勵，而且也可以用作回購後註銷，並以此激活上市公司的投資活力，提升上市公司的核心價值。但是，在特殊市場環境下，現金流很重要，企業風險防禦能力決定企業發展命運。

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