順豐鄂州機場：世界供應鏈中心的崛起

順豐鄂州機場：世界供應鏈中心的崛起

在當前新冠肺炎疫情影響下，國內外航司大面積削減航班計劃，航空貨運運力短期出現嚴重不足，而中國作為全球產業鏈最重要的世界工廠並未擁有與之匹配的具備國際競爭力的航空貨運國際網絡，因此，打造全貨機的航空物流企業，構建自主可控的國際航空物流運輸通道體系，具有非常重要的戰略意義。順豐鄂州機場作為國內首個航空物流樞紐機場，未來將肩負起重構全球航空物流格局、打造世界供應鏈中心的歷史使命。

1.鄂州機場對順豐的影響如何？

（1）優化網絡結構，降低綜合成本，順豐部分貨物可以在鄂州樞紐集貨再分撥，構成“軸輻式”網絡，取代過去“點對點”的航空直髮，航空裝載率有望提升。我們測算若裝載率提升10%，全貨機運輸成本將下降18%，帶動整體運輸成本下降6%。

（2）新增稀缺時刻資源，重新定義時效件，順豐全貨機的時刻資源集中在凌晨11點至清晨6點，通過率先入駐鄂州機場，有望獲得白天優質時刻，保障時效穩定性（滿足生產端需求），更可推出更多定製化產品（例如當日達產品）。與時刻資源相匹配，順豐有望加快貨機引進節奏，降低對客機腹倉資源的依賴。

（3）佈局全球供應鏈，助力中國企業“走出去”，長遠來看，鄂州機場將助力順豐完善全球航線網絡，拓展海外業務，構建順豐全球供應鏈網絡，實現對供應鏈各環節的自主可控。

2.鄂州機場能否成為“東方孟菲斯”？

對於順豐鄂州機場，要構建一個全球航空貨運樞紐、供應鏈中心，貨源的支撐是非常重要的方面，我們認為未來隨著鄂州機場憑藉自身區位、交通（多式聯運）、氣候、政策等獨特優勢，以及物流集群基礎設施的逐步完善、高效率的物流服務，將吸引對物流密集型、敏感型的製造業、服務企業以及一些高新技術企業入駐，對機場貨源形成重要支撐，並最終重構世界航空物流格局。

另外，在中國產業大遷移背景下，即中高端製造業（以半導體、通信設備、電子元件為代表）不同程度的從沿海向中部區域城市遷移（如武漢光谷系、鄭州富士康系等），中國的物流集群也在從沿海城市轉向內陸城市，鄂州機場也將迎來歷史發展機遇。

從海外經驗看，無論是美國孟菲斯航空城還是西班牙薩拉戈薩物流集群，其發展成為全球供應鏈中心的先決條件在於其區位、氣候與交通優勢，這些優勢吸引著相關高新技術產業供應鏈上下游企業加快聚集，而高技術、高價值和高時效產業的快速發展又推動了航空貨運需求的增長，並帶動當地經濟的發展。

01

為什麼順豐建設貨運樞紐機場？

航空貨運是現代物流的重要組成部分，相比其他貨運方式，航空物流具有運輸速度快、空間跨度大、運輸安全、不受地面限制等特點，適用於運輸精密儀器、貴重商品、鮮活商品、季節性商品、高時效要求商品等。

我國航空物流行業的發展大致經歷了三個階段：

1）第一階段是以“專業化分工”為主導的發展過程：2002年東航集團、中航集團和南航集團三大航空集團重組，航空公司推進“客貨並舉”的戰略，紛紛成立專業化的貨運公司或貨運部，開展航空貨運與航空快遞服務。

2）第二階段是“快運化融合”階段：從2007年開始，航空貨運向航空快遞看齊，其特徵主要為航空貨運管理的精細化、關注服務時效性與地空資源整合。

3）第三階段是從2012年開始，伴隨跨境電商的興起，著重關注用戶體驗、時效標準化、貿易便利化等因素。該階段以“垂直化整合”為關鍵特徵，要求傳統航空物流服務商加速轉型，關注重點從物流管理，轉向資金流與信息流，並向“快供給、鏈集成與專業化”的方向發展。

我國航空貨運量的增長與經濟走勢趨同。2000-2007年，我國航空貨運量年均複合增速12%，呈現快速發展態勢，主要由於當時國內經濟處於快速發展期，貴重物品、高時效運輸需求興起；近年來，伴隨國內經濟穩步增長，航空貨運呈現平穩增長態勢，2019年民航貨郵運輸量為753.2萬噸，10年複合增長率為5.3%。

從國內產業升級趨勢和全球化角度看，航空貨運有較大增長空間。我國的貨運運輸方式以公路為主，民航貨運量佔國內貨運總量的比重約0.02%，再具體到民航貨運的結構，國際貨運佔比逐步提升。

根據ICAO的統計，全球航空貨運總量大約只佔全球貿易總量的1%左右，貨值佔比達到1/3。儘管我國航空貨運整體增速放緩，但伴隨著國內產業調整升級以及對外開放程度擴大，越來越多的高附加值、高科技、市場敏感度高、交貨期短的產品、跨境商品運輸需求有望釋放，航空是較為理想的貨運方式。

在目前眾多的航空貨運參與方中，順豐是運營全貨機數量最多的企業，行業市佔率約7%。2018年我國共註冊民航飛機3639架，其中全貨機160架，佔比約4%，大型民營航空公司以客機腹倉作為貨運載體，因此航空貨運整體形成了以客機腹倉為主，全貨機為輔的結構。

截止2019年上半年，順豐運營69架全貨機（其中自有55架），從全貨機數量來看，順豐在國內處領先地位（全貨機數：EMS 33架，圓通12架，東航9架，國航15架，南航14架）。順豐披露，未來三年自有機隊規模預計達到80架。

順豐依託領先的航空貨運能力，在快遞市場樹立高時效性的品牌形象，目前順豐業務量處於快速發展階段，航空貨運具有龐大需求。

2019上半年，順豐航空已開通43個國內主要城市（含港澳臺）及金奈、新加坡、紐約等15個國際站點，航線數量2088條，日均貨量3407噸，航空貨運量佔公司總業務的比例約21%。以順豐航空+散航運輸的貨運量佔全國航空貨運量的24%，順豐具有龐大的航空貨運需求。

隨著順豐快遞業務量的不斷增長，需要航空貨運樞紐來優化網絡，提升空運的可靠性以及整體運輸成本的優化。

1.順豐約60%的航空貨物依賴散航的客機腹倉資源

在順豐的航空貨運體系中，全貨機運輸的貨物量佔比約41%，其餘59%的貨物通過散航（民營航空公司）的客機腹倉運輸。民航客機的起降時間經常受制於機場排隊、天氣狀況、航空管制等因素，配載運量也需要與航司協調，總體上存在一定的不確定性。

隨著順豐快遞業務量基數的擴大，散航運輸的不確定性對順豐的時效穩定性的影響將會擴大，因此順豐需要依託航空貨運樞紐，擴大貨機規模，提高全貨機貨運量佔比，降低散航運輸的不確定性影響。

2. “軸輻式”航空網絡比“點對點”的直飛模式更具成本經濟性

從民航局公佈的2019冬春航季飛行時刻計劃表中分析，順豐目前分別在杭州、深圳建立了較為集中的航空基地，全貨機航線基本以“點對點”的模式連接全國主要城市，航線集中在東南沿海城市。

傳統“點對點”的直飛模式裝載率不高，國際上主流的FedEx等國際快遞巨頭往往採用“航空軸輻式樞紐式”模式，先將貨運集中到機場樞紐，再從航空貨運樞紐發全國，以此形成更強大的網絡效應（集貨提升裝載率，發揮規模效應），實現全網絡的成本降低。

隨著順豐全國業務量的增長，尤其是中西部快遞業務量的增長，採取“軸輻式”航空網絡更具成本經濟性。

總體看，在當前新冠肺炎疫情影響下，國內外航司大面積削減航班計劃，航空腹艙運力供給短期出現嚴重不足（根據中國民航網數據顯示，國際航線貨運量腹艙佔比接近一半，國內航線貨運量腹艙佔比約70%），部分航線空運價格出現大漲，考慮到我國航空貨運國際網絡競爭力較弱，直接影響到疫情緊缺的醫療物資的運輸以及全球供應鏈的穩定性，因此，打造全貨機的航空物流企業，構建自主可控的國際航空物流運輸通道體系，對於中國——全球產業鏈最重要的世界工廠來說具有非常重要的戰略意義。

順豐作為國內最大的航空貨運公司，在此次抗擊疫情的物資運輸保障中發揮著重要作用，未來鄂州機場的投入運營，將為順豐參與到國際航空貨運市場提供重要支點，並有望重構全球航空物流格局，成為世界供應鏈中心。

02

鄂州機場對順豐的影響如何？

總體來說，順豐將以鄂州機場樞紐為中心，全面打造覆蓋全國、輻射全球的航路航線網絡。對提升產品時效、提高服務的穩定性、構建高端綜合物流服務能力、降低綜合成本具有重要影響。更長遠來看，鄂州機場形成產業聚集後，將是順豐供應鏈佈局的核心一環，匹配我國國家戰略背景下的全球供應鏈重構。

1.優化網絡結構，降低成本

在國際航空貨運業中，各大物流企業都採用軸輻式航線網絡系統，由中轉樞紐彙總之後統一調度，有利於提高航班載運率，從而降低航運成本。同時由於貨物更加集中，可以採用大型飛機替代小型飛機來運輸貨物，進一步提升規模效應。

鄂州機場的開通將使得順豐擁有大型航空貨運樞紐，進一步向國際巨頭對標，完善、優化網絡佈局。鄂州樞紐的建立對順豐的路由調整是一個系統工程，涉及到汽運、中轉、人力、航空運輸等多項成本的變化，最終的影響是綜合體現，以國際經驗來看，總體帶來成本下降。

經測算，目前順豐的全貨機裝載率約45%。2019年上半年，順豐航空全貨機單航班發貨量14.5萬噸，根據公司報披露的自有全貨機結構（另假設外包全貨機均為737機型），我們測算單貨機平均載重噸約32噸，則目前順豐全貨機貨機裝載率約45%。

我們設計一個簡化模型，僅測算由於鄂州機場的開通，使得順豐全貨機網絡調整，裝載率提升，從而帶來的航空運輸成本的下降（僅為理論測算值），經測算，當裝載率提升10%時，航空運輸成本下降18%，整體運輸成本下降6%。

假設1：鄂州樞紐投運後，全貨機航線調整，平均裝載率提升；散航的航線維持不變；

假設2：以2018年的航空業務量為基準測算，不考慮新增包裹的影響；

假設3：航空貨運價格為6元/kg（南航2018年貨郵運價為5.8元/kg），不考慮運距的影響。

2.新增稀缺時刻資源，重新定義時效件

順豐航空近年來的時刻資源增長不明顯。2017年至今，順豐全貨機的時刻資源增長不明顯，或由於國內民航採取了“控總量、調節構”的管理方式。2019上半年順豐航空共有143對時刻，覆蓋全國43個大中城市以及金奈、比什凱克、阿拉木圖等國際站點。

順豐航空將率先入駐鄂州機場，獲得稀缺時刻資源，提升時效穩定性。民航時刻遵循“歷史優先”的分配原則，順豐航空在鄂州機場具有先發優勢，有望獲得稀缺時刻。根據鄂州市臨空經濟區研究中心數據，順豐航空將在鄂州機場開通38個國內航線，30個國際和地區航線。

順豐過去的時刻資源集中在凌晨，通過鄂州機場有望獲得白天優質時刻，公司可重新定義時效件，推出更多定製化產品。我們梳理了2019冬春航季順豐全貨機的起降時刻，公司的高峰起降時刻集中在晚上11點至清晨6點，而在白天沒有起降時刻，導致公司的時效產品必須按照航空的起降時間做規劃。

而鄂州機場的開通，有望給順豐帶來更多優質時刻，重新定義時效件產品，時效承諾可以更加豐富（例如“當日達”產品，通過白天飛機起降，實現貨物的當日達到）。

與時刻資源相匹配，順豐未來有望加快全貨機引進節奏；與海外成熟快遞物流企業相比，順豐可以採取自購與租賃形式實現機隊規模的快速擴張。

目前國際兩大快遞巨頭FedEx、UPS分別擁有貨機681/564架，機隊規模大幅領先順豐。FedEx自有貨機比例約94%，除了公司重視航空佈局之外，還由於公司採購了大量的支線小機型貨機（擁有237架Cessna 208B機型，載重1噸）；UPS自有貨機佔比約44%，其餘56%貨機均採用短期租賃和包租模式。

3.佈局全球供應鏈，助力中國企業“走出去”

鄂州機場建成後將成為繼美國UPS世界港、孟菲斯聯邦快遞總部之後全球又一個超級貨運樞紐，也是全球第四、亞洲第一的航空物流樞紐。

鄂州機場的輻射能力不僅僅侷限於國內，將助力順豐完善全球航線網絡，拓展海外業務，構建順豐全球供應鏈網絡。在全球供應鏈一體化的背景下，順豐掌控核心節點，時刻與運力自主掌握，實現了對供應鏈環節的自主可控，更好地幫助中國企業“走出去”。

目前順豐在供應鏈業務與海外網點上均已提前佈局：從業務模式來看，順豐通過收購切入供應鏈；從服務網點看，順豐在海外持續拓展，海外快遞服務網絡初具雛形。

1）2018年8月及順豐分別完成對美國夏暉在中國內地、中國香港和中國澳門地區冷鏈業務, 建立了順豐新夏暉；2019年2月，順豐收購DHL在中國內地、中國香港和中國澳門地區供應鏈業務的收購，建立了順豐 DHL；

2）順豐的國際標快、國際特惠業務覆蓋美國、歐盟、俄羅斯、加拿大、日本、韓國、東盟、印度、巴西、墨西哥、智利等62個國家；國際小包業務覆蓋全球225個國家和地區。

針對目前海外快遞物流供應商難以滿足國內企業多樣性、個性化需求，各國快遞物流業發展水平參差不齊等問題，公司致力於為國內外製造企業、貿易企業和跨境電商企業提供便捷可靠的國際快遞、物流及供應鏈解決方案（如順豐為小米提供中印專機服務，提升交付時效；與大疆合作，大幅改善其清關時效），未來隨著一帶一路推進，順豐將全程助力中國優秀企業“走出去”。

此外，鄂州正申報設立海關機構和綜合保稅區，提升政策支持力度。綜合保稅區計劃與機場建設同步規劃、同步建設、同步運營，並做好口岸功能區和基礎設施的規劃與建設工作，申報國家級航空港經濟綜合試驗區，力爭將鄂州片區納入中國（湖北）自貿試驗區，將鄂州空港建成國家級自由貿易港。

03

鄂州能否成為東方孟菲斯？

1.為何選址鄂州？

2016年4月6日，國家民航局正式批覆《湖北國際物流核心樞紐機場選址報告》，同意將燕磯場址作為鄂州民用機場的推薦場址，正式拉開鄂州機場建設大幕。

鄂州機場項目總投資320.63億元，由機場工程、轉運中心及順豐航空公司基地工程、供油工程三部分組成，預計2021年投入使用。其中機場工程（148.12億元）由政府和順豐多方投資，轉運中心（115.29億元）及順豐航空公司基地工程（37.52億元）均由順豐籌措，供油工程（9.25億元）由中國航空油料有限責任公司籌措。

為何順豐將全國航空貨運樞紐選址在鄂州，我們從地理區位、交通情況、氣候條件、空域資源、政策5個層面做具體闡述：

（1）鄂州地處中部地區，具備區位優勢

從我國地理區位和人口分佈來看，鄂州位於我國中部地區，與各大城市的距離較為理想。鄂州有著得天獨厚的區位優勢，距離北京、上海、成都和廣州等大城市的距離均在1000公里左右。從鄂州起飛，1.5小時內能覆蓋經濟、人口占全國90%的地區。

（2）交通便利，多式聯運無縫對接

鄂州位於武漢城市圈，坐落在長江中游與京廣鐵路交匯處，是中國內陸最具優勢的水陸空交通樞紐，承接東西、溝通南北。武九鐵路貫穿鄂州全境，滬蓉高速、大廣高速、福銀高速等3條幹線過境，漢鄂高速、鄂黃高速接入國家高速路網，全市公路網密度達221.7公里/百平方公里，位居湖北省第一。

水運網絡體系發達，各類泊位117個，港口年吞吐量3000萬噸。鄂州可以實現“公、水、鐵、空聯運，江、湖、海、空直達”的複合型立體交通網絡。

（3）鄂州氣候條件和地勢有利於飛機起降

鄂州位於中國中部地區，相較於沿海地區，暴雨、雷電、颱風等極端天氣較少，並且鄂州機場周圍地勢以湖泊為主，視野開闊，有利於飛機起降。

（4）鄂州土地、空域資源豐富

鄂州機場橫跨的燕磯、楊葉和沙窩三個鄉鎮目前都是空地，因此土地資源富裕且有很強的可塑性。鄂州機場附近既無機場與之爭搶空域，且大多是是空地和湖泊，從中國航班飛行密度看，湖北地區空域資源相對豐富，考慮到武漢已經開通天河機場，空域資源一定程度被佔用，因此尚未開通機場的鄂州空域資源或更加富餘。

（5）政策高度扶持

政府高度重視並大力支持鄂州機場的建立。2018年2月9日，國務院、中央軍委正式批覆同意新建，湖北省委和省政府主要領導親自指揮，多次指示，併成立了由常務副省長任指揮長的項目建設指揮部。省領導表示湖北國際物流核心樞紐工程是湖北的“頭號工程”，本質上是一個高質量發展的產業的問題，對湖北省加快新舊動能轉換，補齊短板有重要意義。

在湖北省發改委印發的《湖北國際物流核心樞紐綜合交通規劃（2019-2045）》中，規劃提出以鄂州機場為主體，實施五大工程，建立核心區高效綜合交通網絡、構建一體化綜合交通運輸體系、打造國際性綜合交通樞紐。規劃提出至2025年按滿足貨運245萬噸，客運100萬人次的服務需求，實現高速公路30分鐘通達武漢、黃石、黃岡，普通公路1小時通達核心樞紐周邊重要經濟節點，初步形成核心樞紐便捷、高效、經濟的綜合交通運輸體系；至2045年按滿足貨運765.2萬噸、客運1500萬人次的服務需求，實現貨運航線覆蓋全球五大洲，客運航線覆蓋全國主要城市，高鐵2小時通達中部主要城市，航運服務覆蓋沿江沿海主要港口，形成具有國際影響力的現代綜合交通運輸體系。

2.航空產業城展望

鄂州是長江中游南岸的一座新興工業城市，是重要的工業基地和鄂東的商品集散中心。近年鄂州葛店開發區高速發展，加之武漢城市圈擴大涉及鄂州，葛店開發區和東湖高新區使得鄂州的自身產業由工業為主導轉變為逐漸豐富的產業結構。

目前，葛店已經形成了電商產業基地、製造業產業園、生物醫藥產業園、現代服務業產業園，明確佈局大物流，大倉儲，大市場和大智慧四個產業環節。

葛店現有規模以上企業238家，各類資源與物流需求豐富。根據鄂州市新聞網披露，2019年，預計鄂州地區生產總值增長8%，固定資產投資增長11.5%，規模以上工業增加值增長7.6%，社會消費品零售總額增長10.8%。

電商產業基地：2014年唯品會入駐，1500畝的華中物流配送中心及體驗店、貨物展示店建成，覆蓋湖南湖北河南江西四個大省，是唯品會目前規模最大的運營中心。

據唯品會披露數據，電商中心投產當年實現稅收1.2億元，2015年銷售額增長200%，成為當年五個基地中增幅最大的一個。2016年蘇寧在葛店建城蘇寧華中地區物流產業園項目。另有家樂福，上海易購，意大利維龍，普洛斯，安博等佈局葛店電商基地。

生物醫藥產業園：生物醫藥產業園建於2018年，目前已經聚集了愛民藥業，人福藥業，康源藥業，嘉必優等60餘家生物醫藥類企業，規上21家。根據鄂州日報披露，2018年生物醫藥規上工業總產值118.3億元，同比增長52%。

東湖高新區加碼鄂州發展潛力。與葛店僅有12公里的東湖高新區（即“中國光谷”）區域規劃面積518平方公里，八大產業園區，是全國第二個國家自主創新示範區。預計2020年建成通車的地鐵11號線延長線連接武漢光谷和鄂州葛店。

光電子產業和生物產業集群奠定未來臨空經濟區基礎。東湖高新區目前形成了光電子信息產業為主導，生物醫藥、新能源環保、高端裝備製造、高技術服務業高速發展的產業格局。

東湖高新區高新企業數量居全國高新區第四位，2019年東湖高新區GDP、規模以上工業增加值保持兩位數增長。光電子產業聚焦芯片，智能終端，互聯網，華星光電和天馬的重大項目在光谷落地。光谷生物城註冊企業已達3000多家，中國最大醫療器械企業深圳邁瑞落戶，根據《2019年中國生物醫藥產業園區發展現狀報告》顯示，光谷生物城在“2018年國家生物醫藥產業園區綜合競爭力前50強”中，綜合實力位列全國第一方陣，人才競爭力位居第一。

光谷跨境電商自2019年1月啟動後，依託武漢自貿區建設發展迅速。目前已經引進了小紅書、世佰跑、弗瑞、飛速等業內知名企業，培育了金宇、晶語瞳、佳世福康等本土實力企業。根據武漢市商務局數據，截止2019年11月，武漢市完成跨境電商進出口累計總票數470萬票，同比增長812%，光谷貢獻佔比超七成。

東湖綜合保稅區以發展B2B線上進出口為抓手，主要依託天河機場，中歐班列鐵路，新港水運開展跨境電商直購進口和一般出口業務。從武漢東南角的綜保區繞武漢到達位於西北角的天河機場，而可直接通過G50高速到達鄂州機場。

鄂州加快招商引資，臨空經濟區建設快速推進。2019年鄂州新增市場主體1.2萬餘戶，新增規模以上工業企業31家，投資120億元的三安光電大規模Min/MicroLED芯片項目落戶建設，容百鋰電四期等新能源新材料項目建成投產。蘇寧雲商、華中萬噸冷鏈港一期竣工投產。

隨著鄂州機場的開通，高效物流可以與空港產業群形成促進作用。以海外為例，高效物流促進孟菲斯形成了空港產業群，IT、醫藥、品牌服裝等對時效性敏感的企業落戶孟菲斯。對於我國的芯片、高端製造企業來說，鄂州機場的物流體系具有十足的吸引力，不僅可以滿足企業的物流需求，降低企業物流成本，還可以通過提升物流效率對傳統的供應鏈模式進行創新。

我們預計隨著鄂州機場的開通，產業園區的規模也將相應擴張，形成具有高產能利用率的閉環結構。鄂州根據臨空經濟特性制定了“一體兩翼”的格局規劃，以現代生產性服務業為主體，大物流、大數據雙引擎驅動；醫療健康、智慧製造兩翼發展，可直接配套鄂州現有電商、醫療健康、生物醫藥，光電信息、智能製造等產業，實現區域產業間的協作和輻射。

04

孟菲斯航空城與薩拉戈薩物流集群

1.聯邦快遞入駐孟菲斯機場，開創高速發展之路

美國的快遞行業從19世紀開始發展，早期業務模式以載運量大、成本低的陸路運輸為主，航空貨運價格高昂，貨運量小。

1929年，UPS嘗試通過私營航空提供空運包裹服務，但業務量的匱乏（部分原因是大蕭條）使該服務在同年結束。1953年，UPS恢復空運業務，主要進行東、西海岸的遠程速運，但航空仍然不是其業務重心。

隨著美國高端製造業發展，貨運物流逐漸呈現出“高密度、高價值、高時間敏感”的特點，為航空貨運的發展帶來機遇。

聯邦快遞（FedEx）抓住航空快遞這一尚未成熟的市場模式，開始在美國中部阿肯色州投入巨資自建航空機隊，進行航空包裹配送業務。

1973年，聯邦快遞首創隔夜遞送業務，14架專機將186個包裹送到美國25個城市。空運儘管時效性強但成本高昂，早期聯邦快遞盈利狀況不佳，缺乏高效集中的運輸樞紐，因此，聯邦快遞開始關注氣候和地理區位優異的孟菲斯機場作為新的貨運基地。

1973年，聯邦快遞將貨運中心設在孟菲斯機場，並開創“輻射式“的運營模式。這一業務模式轉型成功，根據聯邦快遞財報數據，1976年公司首次出現盈利，日均包裹量達到1.9萬個。1977年公司營業收入突破1億美元，並在次年正式上市，在此後的幾年營業收入一直保持20%以上的高增速。

1977年聯邦航空貨運法解禁，極大地推進了航空快遞的業務擴張。新的法規允許快遞公司使用大型貨機，如波音727s進行寄件投遞，加速了聯邦快遞對航空運力的擴充。1983年，聯邦快遞年度營業收入達到10億美元，業務覆蓋美國90個城市以及加拿大部分地區，日均包裹量突破6.5萬件。

隨著國際市場的開通，聯邦快遞的航空快遞業務覆蓋面越來越大，並與多地樞紐配合形成陸空聯運的郵遞體系。1984年開始，聯邦快遞開啟國際空運快件業務，包括歐洲以及亞洲21個國家。1989年，聯邦快遞成長為世界最大的貨運航線公司，運力增長到590架貨機，航線覆蓋美歐亞大陸，成為全球消費者“隔夜遞送”的首選。

同時FedEx也開始併購其它快遞公司，開展空運陸運協調合作。如在1988年併購包裹遞送公司Roadway（RPS），1998年收購陸運小包裹遞送領先的Caliber System公司。

回顧聯邦快遞的發展，孟菲斯貨運中心的建立對於聯邦快遞是不可或缺的轉折點。

孟菲斯優越的地理條件，適合聯邦快遞“快遞+航空物流”的業務模式。田納西州位於美國南部的中心地帶，擁有豐富的市場資源和先進的交通基礎設施。

八條高速公路貫穿全州主要城市，提供了廉價和便捷的交通。從田納西州出發，一天內可以到達美國75%的市場。

現在的孟菲斯機場坐擁4條跑道、三座航站樓以及多個貨物中心，並最新建設了孟菲斯冷鏈中心。配套的交通條件和軟件系統一應俱全，可以滿足貨物處理的所有要求。

聯邦快遞在全球各地也複製了這一模式——先建立一個區域性的樞紐，航線儘可能向樞紐集中，在此基礎上再向其他機場輻射，根據貨運需要再建立次一級的貨運中心。比如在亞洲，廣州就是聯邦快遞的亞太區轉運中心，始發地和目的地在亞洲的貨物都會去廣州進行轉運。

2010年，孟菲斯貨運量被香港國際機場超越，但依然是全美貨運量最大的機場，孟菲斯機場並不滿足現狀，啟動改造計劃。

2014年MSCAA宣佈一項1.14億美元的機場改造計劃，擴大B候機廳並對其進行現代化改造，預計2021年完工。該項目在2019年獲聯邦快遞4.5億美元追加投資。改造完成後，所有航空公司業務將轉移到現代化的孟菲斯機場B廳，另外A和C廳將被關閉，但這些區域的所有設施將保留，以適應未來增長。

2.孟菲斯機場崛起原因分析

1）聯邦快遞提供“快遞+航空物流”業務，不斷加大投資，助力機場貨運快速發展。機場發展伴隨快遞發展，1993-2002年孟菲斯機場貨運量95%以上來自聯邦快遞。

聯邦快遞除了貢獻業務量外，也通過投資協助孟菲斯機場升級：2018年4月，聯邦快遞宣佈10億美元的機場升級計劃；2019年8月，聯邦快遞宣佈了4.5美元的機場投資計劃，對正在進行的B廣場現代化項目進行追加投資，同時進行樞紐擴建項目，增加七個坡道和門，供寬體飛機使用。

2）氣候條件適宜，良好的氣象條件是開展航空貨運的絕佳場所。孟菲斯屬典型的亞熱帶季風性溼潤氣候，四季分明，氣溫變化相對和緩，全年降水分配均勻。

3）積極規劃設計，配套完善設備。隨著貨運的發展，孟菲斯機場更新完善設施來保障運作，跑道、機庫、航站區均處於世界領先水平；進行技術革新，不斷更新操作系統。

機場配合聯邦快遞成功開發並使用了中央計算機系統、數碼輔助公派系統、包裹掃描系統、自動託運系統、自動化標籤系統、電子通關係統等多種科技手段，確保航空貨運高效便捷。

目前的4條跑道以及旅客航站樓已經基本能夠滿足今後發展需求。飛行區的擴建主要是滑行道系統的匹配與完善。貨運設施和飛機維修設施是今後擴建的重點。為此，機場在南部和東部為FedEx和UPS未來貨運的發展預留了共約200多公頃的拓展空間。

4）綜合交通系統、地面多式聯運充足，這也是聯邦快遞選擇孟菲斯建立國際貨運樞紐的主要原因之一。孟菲斯不光有著全美聯通便捷的空運優勢，還有傳統的公鐵運輸方式和貨物代運公司，可以與聯邦快遞航空輻射式物流網絡相得益彰。

水運方面，孟菲斯機場附有美國第四大內河港口：孟菲斯港口，擁有44個私營站、8個政府運營站，以及超過30個國際貨物運輸代理公司。在公路方面，孟菲斯與橫穿美國東西方和南北方向的公路相連，另有7條高速公路在此相交，使得美國152個大城市到孟菲斯最多隻需一晚的行程。

孟菲斯共有400家卡車運輸公司在本地區運營，業務遍及美加墨三國。鐵路方面，孟菲斯是擁有5條一級鐵路的城市。孟菲斯的綜合交通運輸體系，不僅可提升交通集散條件支持多聯式貨運發展，還能擴散航空運輸腹地資源，助推孟菲斯國際機場發展成國際大型航空貨運樞紐。

5）政府強有力政策支持。孟菲斯市政府出面擔保，為FedEx創始人申請到了20年期限的低息貸款，同時減免稅收，並提前儲備機場發展所需的大量土地。

2019年4月，田納西州批准了2,130萬美元的州和地方銷售稅減免，對聯邦快遞孟菲斯世界中心擴建所需的建築材料實行免稅。

3.孟菲斯航空城——機場和聯邦快遞相互成就

（1）孟菲斯機場對聯邦快遞影響

孟菲斯轉運中心的建立不僅讓聯邦快遞受益，更是改變快遞行業網絡模式的里程碑。孟菲斯優越的地理區位吸引了物流公司，這些公司的發展又鞏固了其輻射網絡中心的地位，樞紐城市與物流商在轉型建設中相得益彰。

1）首創軸輻式網絡模式，開啟樞紐集中的快遞時代。在航空物流發展之前，以陸路運輸為主的行業模式追求地區擴張和市場壟斷，只能用較高的覆蓋成本來維繫競爭優勢。

軸輻式網絡可以減少點對點直飛的航線，削減飛行次數；其次是提高載貨率，減少返程的空載率，降低航空貨運成本；由於貨物更加集中，貨運公司可以使用大型飛機替代小型飛機來運輸貨物，從而大幅節省飛機燃油的消耗，以及降低飛機在一線機場停留的過夜費、地面操作費用。

在聯邦快遞佈局孟菲斯之後，其它國際快遞巨頭紛紛效仿，集中已有的運力資源，在全球建設航空貨運樞紐。

2）孟菲斯為聯邦快遞挖掘了陸、空聯運的業務潛力。早期的聯邦快遞現金流緊張，傳統的擴張模式使得公司在陸運的拓展緩慢。

而入駐孟菲斯機場後，當地擁有鐵路、公路的樞紐通道，彌補了聯邦快遞陸運能力的不足，孟菲斯完善的運輸條件為聯邦快遞挖掘了陸、空多式聯運的潛力。

聯邦快遞憑藉著其快捷安全的航空貨運服務，吸引眾多具有高效物流需求的企業入駐孟菲斯，由於空港物流的不斷髮展，企業獲得供應鏈成本上的競爭優勢，加速向孟菲斯聚集，形成了臨空產業區。

為了滿足對效率、靈活性和可靠性的要求，對時間高度敏感的產業逐漸向孟菲斯機場周邊聚集，高科技和IT企業大量出現在機場周邊，擴大了當地物流企業的貨源，進一步刺激航空貨運、航空快遞的擴張，並對貨運商以及各類物流提供商產生更大的吸引力，航空物流園區應運而生。

現在，孟菲斯機場的東面已經成為了一個高新科技的產業基地，是美國重要的計算機維修中心（比如戴爾電腦大多要送到這裡進行維修）；西面則是信息通訊、生物醫藥等產業的聚集地，是美國最大的醫療器械製造中心、美國中南部最大的醫療中心。

同時，許多電子商務零售商看中了其方便快捷的物流，在機場附近建立了營運中心。耐克公司在孟菲斯附近購買了1百萬平方英尺的土地建立分撥中心。

孟菲斯機場為地區帶來每年約120億美元的經濟效益和大量的就業機會，輻射周邊。根據孟菲斯市披露信息，2004年機場為孟菲斯創造了16.6萬個工作崗位和207億美元的直接經濟產值，2005年，孟菲斯地區的GDP約為465億美元，超過世界上123個國家。

聯邦快遞在孟菲斯機場僱傭將近３萬名員工，航空城每３個就業崗位中就有一個由快遞業創造。在FedEx的引領下，孟菲斯的物流業與高技術製造業互相吸引、彼此促進、共同發展，孟菲斯機場也為聯邦快遞快速發展提供有力支持，二者之間構成了一個良性閉合循環，實現了孟菲斯的發展和繁榮。

隨著機場周邊地區的發展成熟，孟菲斯-謝爾比縣機場委員會對未來發展提出了更高的要求，計劃以三層發展模式促進孟菲斯市由單純的物流樞紐轉變成綜合性的空港都市區。

第一層為孟菲斯國際機場內部，第二層為空港城（Airport City）——以機場為圓心５分鐘車程內的範圍，以航空業相關的工商業為主的地區。第三層為空港都市區（Aerotropolis）——以機場為圓心15-20分鐘車程內的範圍，將會跨越3個州（密西西比州、阿肯色州及田納西州）。都市區內將會有各種不同的產業，鐵路、公路及水路交通將各地區系統地連接在一起。

孟菲斯機場對於孟菲斯市和舍爾比郡地區經濟的發展做出了巨大貢獻，田納西州歷史GDP與孟菲斯國際機場的發展基本一致。

1973年，聯邦快遞和孟菲斯機場開始合作，開啟了飛速發展時期，田納西州的GDP增速在1973年創造了歷史，達到了13.9%，1973-1991年的18年間，田納西州的GDP體量提升了一個數量級，從200億美元跨越到了千億美元級別，GDP年均複合增速達8.8%。

2002年孟菲斯機場貨郵吞吐量大幅增長28%，突破300萬噸，同年田納西州GDP增速環比提升2.8pts。

4.歐洲最大物流集群——薩拉戈薩的啟發

ZARA作為全球知名時裝品牌，其敏捷供應鏈體系為業內稱讚，而給其做供應鏈支撐的配送中心所在地——西班牙薩拉戈薩，並不為大眾所熟知，而薩拉戈薩憑藉其地理、交通等優勢（尤其是貨運機場），把製造商、供應商和經銷商等國際貿易的參與者連接在一起，已經發展成為歐洲最大的物流集群（根據aircargo統計，2009-2018年，薩拉戈薩機場貨運量增長了843%，十年增幅歐洲第一），我們認為薩拉戈薩的模式亦將給鄂州機場未來打造的物流集群帶來一定啟發。

（1）地理位置優越，交通區位優勢明顯

薩拉戈薩市位於西班牙東北部，是阿拉貢自治區的首府及西班牙第五大城市，距離馬德里、巴塞羅那、瓦倫西亞和畢爾巴鄂等城市均約300公里，與巴黎、羅馬、慕尼黑、蘇黎世等歐洲商業貿易中心相距均不超過1000公里，地理位置十分優越。

同時，薩拉戈薩國際機場配有歐洲最長的跑道，具有巨大的客運和貨運潛力，也是歐洲貨運樞紐機場，交通區位優勢明顯。

（2）產業集聚效應下，薩拉戈薩物流園已成為歐洲最大的物流集群

薩拉戈薩自2002年開始實施以開發物流園區、培育物流業集群為核心的發展戰略。

經過十多年的努力，已經形成以PLAZA物流園(PLAZA platform)為核心，以薩拉戈薩機場(CAZ)、薩拉戈薩鐵路多式聯運中心(CTZ)、薩拉戈薩海運內陸港站(TMZ)及等專業化運輸樞紐為支撐的大型物流集群，成為薩拉戈薩市乃至阿拉貢省經濟發展的新支柱。

2000年薩拉戈薩機場在西班牙機場中貨運量排名第18位，只佔全國空運量的區區0.6%，到2009年，薩拉戈薩的機場貨運量排名西班牙第三，已佔到西班牙全國空運量的6.5%，如今薩拉戈薩已經成為一個重要的全球運輸樞紐，把製造商、供應商和經銷商等國際貿易的參與者連接在一起，包括ZARA、體育用品巨頭（迪卡龍）、IT設備批發商、家電製造商、DHL等航空貨運企業紛紛入駐薩拉戈薩物流園區，薩拉戈薩物流園區總面積達13平方公里，是歐洲最大的物流園區（部分內容自來麻省理工大學供應鏈教授尤西謝菲的《大物流時代》）。

05

總 結

對於順豐鄂州機場，要構建一個全球航空貨運樞紐、供應鏈中心，貨源的支撐是非常重要的方面，我們認為未來隨著鄂州機場憑藉自身區位、交通（多式聯運）、氣候、政策等獨特優勢，以及物流集群基礎設施的逐步完善、高效率的物流服務，將吸引對物流密集型、敏感型的製造業、服務企業以及一些高新技術企業入駐，對機場貨源形成重要支撐，並最終重構世界航空物流格局。

另外，在中國產業大遷移背景下，即中高端製造業（以半導體、通信設備、電子元件為代表）不同程度的從沿海向中部區域城市遷移（如武漢光谷系、鄭州富士康系等），中國的物流集群也在從沿海城市轉向內陸城市，鄂州機場也將迎來歷史發展機遇。

從海外經驗看，無論是美國孟菲斯航空城還是西班牙薩拉戈薩物流集群，其發展成為全球供應鏈中心的先決條件在於其區位、氣候與交通優勢，這些優勢吸引著相關高新技術產業供應鏈上下游企業加快聚集，而高技術、高價值和高時效產業的快速發展又推動了航空貨運需求的增長，並帶動當地經濟的發展。

來源/明興交運研究

作者/明興、孫延

閱讀更多 中物聯人力資源專委會 的文章

關鍵字: 鄂州 中國南方航空