下週A股走勢
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2020年3月21日
【消息面】
空方因素：
美股：美股尾盤跳水，道指下跌逾900點跌幅為4.55%，納指跌3.79%，標普500指數跌4.34%；金價漲0.36%，美油大跌逾11%。本週道指跌17.3%；美油期貨暴跌29%，黃金期貨跌2.1%。
美國疫情：截至美國東部時間3月20日晚6點，全美已報告新冠肺炎確診病例19027例，死亡233例，治癒147例。其中，3月20日新確診4776例。美國總統特朗普批准紐約宣佈進入災難狀態。美國總統特朗普正式宣佈關閉美墨邊境。美墨之間的貿易和商業往來仍將保持，但以旅遊為目的的遊客將無法跨境。
意大利疫情：意大利單日新增5986例新冠肺炎確診病例，累計確診47021例。意大利單日創紀錄新增627例冠狀病毒死亡病例，死亡總數4032例。
歐盟：歐盟稱歐洲2020年的經濟衰退可能與2009年相當。
多方因素：
政策面：國家政策會圍繞"六穩"展開，優化擴大內需、推動開放的政策組合，促進經濟回升和就業大局穩定。
穩金融：3月22日（星期日）10時舉行新聞發佈會，央行、銀保監、證監會、外匯局將介紹應對國際疫情影響，維護金融市場穩定有關情況並答記者問。
境內疫情數據向好：3月20日0—24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例41例，均為境外輸入病例。湖北新增確診病例0例（武漢0例），新增治癒出院病例561例（武漢502例），新增死亡病例7例（武漢6例）。
證券日報：實體經濟展現強大韌性 堅定外資看多A股信心。在全球經濟一體化發展體系已經成為發展主趨勢的今天，國內上市公司在帶動中國經濟發展中呈現出來的強大張力。隨著國內上市公司陸續復工復產，中國實體經濟將彰顯出更具挑戰性的韌性，這也會促使更多國際資本加速流入A股，為中國經濟未來十年的發展打下更為堅實基礎。
【A股觀點：長線無憂、短線尋底】
A股最大的利空因素基本出盡：
境內疫情基本得到控制，需要防範的是境外疫情輸入風險。但在本次抗疫接近尾聲的時候，國內有能力控制境外輸入風險。
美股大跌的影響會逐步衰減，雖然因為還有回補頭寸賣出A股的需求，但基本到賣出的尾聲。從北上拋售的A股來看，並非標的本身的基本面產生了劇烈的變化，而是境外資金需要更多的美元現金回補國內頭寸，所以拋售新興市場的資產。
疫情對國內經濟的衝擊的利空影響基本到預期底部，在國家展開經濟政策：寬鬆貨幣、基建投入、拉動內需等系列措施下，對經濟的悲觀預期到達頂峰後開始緩解。
A股中期走勢還要看流動性：
在實體企業融資需求疲軟的情況下，數量型貨幣政策受益方主要是銀行，可以有效提高銀行間流動性，保障M2增速平穩。縮小M2增速和社融增速剪刀差。參考歷史經驗，M2代表銀行間貨幣供給，社融反應實體融資需求，M2和社融剪刀差可以作為十年國債利率領先指標，當二者收窄時，銀行間流動性較為寬鬆，十年國債國債利率下行。因此，在實體融資疲軟，數量型貨幣政策更多利好銀行的情況下，銀行間流動性有望持續寬鬆。
M2和社融剪刀差
從政策層面看，國內降準、降息都仍有較大的政策空間。
A股走勢分析：
上證指數週線圖
所以短線探底後，形成反彈後，開始震盪走勢是中期可能的走勢推演。在市場走出極端行情後，會逐步開始有優質個股的投資機會。
【散戶應對策略】
下週預計市場將逐步開始啟動反彈。但反彈見頂後還有回落整理的走勢。
我個人仍建議散戶減少短線博弈，市場下探後提供了很多優質個股的黃金坑。可以利用時機，在優質個股完成築底後開始逐步介入。避免提前抄底後再次回落形成持股壓力。但從長線看，優質個股起漲只是遲早的事！
我繼續堅持：價值投資+趨勢操作的策略。
文中的信息僅供參考，不構成具體的買賣建議，不能作為投資決策的唯一依據，對於本文所提供的信息而導致的任何機構和個人直接或間接的投資盈虧，本人將不承擔任何責任。
市場有風險，投資需謹慎。
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