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很多人拿到一份財務報表，腦中一片空白，不知道從何開始分析，同時又對一些高手一步一步的計算推導過程膜拜的不行。在這裡，我提供一些基礎的分析方法給大家，共同學習。。

財務報表分析的目的

拿到一份財務報表，先不要急於對數據一頓計算，首先你要搞懂財務報表分析的目的是什麼，一般主要有如下四點：

• 瞭解企業以前、現在和未來的發展狀況；
  
• 準確分析企業目前存在的困難；
  
• 採取有效的措施，去解決企業所面臨的難題；
  
• 預測經營決策將會給企業帶來何種財務上的影響；
  

財務報表分析的視角

視角是解決從何下手的問題，就如同想好了一篇文章的標題，從哪裡寫起一樣。財務分析到底是由深入淺、以點概面還是橫向縱向比較，總結一下可以歸為下述三大視角：

• 從財務報表層次切入，進而深入報表項目層次；
  
• 以財務報表應存在的合理預期關係為判斷基礎；
  
• 以財務數據的變化趨勢、指標值相互關係的協調性及個別項目金額的可行性為主要分析方向；
  

財務報表分析的方法

這部分內容是大家最關心的，無論是從課本還是實際工作來看，大致有五類基本分析方法可供各位投資者使用，即

• 財務比例分析
• 結構百分比報表結構百分比=（部分/總體）*100%
• 比較分析
• 因素分析
• 敏感性分析
  

財務比率分析方法

財務比率是涉及兩個會計數據指數，常由一個數據除以另一個數據得到。財務比例分析的細化的目的主要有兩個，即：

• 為了控制公司之間或同一公司不同時期之間規模差異的影響；
  
• 發現一個財務比率與一個重要變量（如公司出現破產的可能性）之間的經驗性關係。
  

在設計或選擇財務比率時，應遵循三個原則：

• 分子和分母必須來自同一個企業的同一期間的財務報表；
• 如果是時點數，分子分母要選取同一時點，如果既有時期數、也有時點數，要注意二者匹配性；
• 分子和分母之間必須存在一定的邏輯聯繫（如因果關係），從而保證所計算的必須能夠說明一類問題，即具有財務意義。
  

選用財務比率分析時，應注意以下四點：

• •一個或多個比率的機械性計算並不能自動生成對複雜的集團公司的洞察；
• 比率可以想象為偵探小說中的線索；
• 一個或多個比率可能會產生誤導，但當結合一個公司的管理知識及經濟環境時，比率分析可以講述一個發人深省的故事；
• 一個比率沒有唯一正確的值，好壞完全取決於對公司的深刻分析；
  

結構百分比分析法

這部分我們來用幾個簡單的圖例來說明。

首先，我們來看資產負債表，大家都會習慣性的將左側的資產作為一個整體分析每項具體資產的佔比；將右側權益（債務權益、所有者權益）作為一個整體分析每項的佔比。

其次，我們來看利潤表，我們將營業收入作為分母，分析利潤表各項佔營業收入的比重。例如圖示，拿2011年、2010年的利潤表，分別計算利潤表的結構百分比，得知兩年間數據變化的趨勢。

比較分析法

選用比較分析法的話，必須先選好一個標杆，將公司的情況和“標準”去比對，一般會選用計劃目標、過去業績或行業水平。

財務分析法按比較對象的不同可分為

• 趨勢分析（與過去比）
  
• 橫向比較（與其他主體比、與行業數比）
  
  
• 差異分析（實際與目標比）

財務分析法按比較的內容分為

• 比較會計要素的總量
  
• 比較結構百分比
  
• 比較財務比率
  

》》趨勢分析方法：關注企業某一類財務指標在一個時間維度上的變化及其趨勢

我們來看圖例所示，2000年至2003年的營業收入、成本、期間費用、淨利潤和產品銷售數量的變化情況，經過對4年間數據的波動，進行簡單分析，能得出如下結論：

1. 期間費用增加速度快於其他指標
2. 收入增長超過產品銷量：銷售價格
3. 收入增長略高於主營業務成本：毛利率
4. 主營業務成本增長高於銷售數量：單位成本
   

》》橫向比較分析

橫向比較是指在同一期間公司內部財務數據比較與分析或者是不同公司間財務數據比較與分析

》》外部比較和行業比率的來源

外部比較和法是將一個公司的比率與相似情況的公司的比率或同期的行業的平均水平相比。

選擇相似情況的公司，從兩個方面來考慮

• 一是經營策略，指該可比公司必須與目標公司同處在一個行業，具有相似的戰略；
  
• 二是財務策略，指公司融資政策，股利政策等相似；
  

另外，為了增加可比性， 來自不同公司的財務數據應該標準化。

因素分析法

因素分析法又稱因素替換法。它是在多種因素共同作用於某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。採用這種方法的出發點在於，當有若干因素對分析對象發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。

財務報表分析方法總結

敏感性分析不太適合於一般性的財務報表分析，更加適合專業的分析師或機構，這裡不做具體闡述。無論選用哪種方法對財務報表分析，我們的目的都是為了更好的瞭解企業。選用各種方法分析的時候，需要注意以下幾點：

• 財務指標是相對數，要聯繫絕對數進行分析；
• 不能單獨地看一個指標，所有指標都是互相聯繫的；
• 指標值沒有最好，只有在利弊之間取平衡；
• 不同行業的指標有著不同的特徵，橫向對比最好選取同行業公司；
• 沒有最好的指標，只有最適合企業的指標；
• 不要單獨進行指標分析，指標只有結合企業的戰略進行分析才有意義；

最後，大家有什麼好的財務報表分析方法，歡迎評論區評論，互相交流，我是@財經奧迪特，歡迎關注＋經常發私信溝通具體財經工作當中碰到細節問題。

財經奧迪特

財務報表的分析方法主要有兩種：

一、比較分析法

　　1.比較分析法的分析框架

　　2.比較的內容

　　(1)比較會計要素的總量

　　(2)比較結構百分比

　　(3)比較財務比率

　　二、因素分析法

　　依據分析指標與其影響因素的關係，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種分析方法。

　　1.連環替代法的應用

　　設F=a×b×c

　　基數(過去、計劃、標準):

　　F0=a0×b0×c0

　　實際數：F1=a1×b1×c1

　　實際與基數的差異：F1 - F0

　　分析步驟：

　　(1)確定分析對象，即確定需要分析的財務指標，比較其實際數額和標準數額(如上年實際數額)，並計算兩者的差額;

　　(2)確定該財務指標的驅動因素，即根據該財務指標的形成過程，建立財務指標與各驅動因素之間的函數關係模型;

　　(3)確定驅動因素的替代順序;

　　(4)按順序計算各驅動因素脫離標準的差異對財務指標的影響。

　　2.簡化的差額分析法

　　a因素的影響：(a1-a0)×b0×c0

　　b因素的影響：a1×(b1-b0)×c0

　　c因素的影響：a1×b1×(c1-c0)

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