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9 日 19 時 55 分，我國在西昌衛星發射中心用長征三號乙運載火箭， 成功發射北斗系統第五十四顆導航衛星。5 月份，我國將按計劃發射最後一顆地球靜止軌道衛星，最終實現 30 顆衛星發射組網，提前半年完成我國全球導航系統建設。根據歐洲全球導航衛星系統局預測，全球導航衛星系統（GNSS），預計到 2029 年全球衛星導航市場總產值約為 3244 億歐元，目前約為 1507 億歐元，年複合增速達到 8%；從區域上看，其中亞太地區對增長的貢獻率最高，2029 年亞太地區的 GNSS 終端保有量將達到51 億臺，佔全球總量的 53.5%，產值將達到 1060 億歐元，約佔全球總產值的1/3。我國已形成較為完善的北斗產業鏈，隨著今年的全球組網的推進，將進一步打開北斗產業鏈相關市場。
北斗三號即將完成全面組網，下游應用市場即將進入高速發展階段。2018年我國 GNSS 產業總體產值達 3016 億元，其中產業下游佔比為 41.6%，預計至 2020 年，我國衛星導航產業的規模將超過 4000 億元，北斗將拉動超過 3000 億元規模的市場份額。截至目前北斗三號系統運行平穩，經全球範圍測試評估，在全球區域定位精度優於 10 米，亞太區域定位精度優於 5米，滿足指標要求，北斗三號全面組網完成後，定位精度將達到 2.5 米，配合地基增強等系統將實現更高精度的定位。因此良好的定位效果將在部分行業中發揮重要作用，其中汽車智聯是北斗下游應用最大的市場，其次還有諸多專業級市場如精準農業，智慧城市，測繪等行業將大量應用北斗相關產品已滿足更高精度的定位導航需求。北斗海外市場有望取得更大突破。目前國產北斗基礎產品已出口 120 餘個國家和地區，基於北斗的土地確權、精準農業、數字施工、智慧港口等，已在東盟、南亞、西亞、非洲等得到成功應用。隨著北斗三號全面組網完成，北斗系統將能夠更好的為亞太以外地區提供定位和導航服務，國內北斗中下游廠商將迎來海外市場的高速發展機遇。
5G 加速萬物互聯，5G+北斗有望在多領域有廣闊的應用場景。5G 時代為無人駕駛提供高可靠網絡環境，而無人駕駛需要車道級定位精度，普通民用定位精度無法滿足，未來在北斗高精度系統配合下，可實現 1 米級以內定位精度以滿足無人駕駛需求。5G 商用將進一步擴大北斗民用特別是高精度領域應用。 測量測繪是北斗民用高精度的重要應用領域，基建投資將帶動測量測繪行業景氣度攀升，北斗民用領域有望受益。
投資建議。建議關注北斗板塊相關公司：華測導航、北斗星通、海格通信、華力創通、中海達、振芯科技。
風險提示：以上資料參考個別券商研報，僅供參考。北斗民用拓展低於預期的風險；軍改後需求恢復節奏低於預期的風險。
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