今日看點：
如果留意這幾天的期權市場交易數據，會發現一個很有意思的現象。近幾天都是上漲的時候會有很多人平認購合約、開認沽合約；下跌的時候很多人平認沽合約，開認購合約。上漲的時候，認購合約的隱含波動率要比認沽合約的波動率漲得多或者跌得少；下跌的時候，認沽合約的隱含波動率要比認購合約的波動率漲得多或者跌得少。出現這種現象，意味著做期權交易的很多人已經意識到這段時間的市場走勢是寬幅震盪了，所以像划船一樣的左一下、右一下來回做價差呢。
不過今天這次下跌，跌的幅度有點小，所以如果週末沒有什麼重大利好消息，週一會有比較大的可能還得繼續跌，至於是週一一下子破3000點，還是要慢慢跌幾天破就不太好判斷了，這種事情真就是看心情的。
不過破不破3000點沒必要太在意。3000不過就是個比較方便記憶的整數而已，在交易的時候，它與3014.28或者2994.26並沒有什麼區別，破或者不破都沒有多大的實質性意義。
2020年3月6日，星期五。
今天三個ETF期權標的的交易數據如下表：
今天三個標的都以小跌收盤，並且成交量都有所減少。
今天上證50ETF期權合約總成交量244.2萬張，較上一交易日減少了32.02%；權利金總成交額13.29億元，較前一交易日減少了33.45%。
今天上證50ETF期權總成交量的認沽認購比為1.02，前一交易日的認沽認購比為0.68。
今天上證50ETF期權的總持倉量為305.4萬張，比上一交易日增加了3.07%，持倉量的認沽認購比為0.90，前一交易日持倉量的認沽認購比為1.00。當月的認購合約佔比60%，當月的認沽合約佔比64%。
今天滬市300ETF期權合約總成交量192.1張，較上一交易日減少了33.69%；權利金總成交額15.99億元，較上一交易日減少了31.81%。
今天滬市300ETF期權總成交量的認沽認購比為1.10，上一交易日的認沽認購比為0.80。
今天滬市300ETF期權的總持倉量為185.2萬張，比上一交易日增加了0.16%，持倉量的認沽認購比為1.10，前一交易日持倉量的認沽認購比為1.27。當月的認購合約佔比77%，當月的認沽合約佔比76%。
今天深市300ETF期權合約總成交量36.33萬張，較上一交易日減少了34.78%；權利金總成交額3.16億元，較上一交易日減少了30.40%。
今天深市300ETF期權總成交量的認沽認購比為1.16，上一交易日的認沽認購比為0.88。
今天深市300ETF期權的總持倉量為46.70萬張，與上一交易日相比減少了0.43%，持倉量的認沽認購比為1.20，前一交易日持倉量的認沽認購比為1.33。當月的認購合約佔比78%，當月的認沽合約佔比75%。
今天50ETF期權的成交持倉比為79.95%，其中認購合約的成交持倉比為75.25%，認沽合約的成交持倉比為85.19%。滬市300ETF期權的成交持倉比為103.74%，其中認購合約的成交持倉比為103.61%，認沽合約的成交持倉比為103.86%。深市300ETF期權的成交持倉比為77.79%，其中認購合約的成交持倉比為79.08%，認沽合約的成交持倉比為76.71%。三個期權的成交持倉比與昨天都有所下降。
從持倉量變化數據來看，三個標的有著比較強的共性，都是當月認購合約有一定量的減倉，認沽合約都有大量的增倉；次月認購合約和認沽合約都有小量的增倉。
今天三個標的的標準化成交均價都是認購合約高於認沽合約，且幅度都有所減小，這與今天標的價格下跌有關。
今天50ETF期權的標準成交均價價差為 39.90，滬市300ETF期權的標準成交均價價差為 42.02、深市300ETF期權的標準成交均價價差為 59.05。三個標的價差都有所減小。
今天50ETF低開之後維持震盪走低，收盤時下降1.88%。
50ETF期權的日內隱含波動率小幅高開之後全天小幅震盪走高，收盤時上漲近2%。
將50ETF期權的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天50ETF期權認沽合約的隱含波動率小幅高開之後全天維持小幅震盪，收盤時隱含波動率上漲了約0.5%；認購合約的隱含波動率小幅高開之後維持小幅震盪，收盤時上漲了大約3%。
今天滬深300指數低開之後全天小幅震盪走低，到收盤時下降了1.62%。
滬市300ETF期權和深市300ETF期權的波動率高開之後全天維持小幅震盪，收盤時上漲約1.5%。
將滬市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天滬市300ETF期權認購合約高開之後全天維持小幅震盪，收盤時上漲約4%；認沽合約的隱含波動率小幅低開之後小幅震盪走高，尾盤小跌，收盤時隱含波動率下降約0.5%。
將深市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天深市300ETF期權認購合約小幅高開之後維持震盪走勢，收盤時隱含波動率上漲約1%；而認沽合約的隱含波動率是小幅低開走高，之後十點半左右開始維持小幅震盪，尾盤急跌，收盤時隱含波動率基本持平。
看50ETF期權的日間波動率變化，今天的波動率指數相比較於前一交易上漲了1.69%，接近於60日曆史波動率。
看50ETF期權3月份合約的認購、認沽波動率差，會發現3月份合約的波動率差擴大了2.89%，已由負變正，這是由於認沽合約的隱含波動率基本維持不變，認購合約的隱含波動率上漲。
看兩個300ETF期權的日間波動率變化，滬市300ETF波動率指數相比較於前一交易日增大了1.59%，深市300ETF的波動率指數相比較於前一交易日增大0.74%，兩個隱含波動率指數都接近於60日曆史波動率。
滬市300ETF期權的波動差縮小了4.42%，深市300ETF期權的波動差縮小了3.31%，並且都為負值。
看50ETF期權的波動率微笑曲線，平值和實值認沽合約的隱含波動率上漲，深度虛值認沽合約的隱含波動率下降；認購合約的隱含波動率整體明顯上漲。
看滬市300ETF期權的波動率微笑曲線，實值和平值認沽合約的隱含波動率基本不變，只有深度虛值部分下降；認購合約的隱含波動率整體明顯上漲。
深市300ETF期權波動率微笑，認沽合約和認購合約的波動率微笑都出現了一個不規則變化，主要是由於實值合約的流動性差導致了比較大的隨機偏差。
50ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認購合約的時間價值大於認沽合約時間價值的狀態。最接近於平值的2950合約的時間價值差是38元。
滬市300ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，並且價差相比較於上一交易日有所縮小，平值合約時間價值差為-48元。
深市300ETF期權3月份合約是認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，平值合約時間價值差為-7元，相比較於上一交易日有所縮小。時間價值曲線出現了不規則的形態，主要是由於實值合約的流動性差導致了比較大的隨機偏差。
期權日報還在持續改版中。有什麼意見或者建議，歡迎給我留言，我會盡量讓每個交易日一份的期權日報成為大家做期權交易的好幫手。
策略跟蹤
這部分內容並非向各位朋友推薦這些交易策略，而是被動跟蹤備兌開倉、牛市價差、賣出寬跨式這三種常見策略的運行情況，並呈現出來，以便讀者能對這些策略的運用情況有更直觀的印象。
策略一：備兌開倉
今天標的價格下跌對備兌開倉策略不利；隱含波動率小漲對備兌開倉策略也是不利影響。今天策略淨值下跌了0.0073，策略持倉及淨值情況如下表：
策略二：牛市價差
今天標的價格下跌對於牛市價差策略非常不利；隱含波動率小漲對於牛市價差策略是有利影響，但影響比較小。今天策略淨值下跌了0.0164。策略持倉及策略淨值情況如下表：
策略三：賣出寬跨式
今天標的價格下跌，4100合約重新變為平值合約，我們相應做了移倉。
今天標的價格的變化幅度比較大大，這對賣出寬跨式不利；隱含波動率小漲也對賣出寬跨式有負面影響。今天賣出寬跨式策略的淨值下跌了0.0119，策略持倉及策略淨值情況如下表：
*在風險值的計算中，已經按照一般券商的慣例將保證金在交易所保證金的基礎上上浮了20%。
**三個策略的開倉和移倉規則，晚些時候我會專門寫一篇說明。內容較長，我就不在日報中做詳細說明了。
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