儘管蔚來一路走得磕磕絆絆，但仍然對資本有很大吸引力。幾天前，蔚來與合肥市政府簽定合作協議，將中國總部落在當地，同時融資145億。對於一直處於鉅額虧損狀態，並且資金鍊已經非常緊張的蔚來，無疑獲得了喘息的機會，但是蔚來真的就“穩”了嗎？
合肥和蔚來是雙贏
對於合肥，獲得了一個還算不錯的汽車項目，並且蔚來本來就由江淮代工，包括ES8和ES6兩款車，現在雙方又宣佈新車EC6開始量產，進一步強化了合作。而對於蔚來，終於找到了一大筆錢，緩解了生存危機，可謂是“雙贏”。
按照初步規劃，145億元的融資金額將用於公司研發、市場體系建立和運營。其中，10億元用於規劃建設總部及研發基地，15億元用於建設生產第二生產基地。預計到2020年，蔚來中國預計營收148億元，上市3款車型；2024年營收1200億元，上市6-8款車型；2020-2025年，總營收4200億元，總稅收78億元，2025年前在科創板上市。這條信息由合肥官方微博發出，但不久就刪了，應該是不想把話說得太滿。
蔚來方面也比較低調，畢竟145億隻是一個意向，並不是一下子把錢打過來。此前，蔚來與北京、武漢、湖州等地方政府都有過合作意向，而且最近還傳出“吉利要3億美元收購”，但最終都不了了之。所以蔚來這次也留有餘地，隨後表示，“不排斥其它融資”、”不會轍出上海”。當然，不管怎麼說，在萬分缺錢的時候，甚至有早期投資人清倉情況下，合肥的投資是“及時雨”。
盈利前景仍不清晰
但是，這筆錢遠不能讓蔚來高枕無憂，資本市場也並不看好，在簽約後蔚來的股價開始下跌，現在已經跌到了3.72美元，並且很多機構對其評級也在降低。主要原因是，蔚來並沒有找到一個快速扭虧為盈的賺錢方式。
論銷量，蔚來表現得不錯。2019年，銷量2萬多臺，居國內造車新勢力前列，並且蔚來的車子價格達30-50萬，定位高端豪華品牌，能取得這個銷量難能可貴。但問題是，蔚來的運營成本也非常高，比如超豪華的蔚來中心，大範圍建充電樁和換電站，以及遠超主流豪華車的服務標準，這些都需要燒大把的錢。
據瞭解，某地的一個蔚來車主，開著蔚來去一個山區自駕遊，但由於當地沒有充電樁和換電站，就叫了蔚來的移動充電車，結果蔚來為這個客戶付出的服務成本高達3000多元。可以說，蔚來現在賣一輛虧一輛，想達到盈虧平衡需要賣更多的車，而在現在的市場環境下，以市場對純電動車的認可度，以及競爭態勢，迅速提高銷量並不容易。
落戶合肥的得與失
從蔚來這幾年的動作看，中國總部落戶合肥並不是最好的結果，雖然李斌是安徽人，此舉被解讀為“家鄉情結”。目前蔚來主要在上海辦公，此前也準備把自有工廠建在上海，但是未能如願，現在選擇合肥明顯是“退而求其次”。
在品牌建設上，蔚來選擇江淮代工，已經產生了負面影響，被很多人調侃為“花40萬買江淮車”。雖然這種解讀有些牽強，但是豪華品牌的高溢價，本來就有務虛的成分，所以被這樣評價也實屬正常。而現在中國總部落戶合肥，進一步強化了消費者的這種認知，需要蔚來花大力氣進行彌補。類似的事情，在寶馬身上也有體現，很多人買寶馬要摳掉“華晨”尾標就是個例子，而沒聽說有人買奔馳摳掉“北京”標。
當然，有失必有得。合肥汽車產業底子深厚，擁有了一套完善的供應鏈體系，對成本控制和提高產能有益，再加上蔚來現在就由江淮代工，再建第二工廠，容易形成規模效應。而且人工成本也比北京、上海要低，同時合肥科技創新這幾年非常發達，比如科大訊飛、國軒高科等，對智能互聯化的電動車是重要支持。
另外，作為合肥的重要項目，蔚來必將獲得政府層面的大力支持。不僅是資金方面，還有人才、土地、網絡布點以及終端銷售等方面，都能獲得扶持。對於蔚來來說，有政府的支持，至少解決了生存問題，有了自己的“根據地”之後，接下來會走得會更有底氣。
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