國家統計局公佈的1至2月份經濟數據顯示，疫情確實對我國經濟運行產生了一定衝擊。從需求端來看，消費、投資負增長超20%；從供給端來看，由於企業復工復產尚未完全恢復，工業生產也出現一定下滑。不過，在疫情衝擊下，國民經濟經受住了考驗，展現出較強的韌性和彈性。
目前，我國疫情防控趨勢逐漸向好，積極因素不斷增多，經濟長期向好的基本面沒有改變。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，伴隨國內疫情得到控制，各地復工復產加速，預計3月份各項經濟數據將出現反彈，其中，基建投資增速將會出現明顯回升；前期消費延後帶來的需求釋放，將對消費增速產生提振。
經濟具備強大抗壓能力
疫情防控期間，線上消費展現出旺盛的生命力。1至2月份，在社會消費品零售總額同比下降20.5%的同時，實物商品網上零售額增長3.0%。與此同時，高技術產業展現出更強的抗壓能力。其中，高技術產品增勢良好，智能手錶、智能手環、半導體分立器件和集成電路產量分別增長119.7%、45.1%、31.4%和8.5%。高技術產業投資下降17.9%，降幅低於全部投資6.6個百分點，其中，高技術製造業和高技術服務業投資分別下降16.5%和20.8%。
更加重要的是，我國就業基本盤依然牢固，為經濟長期向好打下了紮實基礎。數據顯示，1至2月份，全國城鎮新增就業108萬人。2月份，全國城鎮調查失業率為6.2%，31個大城市城鎮調查失業率為5.7%。其中，全國主要就業人員群體25歲至59歲人口調查失業率為5.6%，低於全國城鎮調查失業率0.6個百分點；20歲至24歲大專及以上人員調查失業率比1月份降低0.4個百分點。
事實上，在推動穩增長過程中，穩就業的重要性凸顯。王青表示，未來宏觀政策會進一步向穩增長方向傾斜，其中，穩就業將成為今年最重要的宏觀政策目標。針對後期就業情況，3月16日，國家統計局國民經濟綜合統計司司長、新聞發言人毛盛勇在新聞發佈會上表示，隨著經濟逐漸轉好，下半年就業壓力將有所減輕。
經濟增長有望在二季度逐步恢復
“隨著疫情好轉，企業復工率逐步提升，居民消費不斷釋放，3月份經濟數據應該會有所好轉，指標出現上升。”中商智庫首席研究員李建軍在接受《金融時報》記者採訪時表示，2月份以來，從中央到地方實行了一系列穩增長措施，其中通過貨幣政策和財政政策為中小微企業提供了充足的資金保障。
具體來看，貨幣政策方面，央行近期通過公開市場逆回購、MLF操作、普惠金融定向降準等護航流動性，設立3000億元專項再貸款、5000億元再貸款再貼現專用額度，繼續引導LPR下行，有效降低了實體經濟融資成本。財政政策方面，通過減稅降費、財政貼息等政策減輕了企業負擔。
值得注意的是，在政策引導下，企業正有序復工復產，社會經濟秩序正穩步恢復。工信部數據顯示，目前，全國除湖北外規模以上工業企業平均開工率超過95%，企業人員平均復崗率約為80%，中小企業開工率已達到60%左右。
“未來，隨著穩增長政策實施，政策力度進一步加大，從二季度開始宏觀經濟會逐步恢復到一個正常狀態。”在接受《金融時報》記者採訪時，中國銀行研究院資深經濟學家周景彤強調，後期還需要關注疫情在全球蔓延的程度、影響的大小以及中國受到全球疫情“倒灌”的影響。
民生銀行研究院宏觀分析師王靜文也對《金融時報》記者表示，隨著近期疫情得到進一步控制，人員流動和返程限制也將出現拐點。在企業復工率不斷提升、需求端居民消費和基建投資等因素逐步修復後，經濟增長有望在二季度逐步恢復。
宏觀政策加力提振內需
在專家看來，疫情防控過程中，有效提振內需是穩增長的關鍵。中國銀行研究院研究員葉銀丹表示，短期宏觀調控應以積極擴大內需和安全加快復工復產為重點。一方面，穩就業和促消費政策要出實招，培育壯大在疫情中催生的新型消費；另一方面，要積極發揮投資在穩增長中的關鍵作用，加快推進重大工程和基建項目以及新型基建的建設進度。
民生銀行首席研究員溫彬表示，宏觀政策的重點仍是強化逆週期調節，可適度加大國債、地方債發行規模，保障資金來源。隨著海外央行開啟寬鬆政策和國內通脹回落，貨幣政策空間進一步打開。穩健的貨幣政策要更加註重靈活適度，要保持流動性合理充裕，繼續引導實體經濟融資成本下行。
財政政策方面，王靜文表示，要運用財政政策積極支持地方經濟恢復，調整和增加中央財政轉移支付比例，加大疫情嚴重地區的地方債發行額度，通過稅收減免、財政貼息貸款、降低社保繳費等措施支持困難企業，加大新基建等領域資金和政策支持力度。
葉銀丹認為，需要適度調增預算赤字，合理增加地方政府專項債規模和對地方轉移支付規模；同時，要積極鞏固和拓展減稅降費政策，對中小企業實施精準幫扶，支持企業恢復生產經營。
“綜合來看，中國政府債務總體水平還比較低，特別是債務形成的資產中有一些資產還有比較好的營利能力，從這個角度來看，我們覺得適當地提高赤字率是有空間的。”毛盛勇說。
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