福耀玻璃最大的缺点就是其本身的制造业属性。
福耀玻璃是最典型的制造业，制造业是一个很苦逼的行业，只要竞争对手产品（性能、价格等）超过你，马上企业就不行了。因为制造业只是工业生产中的一个螺丝钉，比如福耀生产的汽车玻璃，只是汽车产业中的一个零部件，消费者买车根本不会关心这辆车玻璃是什么那个厂家的，也就是说产品卖不卖的出去的决定权不在消费者手中，在汽车生产商哪里。
而汽车生产商有什么特点呢。不少人可能觉得大客户好啊，只要抓住几个核心客户就行了。其实大客户生意才不好做呢。例如我开了一家公司，做汽车零部件，我的主要客户是大众、宝马这些大公司，很多人一听，感觉特别厉害，而我另一个朋友也有一家公司，做雪糕，是当地的知名品牌，这一听好像他的生意很一般，毕竟雪糕拿东西没啥技术含量。实际上他活的比我滋润多了。
首先他生意比我稳定，我主要依靠些大客户，要知道宝马，大众那些可都是聪明人，一旦我的竞争对手产品比我好，他们就会迅速抛弃我，可能一夜之间我就破产了。而我的朋友的雪糕生意，客户是成千上万的普通消费者，一旦形成品牌和口味习惯，生意会相当稳定。
还有就是大客户话语权非常强，不单单会核算成本压低利润，而且拿了我的货半年都不给钱，我利润非常低，公司现金流非常不好，很容易就资金链断裂。因为我的大客户知道，我离不开他。而我朋友的雪糕生意，利润比我高多了，而且卖出去的产品马上就拿到现金，每天简直是躺着收钱。
可以说，福耀作玻璃为一个典型的制造业，行业所有的问题它都有，重资产，投资大，想要提升点利润就得投很多钱进去，比如福耀美国工厂，都投了几十亿了，5年过去了，现在才刚开始盈利。这不是福耀玻璃做的不好，而是行业属性决定的。
大客户模式，就决定了你的话语权很低，大客户有强大的压价能力，无法通过产品提价（只能出新品，出高端产品）来增加利润。
福耀玻璃的管理可以说已经做到了极致，每年都在想方设法的压缩各种成本，但是毛利率和净利率却一直都提不上来，就是因为行业模式决定的。同时这种模式也意味着，有很多的应收帐款和大量存货，大客户嘛，肯定要把钱先欠着。而预收款则几乎没有（你占不到客户一毛钱便宜），所以公司的负债大部分都是银行贷款，债券等有息负债。
不像格力电器这种接触消费者的企业，虽然负债率看起来很高，但都是占用了上下游的钱，一毛钱利息都不用给。为什么格力电器能长期拿上下游的钱做生意，却不用付利息，而且它们还愿意无限期的借给我，就是因为格力品牌的强大。
未来发展空间很小
福耀玻璃所处的是非常成熟的汽车行业，现在全球汽车的增长率是非常低的，也就在3%左右，福耀已经占据了汽车玻璃市场的四分之一，可以说如果无法提升产品的毛利率和净利率，其未来的成长就只能依靠提升市场占有率了。可以说作为行业巨头的福耀玻璃未来的成长空间十分有限。
所以如果投资福耀玻璃，就不能想着企业会快速发展，产生戴维斯双击这种方式了，只能是稳稳当当的赚取合理的收益。
不光是在生活中还是网络上，我交流过的在投资方面有一定造诣的人，他们对福耀玻璃的看法都差不多：这是一家十分优秀的企业，为社会创造了巨大的价值，但是作为股东赚钱就算了，不太可能取得高额的收益。为什么？因为大家都明白福耀玻璃作为制造业企业的局限性，他们都愿意投资也有能力找到比福耀玻璃更有赚头的标的。
顽强的沙漠之花
当然，说了这么多，大家也不必对福耀玻璃失望，我觉得福耀玻璃更像是一朵“沙漠之花”，就是在最贫瘠的沙漠里开出的最美花朵。
汽车玻璃这个行业本来就没什么利润，福耀玻璃所在的行业，它的的商业模式，都是非常非常一般的，可以说就像是一个小伙子出生在非常贫苦的家庭，一无所有，所有的成功都要靠自己十倍百倍的努力，你嫁给这样的小伙，跟着他奋斗一辈子，虽然最后也成功了，但过程还是比较艰辛。
而如果是你嫁给一个富豪，那么很可能不用费什么力气就可以锦衣玉食的过一辈子（市场上就有这样躺着赚钱的企业例如贵州茅台）。从股东角度来看这是福耀玻璃的缺点，但从社会角度来看，这是福耀玻璃最可贵的地方，毕竟你不能指望茅台创造多大的社会价值。
实际上从我第一天关注福耀玻璃开始，我就完全明白福耀玻璃的所有缺点，所以我对福耀玻璃的预期一直都不是很高，但福耀玻璃可以说每一年都超出了我的预期，其在管理和经营上所做的努力以及达到的高度让我一次次的为之感动，但同时我也明白，福耀玻璃再怎么努力，那些先天的缺陷永远也改变不了。
福耀玻璃就像一个小伙子，体内蕴藏着两股力量，一股是先天的缺陷，一股是后天的努力。先天的缺陷永远都是那么的强大不可撼动，拖累着他，而后天的努力一旦稍微松懈，就会无法进步。因为不是含着金汤匙出身的，他要想取得成功只能是自强不息，而稍微松懈就会变得失败平庸。观察人生，观察企业，观察商业，观察世界，其乐趣远胜于赚钱本身啊！
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