栏目:每日复盘
标签:光环新网;数据港;宝信软件
简介:IDC随着5G时代数据的激增将会成为快速发展的行业！
北向资金点评
（1）深股通历史流出最大值。
（2）宁德时代北向资金大幅减仓，疑似有逢反弹减仓的操作。
（3）牧原股份获得北向资金持续关注。
一、指数回顾与点评
上证指数跌0.94个点，创业板指涨2.20个点，指数出现缩量下跌，但是指数以最低点收盘，明日仍然有惯性下杀的风险。与之前预判一致，创业板后市将围绕30日均线做争夺。而上证指数目前在构筑收敛三角中，预估近期之后来回震荡之后将会有方向性的选择。昨日强势的板块今日随即成为杀跌幅度较大的板块之一，符合目前震荡市场的走势特征，市场资金对于走势的分歧仍然较大，而且高位半导体虽然昨日有所拉涨，但是日内随即疲软，高位个股在中线均线的分歧仍然较大，目前仍未有中线建仓的机会。后续两个交易日建议立足底部新基建个股做埋伏，低吸待涨。
二、IDC，云计算的基础建设
IDC，也就是数据中心，在近期的高层会议中同样成为新基建的一个重要的分支，同样具备强而有力的政策扶持逻辑。
其次，在产业层面，随着 5G 逐步商用，在云视频、云办公、云游戏等应用场景里逐步落地，5G 商业化带来流量将逐渐爆发，边缘计算、存储、传输及安全等需求提升，叠加云计算建设需求增加，带动 IDC 数据中心扩容需求不断增长。根据 IDC 数据显示，2019 年我国 IDC 市场规模为 1586.2 亿元，同比增速 29.2%，远高于全球11%平均增速水平。未来，受益于 5G 基础设施建设推动和 5G 商用持续开展，预计2021 年我国 IDC 市场规模将达到 2760 亿元，复合增速高达 31%。
另一方面，从海内外云巨头的动态也可看出其加码 IDC 建设的趋势：（1）阿里 2019 年下半年起向世纪互联、数据港、奥飞数据连下大单；（2）海外云厂商 19Q4 财报资本开持续回暖。IDC 作为产业发展基石，无论是从订单还是情绪上，都将率先反映，而云产业链也将成为未来 2-3 年的投资主线，当前正处于新周期的起点。
从 IDC 发展阶段来看，我国 IDC 发展尚处于以新建为主的粗犷式发展阶段，国内 IDC市场增速远高于全球，尚具备较大发展空间。全球最大的 IDC 市场美国已经进入行业整合阶段，我国目前仍以新建为主，市场增速高于全球水平。从全球 IDC 占比来看，美国占比约 45%，我国占比约 6%，日本占比约 8%，从人均机房面积看，美国是我国的约20 倍，日本是我国的约 10 倍，从带宽数看，我国是美国约 2 倍，是日本约 9 倍，反差巨大，也说明我国 IDC 发展空间较大。
（关键词：政策推动、巨头率先进入、发展初期空间巨大、下游刚需）
在IDC产业链中，拥有一线核心稀缺资源的 IDC 龙头服务商，以及分享 IDC 产业红利的上游设备供应商龙头，但是上游的电信运营商以及电力公司考虑到弹性问题暂不在我们聚焦的重点。
在上游的设备商中，我们重点关注弹性以及敏感度更高的设备厂商，供配电系统占比为46.82%，相关上市公司包括提供UPS的公司： 科华恒盛、科士达、易事特等，以及提供蓄电池的公司：卧龙电驱、雄韬股份等。冷源空调暖通 系统占比为15.35%，相关上市公司包括：英维克、佳力图、依米康。同时，科华恒盛不仅自身经营供配电系统，受益于上游设备，同时，自身同样有机房运营业务，在产业链上的覆盖的受益面更多， 子公司天地祥云主营数据中心运营业务;自主投资运营的数据中心主要分布在北京、上海和广州三地,目前共建成约1.3万个机柜,在运营的机柜约4000个;与科大国盾结合公司数据中心业务,可针对金融、政务、军工等高端客户提供高安全的数据中心增值服务;18年8月,阿里巴巴意向与公司在国内合作建设小N12数据中心;18年12月,两个子公司分别拟投资不超过6亿元建设数据中心项目。（设备+机房运营+大客户）
除了上游的设备商，中游的数据中心运营商中，我们认为有其中两条逻辑非常值得重视。
逻辑一：核心城市大规模布局，议价能力和盈利能力强劲！IDC 业务向一线城市集中的发展趋势将继续成为主流，考虑到经济发达地区的客户集中度高、网络带宽充足、访问时延小等优势，一线城市料将成为 IDC 处理存储实时数据业务的布局重点。
逻辑二：深度绑定互联网大客户，分享5G时代流量红利！阿里、今日头条等大互联网企业出于成本等方面的考量，倾向于与第三方IDC企业合作共建IDC，共建模式保障了第三方IDC企业的上架率和未来的持续成长，第三方IDC企业有望分享巨头高速成长红利！
三、个股推荐
1、宝信软件（IDC龙头）
上海乃至全国领先非电信运营商体系IDC服务商;一、二、三期建成机柜总数12892个,投入使用机柜9847个,四期与太保进行项目合作,预计建成9000个机柜,合作期限为20年,服务费用预计为55亿元;与阿里云达成战略合作,双方将探讨运用云计算及大数据领域先进、成熟的技术架构和产品。
关键词是规模+大客户+地理优势
2、光环新网（京津冀地区IDC龙头）
公司目前共有八大数据中心，规划近五万个机柜，主要为自有土地，且主要位于北京和上海，一线城市政策趋严下公司IDC稀缺性价值凸显，同时公司IDC客户结构优质，高价值客户占比较高，盈利能力强劲。公司目前正在京津冀地区、上海及长三角地区积极布局，未来将拥有约10万个机柜的服务能力，成长能力强劲，龙头地位将进一步夯实。
3、证通电子
公司以证通云平台为业务基础和依托，以湖南为重点业务开展地区，探索发展"IDC+智慧城市"业务，提高IDC业务的盈利能力。2017年，基于公司IDC的智慧城市云服务首先在长沙望城成功落地，长沙望城经济开发区委托公司建设开发区内智慧园区系统，并建设智慧园区云平台。同时，公司还将业务延伸至广东地区，通过绑定平安集团深度布局粤港澳大湾区。在营收上，IDC在19年占公司营收达到35%。
4、数据港
为客户提供完整的数据中心基础设施解决方案,是国内唯一一家同时服务于阿里巴巴、腾讯、百度和网易四大世界级互联网公司的数据中心运营商;共运营12个自建数据中心,合计部署7035个机柜;与阿里合作建设ZH13、GH13、小N13、NW13、HB41数据中心,项目运营期限内数据中心服务费超40亿。背靠大客户能够第一时间分享到行业发展的红利，长期牢固稳定的合作关系也使到公司的营收更为稳定。
5、城地股份
23.33亿元收购香江科技，增加IDC相关设备和解决方案、IDC系统集成以及IDC运营管理和增值服务业务，迅速打通IDC行业从设备端到运营端的全产业链。标的公司所属的 IDC 产业是云计算、大数据等新兴行业的核心基础设施，而香江科技是阿里巴巴和腾讯的供应商。与数据港同属一样的逻辑，均属于背靠大客户，能够迅速获得业绩方面的提升。
6、其他个股
奥飞数据、云赛智联、华东电脑、东方国信以及南兴股份
三、明日展望
正如上文所言，上证指数处于一个收敛三角中，而目前至下轨，沪指的跌幅在一个点左右，而今晚若外盘无暴跌的情况下，盘前先行预估能够站稳该趋势线，从而又会有回抽反弹的走势。正如午盘短评言及的，下跌敢于低吸持仓待涨。
四、寄语
风雨人生，百味杂陈，味味尝遍才算得上圆满，风风雨雨走过才称得上圆润。月有阴晴圆缺，人有悲欢离合。无论阳关大道，还是羊肠小路，每一次经历都是一种历练。每一次历练都是一种成长。阳光总在风雨后，收获总在付出后。只要，懂得在黑暗里，为自己点然心灯一盏，照亮自己，也温暖他人；懂得在阴霾密布的时候，心种阳光，让生命之舟向阳开，让希望之光点亮漫漫旅程，人间便无处不温暖，世界便无时不美好。
在错误的方向上，停止就是进步！
顺势者，事半功倍！逆势者，举步维艰！
基本面带领我们穿越一个又一个周期！
以工匠精神专研基本面，以实业家的精神交易股票！
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有理有据、合情合理，享受投资带来的快乐！
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