萬達集團董事長 王健林
樂居財經 展浩博 發自北京
凱撒的歸凱撒，上帝的歸上帝。
在萬達帝國的商業版圖裡，萬達商管與萬達地產之間業務涇渭分明，是王健林近年來致力實現的企業發展願景。
不過，一直倡導去地產化的商管部分，近日卻反常地從萬達地產手中接下了一家地產公司。
3月4日，企查查顯示，萬達地產集團將烏蘭察布萬達地產發展有限公司100%股權，轉讓給了大連萬達商業管理集團股份有限公司（大連萬達商管），即萬達商管集團（萬達商管）的母公司。
烏蘭察布萬達地產發展有限公司成立於2019年5月28日。次日，萬達集團在烏蘭察布市投資建設的萬達廣場項目土地成功摘牌，該項目正式啟動，進入實質性運作階段。項目建設週期為3年，商業部分有望於2020年底前投入運營。
萬達地產將一家未開發完畢的萬達廣場項目公司，轉給了大連萬達商管。
以往都是萬達商管不斷剝離地產業務給萬達地產，王健林這樣一筆反其道行之的逆向操作並不常見。
據企查查，萬達地產歷史轉讓公司約20家。其中區域商業類公司共5家，均轉讓給大連萬達商管。地產公司轉讓給大連萬達商管的，此前共有2家，分別為：海安萬達地產置業有限公司、桂林萬桂置業有限公司。
需要注意，兩家公司先後於2019年1月23日、1月24日發生轉讓。直至今年3月4日，萬達地產再次向大連萬達商管，轉讓烏蘭察布萬達地產發展有限公司。
而在此期間，大連萬達商管向萬達地產轉讓地產項目公司家數，則高達幾十家。
從過往萬達地產轉讓公司情況來看，不難發現王健林在地產與商管之間的資產騰挪邏輯。
一、所轉讓近20家公司中，區域類商管公司悉數轉讓給大連萬達商管，如威海萬達商業有限公司等；
二、成型萬達廣場項目公司，通過子公司轉孫公司形式進行轉讓，如宜昌經開萬達置業有限公司，受讓方重慶永川萬達廣場投資有限公司，亦為萬達地產控股子公司；
三、未開發完畢萬達廣場項目公司，通過股權轉讓以實現聯合開發，如烏蘭察布萬達地產置業有限公司，通過轉讓給成都郫縣萬達廣場投資有限公司，最終實現萬達地產和中國光大控股的聯合開發；
四、或者未能實現聯合開發或持有的，則轉讓給大連萬達商管，如此次的烏蘭察布萬達地產發展有限公司，以及此前的海安萬達地產置業有限公司、桂林萬桂置業有限公司；
五、另外還有少許酒店及諮詢類公司轉讓給外部企業，如昆明萬達企業管理諮詢有限公司及天津福祿安酒店管理有限公司。
2018年萬達年會上，王健林曾明確表示，要使萬達商管成為一個純粹的商業物業持有和運營管理商，以使其獲得更高的市場估值，而倘若有地產開發業務則會拉低上市後的市盈率。
為此，從2018年5月至2019年6月，大連萬達商管先後向萬達地產集團轉讓了25家地產類公司，總計金額約98.31億元。
在萬達商管的2019年半年報中，萬達再次強調，不再從事新的房地產開發和銷售業務（自持商業物業開發除外），僅消化存量項目。
早在2017年，大連萬達商管（時為大連萬達商業地產股份有限公司）還曾將焦作、棗莊、柳州柳南、鹽城4家萬達廣場股權出售給中信信託；雅安、撫州、北海、九江4家萬達廣場股權出售給民生信託；南昌西湖、崇州、大同3家萬達廣場股權出售給珠江人壽。至今，萬達未曾購回。
2020年1月，萬達商管宣佈，已於2019年底徹底剝離地產業務。截至目前，萬達資產梳理成效顯著。
企查查顯示，萬達商管旗下300家控股子公司清一色均為商業物業管理公司。伴隨著萬達商管剝離地產業務，公司高層也進行了變動。
而萬達商管的輕資產化運作也在加速推進。萬達商管集團官網數據顯示，2019年開業的43個萬達廣場中，29個是“輕資產”項目；2020年計劃開業的50個萬達廣場中，37個是“輕資產”項目；在建的133個萬達廣場中，107個是“輕資產”項目。
剝離地產、人事大換血，不斷變輕，萬達商管正為A股上市鋪平道路。如今，王健林突然玩了一把逆向操作，令人頗為意外。
對此，一位業內人士對樂居財經表示，此次萬達地產轉讓區域地產公司給大連萬達商管，不排除未來將自持商業物業交由萬達商管母公司大連萬達商管，以實現萬達商管更為輕資產化的商業結構，以獲取更便利的上市條件以及高估值。
閱讀更多 樂居財經 的文章
