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歡迎收聽《彩虹種子投資小百科》節目。這是《投資小百科》為你帶來第3篇分析。

大家有沒有發現，最近募集發行的基金很多都設有較長時間的封閉期呢？

比如睿遠均衡價值三年持有基金，東方紅衡陽五年封閉基金，南方內需增長兩年持有基金，前海開源穩健增長三年封閉型基金等等。

在《基金值不值得買》節目中，我們評價的產品也有很多有封閉期。

今天我們就來聊一聊基金設置一年、兩年、三年、甚至五年封閉期的原因吧。

第一，長期投資賺錢概率高。

我們做過一個統計，以WIND股票基金指數從2010年1月開始，截止到2019年12月份，這十年的時間，從第一天開始購買並持有六個月，一年，兩年，三年，四年和五年的投資收益的情況，發現持有6個月，賺錢的概率是百分之50左右，而隨著持有時間增加，獲勝概率逐漸提升，五年的盈利概率超過了90%。

所以基金公司設置較長封閉期，確實可以讓投資者的盈利體驗得到改善。

第二，短期交易成本高。

如果不長期投資，那就是短期交易，而基金短期交易成本巨高。我們以股票型基金為例來計算一下買賣一次的交易成本。

買入時，需要支付申購費，通常是1.5%。賣出時，需要支付贖回費，一年以內通常是0.5%。那麼買賣一次總成本是2%。

如果你三個月交易一次，一年交易四次的話，你的成本將達到8%。

8%是什麼概念呢？

這差不多是剛才我們舉例中，股票型基金指數在過去十年時間的平均年化收益。也就是說你一年交易四次基金就能把平均收益給消除掉了，所以你說短線交易基金是不是超級貴。

第三，封閉有利於基金經理管理。

對於一隻不封閉的基金，可能隨時會面臨客戶的申購和贖回。因此，基金經理不得不一直留有一部分資金以供贖回。這也就會導致這部分資金無法進行投資，而產生損失。

特別當出現較大比例贖回的時候，就會使得基金的結構發生巨大變化，從而讓組合出現很大的波動。

因此，封閉型基金或者固定持有期基金，就能夠讓基金規模在一段時間裡保持穩定，這對於組合來說也是非常有利的。

第四，對於債券類基金而言，封閉和不封閉能夠產生非常大的收益差距。

我們在《基金值不值得買》第8期，分析東方紅均衡優選兩年定開基金時就談到過這個問題，因為這個偏債混合型基金是兩年封閉的，他能夠設計出長久期的組合，而因此，收益率會高於短久期的組合，差不多可以提升1%以上。而1%對於債券基金來說，是很大的提升了。

好了，現在你知道了長期投資的好處，短期投資的壞處，也知道了封閉對於產品業績和穩定性都有好處，那你也就應該明白為什麼越來越多的基金公司會設置固定封閉期的產品了吧？

我還需要跟你多說一點，如果你聽過我們第一期《投資小百科》節目的話，你應該知道基金公司靠賺取管理費來掙錢，所以管理規模越多，賺的錢也越多。而設置較長時間封閉期，顯然會嚇退不少投資者，特別是看重流動性的投資者。這不利於規模增長，所以基金公司犧牲了短期利益，為了投資者的盈利體驗考慮，也確實值得被表揚。

總結

總結一下，因為長期投資，賺錢概率更高。短線交易成本又很高，所以長線長期投資並持有基金確實能夠提升投資業績，這也是為什麼越來越多的基金產品選擇較長封閉期的原因。好啦，這期的節目就到這裡。

下一期《彩虹種子投資小百科》，我們會進一步為你帶來購買封閉期較長產品時的注意事項，不要錯過～

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互動環節

最後做一個小調查，你買過基金嗎？你通常持有多少時間呢？