週五（3月13號）晚上美股道指26分鐘暴漲1400多點，讓很多持股過週末的朋友歡欣鼓舞。今天A股高開低走，上證指數暴跌3.40%，畫出一個百點長陰；創業板指數更是跌逾6%；兩市跌停158家。這樣的走勢讓很多朋友吃了一個悶棍。
本君想說的是，大家無需恐慌，至暗時刻已過，即將迎來曙光。隨著指數的下跌，風險已經得到了較為充分的釋放。在目前點位上，空頭繼續做空的意願已經比較弱了。我們首先來回顧一下這幾天到底發生了什麼。
這幾天發生了什麼？
- 美國時間3月13日，特朗普宣佈美國進入國家緊急狀態以抗擊疫情。消息宣佈後，美股應聲大漲，老頭兒興奮的把道指走勢打印下來，簽上名字送給FOX新聞播報。至於是不是真的受他鼓舞大漲了1400多點，這個我們以後再聊。
- 美國時間15日，美聯儲等不及3月18號的會議，直接王炸，把基準利率降至0附近，並推出7000億美元（近5萬億人民幣）量化寬鬆計劃。這下可把特老頭兒高興壞了，連聲叫好。可惜市場不給面子，美股期貨再次熔斷式暴跌。市場認為美聯儲已經基本上把子彈都打完了，後面市場只能裸奔了。
- 南京發放3.18億消費券。據不完全統計，截至目前，除了南京以外，還有寧波、長沙等多地陸續出臺了惠民消費政策。3.18億看上去好像不多，但大家不要小看了它。首先，這些消費券並不能作為人民幣現金儲蓄起來，它們必須在消費的過程中才能體現價值；其次，這些都是滿減券，每一百塊錢的消費券能帶動附加的一兩百甚至好幾百乃至上千的消費；第三，這些作為最末端的消費又能推動整個產業鏈從下至上逐級的採購和供給。這幾方面相結合起來，3.18億所帶動的乘數效應可能將達到數百億的效果。而這些各級的採購行為又將增加相關產業鏈上的員工工資，提高購買力，產生正反饋的效果，達成良性循環。
- 中興通訊被傳再遭美國司法部調查商業賄賂案，開盤不久即被大單打至跌停。雖然中興通訊午間公告予以澄清，稱並未收到美國政府的相關通知。不過，闢謠只是令這隻5G龍頭出現了死貓跳，很快中興通訊A股再度被按到跌停板，H股尾盤收跌23%. 中興通訊的5G大旗一倒，其它小弟也不快活，紛紛跌停。5G基建作為新基建的七大板塊之一，一下子賺錢效應沒有了，對市場的信心打擊不可謂不大。但有券商分析，造成中興通訊大跌的消息可能有假。第一，所有消息來源都是NBC，而NBC造謠也不是一次兩次了；第二，公司沒有收到正式的通知；第三，中興交了100多億，已經與美國司法部達成了和解，美國再這麼幹，有失公信力。
- 蘋果關閉了中國以外的所有零售門店，時間持續至3月27日。這對蘋果產業鏈的企業是個較大的利空，藍思科技等蘋果概念股跌停或接近跌停。
- 海外疫情發展迅速，中國以外的確診總人數已然超過中國，截至發稿時為止，海外總的確診人數達到88732人，超過了中國的總確診人數81084人。短短兩週時間，海外感染人數從佔比不到1%發展到超過50%，讓人瞠目結舌。至於英國的群體免疫政策，會不會讓中國從佔比99%變成佔比不到1%，也確實讓人難以琢磨。但我只想說，沒有疫苗搞群體免疫，鮑里斯是嫌英國人太多了嘛？
- 中國國內的疫情還未完全解脫，卻已經開始了支援世界其它的受疫情嚴重影響的國家，開啟了“一省救一國”的模式。意大利從辱華到感恩，態度上來了一個180°的大轉彎，從南到北迴蕩著中國的國歌。可以說，這次疫情過後，中國的朋友將大大增加，敵人將大大地減少，這對中國而言，是一個轉危為機的機會。
後市判斷
各位投資者如果讀過我3月9日發表的《 》，那麼當時其實是一個非常好的減倉時點。因為3月10日，市場有一個超級大反彈，抓住這個時機減倉到3-5成，持倉如果換成防守為主的話，那麼這幾天會淡定許多。
但是到今天，科技股回調幅度已經很深了，不少股票已經低於2月3日節後開盤第一天的黃金坑的水平了。如果當時的價格可以稱為黃金坑，那麼今天的價格顯然比黃金坑更加具有投資價值了。
我要說明幾個邏輯：
- 中國的疫情與國外的疫情是處於相反的兩個走勢。鍾南山院士說過，國內有望在4月底之前取得抗疫的勝利。後期主要的壓力來自於境外的輸入型病例，與當時武漢的疫情大爆發時的情形完全不可同日而語；
- 市場很大的一部分擔心在於海外需求不振導致國內的三駕馬車之一的出口瘸腿。我的觀點是，三駕馬車包括投資、消費和淨出口。中央力推的新基建本身就能抵消掉淨出口的一部分損失。再者，如果全球疫情繼續肆虐，各國忙於招架而無法開展正常的生產經營活動，那麼中國將成為全球戰疫戰略物資的唯一供應國。這就意味著，在抗疫戰爭中，中國將佔據政治、經濟、金融和道義的制高點，猶如二戰期間的美國；
- 不要輕視美國的實力。美國宣佈了進入國家緊急狀態，認真起來的美國人，還是值得期待的。他們早一日讀過疫情的難關，對我們大家都好。這一點上，人類命運共同體是實實在在真真切切的！
- 北上資金持續流出，並不完全是因為對中國市場的不樂觀。從海外的股債雙殺來看，很可能很多資金遭遇了流動性的困難，被動減倉是一個不小的可能性；
- 目前這個點位上，風險已經釋放得足夠多了，空方繼續大幅做空的意願已經不足了，或者說是性價比不高。以賭場上的賠率和成功率來說的話，就是目前的點位上，賠率很低，成功率也很低，極有可能會轉空為多的；
- 市場還有很多機會，比如消費修復，這個可以參閱我的另一篇文章《 》；比如，抗疫股，今天這樣的行情下還仍然有賺錢效應；比如，已經回調很深的科技股，今天的中興通訊有很大的可能性是被錯殺，由此帶來的相關的5G基建等前幾天的人氣板塊有可能會迅速扛起大旗。需要說明的一點是，有不少科技股的盤整可能仍然需要持續一段時機，也許會持續到五一之前也未可知。但是科技股總的邏輯不會改變，國產替代的空間非常大，哪怕是一些現在已經上千億的公司，在未來幾年裡可能仍然有翻幾倍的空間。
總的來說，我們對後市不悲觀，不恐慌，巴老爺子也開始出手抄底了。我們應該謹慎操作，選擇具有安全邊際的股票，而科技股則選擇有業績支撐的股票。我相信A股會牛性不改！
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