中華網財經7號院紫荊工作室出品 文|鈺開
我們在前文《大基金一期半導體如此“瘋狂”，還能上車嗎？》詳細的介紹了國家集成電路二期大基金的基本情況（簡稱大基金二期），這裡就不再贅述。因為大基金二期即將進入實質性投資階段（3月末），於4月末或5月初公佈投資名單。
很多散戶投資者可能會認為4月可能才公佈名單，到時候再上車確定性更大，這是90%的散戶投資者的通病買漲不買跌，追求內心感覺上的確定性，投資後又開始不斷的懷疑與恐慌。真正的投資高手或機構是在做好充分的研究後，在股價啟動初期買跌佈局(買跌不買漲)。當名單公佈的時候，相關上市公司的股價已經高高在上了，舉例容大感光（300576）光刻膠相關的上市公司，在全球市場一片恐慌聲中，逆市大漲了超40%，真是戰略眼光決定投資出路啊，可見市場對大基金二期投資戰略重要性的認可程度。（此文中的容大感光只做舉例說明，切不可追漲，否則後果自負）。那麼都有哪些公司可能被大基金二期選中呢？方向上如何把握？市場上推薦的那麼多如何去偽存真？我們繼續深入介紹。
容大感光也好，還是半導體逆市走強的相關標的也好，都是市場對預期的一種推算而已，推算的對不對呢，後面我們再說。真實的名單沒有公佈前，網上的所有推薦都是假的，很多自媒體公眾號的推薦更是離譜，根本就沒有了解大基金二期的實質運作與投向。
國家大基金二期投資的企業特點
國家大基金二期已於2019年10月22日正式註冊成立，註冊資本為2041.5億元。那麼在2019年末大基金調研了近200多家上市公司，很多優質公司並不是上市公司，部分已經申請登陸科創板。市面上推薦的標的大部分是捕風捉影得來的。實際上大基金最終的投放不過30家左右，投放集中度較高的公司在10多家左右，其中一部分是上市公司的子公司，一部分是科創板標的或不久將登陸科創板的公司，最後一部分是目前與非上市相關的業內高成長類公司。
國家大基金二期投資的方向特點
大基金二期共有27位股東，包含中央財政資金、地方政府背景資金、央企資金、民企資金等，其中財政部出資225億元，佔比11.02%。投放資本有望超過3000億，如果按照1:3的比例計算，有望撬動萬億元規模的社會資金，1:5的比例計算，撬動社會資本接近1.5萬億，成為中國有史以來最大的單一方向產業基金（大於一期規模）。二期大基金與一期大基金的投資方向側重點是完全不同，主要是補齊一期大基金的短板。一期半導體設備和半導體材料領域合計投入金額57.7億元，
佔大基金一期投資總額的4.2%。對比全球來看，2018年半導體設備銷售額645.3億美元，半導體材料銷售額519.4億美元，半導體設備和半導體材料合計佔全球銷售額比重超過20%。所以大基金二期的方向重點就在半導體材料領域和半導體設備端。 大基金二期的三個任務非常明確1.支持龍頭企業做大做強，提升成線能力二期基金將對在刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域已佈局的企業保持高強度的持續支持，推動龍頭企業做大最強，形成系列化、成套化裝備產品。填補空白，加快開展光刻機、化學機械研磨設備等核心設備以及關鍵零部件的投資佈局，保障產業鏈安全。2.產業聚集，抱團發展，組團出海推動建立專屬的集成電路裝備產業園區，吸引裝備零部件企業集中投資設立研發中心或產業化基地，實現產業資源和人才的聚集，加強上下游聯繫交流，提升研發和產業化配套能力，形成產業聚集的合力。積極推動國內外資源整合、重組，壯大骨幹企業，培育中國大陸出現“應用材料”或“東電電子”的企業。3.推進國產裝備材料的下游應用推進裝備與集成電路製造、封測企業的協同，加強基金所投企業間的上下游結合，加速裝備從驗證到“批量採購”的過程，為本土裝備材料企業爭取更多的市場機會。提高國產裝備驗證及採購比例，為更多國產設備材料提供工藝驗證條件，擴大采購規模。歐美日半導體停工受創，我國半導體行業景氣如何
2020年最高層定調經濟工作重點：新基建，全社會正在開啟5G全面升級，華為、小米5G手機推向市場，對半導體硬件需求是非常龐大的，如此的市場背景下，歐美日韓的半導體企業卻大部分停工停產（在我國境內的分公司陸續復工），歐美日韓的車企（特斯拉兩家美國本土公司已停產）、工業企業也相繼停工停產，而我國的車企、工業企業，高科技智能企業基本都已經開始復工復產，也就是說半導體的生產端，需求端都在國內。這是提速半導體國產替代的良機，是國產半導體產業鏈提升國產化的絕佳時期。全球半導體產業鏈正在發生新的變化，預判其景氣度與走勢不僅要看美國費城半導體指數，更要參考我國的半導體行業指數（可以參考中華半導體行業指數）。
圖片來源：東方財富中華半導體行業指數
大基金二期投資半導體材料領域細分
目前市場半導體材料相關的標的都已經有所異動，啟動的順序與半導體材料所佔市場規模有一定的相關性，也就是說當我們懂得半導體材料所佔的市場規模與相關個股做好匹配，也就可以抓住佈局的節奏，高位的不去追，沒大漲的可以有針對性的潛伏，把脈好漲跌的節奏，奏響快樂投資的交響樂。根據2018年的數據統計，全球半導體材料市場規模300多億美元，其中
大硅片佔比37%，電子氣體佔13%，掩模版佔12%，拋光材料、光刻膠、濺射靶材分別佔比6.6%、5.2%、2.4%。
根據以上的佔比可知半導體材料領域我們重點關注：大硅片（已啟動）、電子特氣、掩膜板、拋光材料、光刻膠（已啟動）。（根據漲跌幅度把握投資潛伏節奏）
最後總結：如何去偽存真
市面上給出的所有大基金二期的標的中大概有30家以上，如何能夠去偽存真抓住更可靠的上市公司，可以總結出以下幾點，將名單中的公司一一對照，用排除法篩選，相信很多散戶投資者會受益良多：1、大基金二期重點挖掘兩大領域：半導體材料與設備，要看該公司是不是該領域內的佼佼者，其他領域的剔除；2、重點挖掘科創板或上市公司的子公司背景：具備細分行業龍頭地位或國產替代供應鏈稀缺高成長公司。要看公司佔股的子公司裡是否具有“真龍”的潛質，這裡給散戶投資者介紹一個查找上市公司持股子公司信息的投資技巧，可以藉助“大智慧”手機端軟件，調出相關半導體公司，然後點擊查找“圖譜”，就可以看到相關子公司的情況了。還是以容大感光舉例說明，如下圖。
最後一點要注意考察公司所在地，我國半導體產業主要集中在江浙一帶，所以一定要以長三角州（江蘇、浙江、上海、安徽）或廣州深圳為重點，其他區域的公司可以剔除。
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