咖門紅晨曦老師每日異動分析報告20200320
週五國內商品市場大面積飄紅。化工板塊中原油瀝青上漲，貴金屬板塊中滬銀漲停。漲跌變化幅度居前的品種有：原油主力2006漲幅逾9.97%，滬銀主力2006漲幅逾6.97%，瀝青主力2006漲幅逾6.48%。
原油：美國可能干預價格戰 油價大幅上漲
週五油價大幅上漲，主力SC2005合約報收於244.9元/桶，上漲22.2元/桶，漲幅99.7%，持倉減少2113手。各國央行採取了一系列緊急措施，試圖緩解公共衛生事件對全球經濟的衝擊，美國可能干預沙特與俄羅斯石油價格戰的消息傳出後國際油價大幅上漲。美聯儲週日承諾購買的5000億美元國債規模可能會大幅增加。特朗普當局表示，它可能會干預沙特阿拉伯和俄羅斯之間的石油價格戰，包括動用外交關係施壓沙特減產，以及威脅制裁俄羅斯。美國能源部正式請求購買至多3000萬桶戰略石油儲備，以幫助緩解低油價對美國生產商的衝擊。技術面，漲停報收，超跌反彈強勁。操作建議，低位多單可繼續持有。
白銀：市場波動激烈，白銀報復性漲停
週五，國內股市及大宗商品多數反彈，白銀期貨一改此前頹勢，報復性漲停。主力合約Ag2006收於3132元/千克，上漲6.97%。近期，各國央行救市刺激政策的出臺為市場注入流動性。美元指數漲勢暫緩，日間從103高點回落至102以下，為金價提供了一定的支撐。世界黃金協會稱各國政府預算赤字激增，實際利率為負並面臨貨幣貶值，為金融市場帶來巨大挑戰，黃金可能仍維持高波動性。面對全球疫情大流行加劇和經濟衰退風險極升，各國央行單純的流動性刺激政策或將面臨結構性失效，且難以解決市場當前面臨的結構性脆弱和疫情更大範圍擴散的癥結，在流動性陷阱愈發顯著的當下，金銀價格日內波動劇烈，市場正尋求更多安全資產避險。後市需要等到市場對系統性風險的憂慮有所減少、流動性問題緩解，貴金屬避險屬性才能迴歸。操作上建議：白銀多看少動，關注市場情緒修復情況。
石油瀝青: 盤面相對更看好遠月供需 月間反套繼續持有
週五，上海瀝青期貨主力2006合約大幅高開後震盪運行，報收1940，漲幅6.48%，在今日的大漲中，近月2006漲幅不及遠月2012合約，反映投資者更加看好遠月2012之前的供需。本週瀝青基本面方面，煉廠瀝青開工率為35%，較上週上升3個百分點，煉廠瀝青庫存率為41%，較上週上升3個百分點，社會庫存率為62%，較上週上升1個百分點。社會倉庫高庫存率將制約煉廠庫存轉移能力，削弱其發揮的蓄水池功能。在全球原油需求受到海外新冠疫情影響而結構性走弱的背景下，原油期貨短期內將繼續處於近弱遠強的遠月升水局面，瀝青期價料將保持弱勢運行，建議瀝青2006與2012合約月間反套繼續持有，目前價差水平距無風險正套的窗口仍有空間。
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