一、糖尿病藥物行業概況
目前，糖尿病治療方案基本按照“生活方式干預→口服降糖藥治療→胰島素治療”的路徑。當單純的生活方式干預無法使血糖達標時，患者開始藥物治療。按照作用機制的不同，可以分為雙胍類、胰島素增敏劑（噻唑烷二酮類）、胰島素促泌劑（磺脲類、格列奈類）、α-葡萄糖苷酶抑制劑（阿卡波糖、伏格列波糖）、DPP-4抑制劑、SGLT-2抑制劑、GLP-1受體激動劑和胰島素八類主要藥物。
二、全球糖尿病藥物行業發展現狀分析
近年來，全球糖尿病市場規模持續穩定增長，2018年全球糖尿病藥物市場規模達830億美元，預計2022年全球糖尿病市場規模將超1240億美元。
近年來全球糖尿病用藥規模趨於穩定，但是其中以GLP-1、SGLT-2為代表的新型降糖藥起量迅速。
2018年全球GLP-1受體激動劑（包含複方製劑）市場規模約88.27億美元，同比增長25.7%，高增長的核心驅動力在於禮來的度拉糖肽銷售額由2017年21.59億美元提升至2018年34.02億美元（同比大幅增長58%），利拉魯肽在2016年新增心血管受益適應症的驅動下，2017年、2018年分別實現銷售額38.35億美元、40.27億美元，仍保持較快增長。
相關報告：華經產業研究院發佈的《2020-2025年中國糖尿病藥物行業發展趨勢預測及投資戰略諮詢報告》
三、中國糖尿病藥物行業發展現狀分析
據統計，中國糖尿病市場規模近年來高速發展，2013-2018年複合增速達10%，2017年市場規模突破400億元，2018年突破450億元。
目前，國內已上市的GLP-1受體激動僅艾塞那肽(短效和長效)、利拉魯肽、貝那魯肽、利司那肽以及度拉糖肽5個品種，其中2017年7月利拉魯肽被納入國家醫保談判乙類目錄，醫保支付價為410元/支，成為唯一一個納入醫保的GLP-1受體激動劑。貝那魯肽為國內企業仁會生物的短效GLP-1受體激動劑產品，一天需要注射三次，無論從療效還是注射頻次而言，相較於其他品種並無優勢。2018年1月阿斯利康的艾塞那肽微球獲批上市，成為國內第一個一週注射一次的長效GLP-1受體激動劑產品，2019年2月禮來的度拉糖肽於國內獲批上市（商品名為度易達）。從目前國內上市產品結構上來看，與國外的產品代際差異逐漸縮窄，市場有望迎來擴容。
此外，諾和諾德的索馬魯肽已於2017年8月在國內啟動三期臨床試驗，目前已招募完成，有望在2021年前後獲批上市。
從樣本醫院數據來看，降糖藥整體市場保持穩健增長，2012~2018年CAGR=7.9%。胰島素雖然近年增速有所放緩，但仍是降糖藥中最大的類別，2018年在樣本醫院的銷售額佔比達到40%，2012-2018年CAGR=6.6%。
四、糖尿病藥物行業競爭格局分析
從廠家的競爭格局看，目前糖尿病市場仍然保持巨頭壟斷格局，諾和諾德、賽諾菲、禮來、默沙東四大巨頭共佔據糖尿病市場72%的市場份額。
對比國內現有胰島素類似物的研發情況，可以看出雖然通化東寶在4種胰島素類似物領域均有佈局，但是進度並不是最快的，和通化東寶憑藉先發優勢建立的行業地位略有不匹配。
五、糖尿病整體解決方案
糖尿病的治療理念持續演進，已經從過去的主要依賴藥物治療發展到現在的糖尿病綜合性慢病管理理念。未來對糖尿病的治療方案將不再單純是藥物治療，而是多種手段介入，包括患者教育、血糖監測、營養治療、運動治療、戒菸、藥物治療、代謝手術治療等。
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