昨日，兩市高開低走，三大指數全面下行，截至收盤，上證指數報收2668.97點，下跌1.34%，深證成指報收8357.04點，下跌1.69%，兩市合計成交2655億元。市場人氣低迷，煤炭板塊逆市翻紅，中證煤炭指數上漲0.64%，板塊內開灤股份(行情600997,診股)上漲5.55%，*ST安泰(行情600408,診股)、*ST安煤(行情600397,診股)漲停。
分析人士表示，可能是受唐山提前執行採暖季限產消息刺激，煤炭板塊吸引資金持續流入，在國內外能源需求復甦的背景下，長期來看，煤炭有效產能短期難以有明顯釋放，隨著時間的演繹，供需缺口將進一步放大，由此推升煤炭價格中樞繼續上揚，帶來板塊業績增長的高確定性。而當前估值卻錯殺處在了歷史底部，修復空間較大。
煤價反彈基礎待夯實
昨日午後，受唐山提前執行採暖季限產消息影響，“黑色系”集體紅火，焦炭盤中漲逾7%，螺紋大漲近4%，焦煤漲近3%，期貨方面的紅火直接影響到了股市，昨日午後煤炭板塊逆市上揚，板塊內個股漲多跌少，多隻個股大漲，*ST安泰、*ST安煤漲停，山西焦化(行情600740,診股)、ST雲維(行情600725,診股)、靖遠煤電(行情000552,診股)漲幅超過4%。
從數據上來看，上週各個產地的動力煤價格漲跌互現，其中山西、陝西、內蒙古、安徽等產地價格下跌1%-3%，河北邢臺、唐山動力煤價格大幅反彈6%；秦皇島港動力煤連續下跌四周後反彈5%-7%，廣州港(行情601228,診股)動力煤價格普跌2%。
焦煤方面，上週河北唐山、邯鄲地區部分品種的冶金煤下跌3%-5%，其餘產地價格穩定；京唐港進口澳煤及俄羅斯焦煤下跌4%左右，澳大利亞峰景礦到岸價格本週上漲2.7%至190美元/噸；焦炭價格在上週企穩反彈後持續大幅上漲，本週除個別地區外普漲5%-11%，鋼材價格全線反彈，其中螺紋鋼上漲1.9%；焦煤各環節庫存普遍下降，其中鋼鐵、焦炭等終端消費企業焦煤庫存分別下降0.3%和1.1%，六大港口的焦煤庫存下降2.6%。
分析人士表示，夏季消費旺季進入中後期，需求端比較平穩，電廠煤耗暫時仍維持高位，期貨價格反彈使得動力煤市場信心有所恢復，但總體仍處消化庫存階段，價格持續上漲的動力仍待蓄積。
另一方面，影響煤炭板塊表現的一個重要因素是環保問題。“藍天保衛戰”使環保愈演愈烈，覆蓋了焦炭主產區—汾謂平原，7月下旬以來山西地區環保自檢不斷加強，環保未達標企業強制限產。
安信證券表示，2018年是焦炭行業去產能大年，2018年環保政策頻出，且範圍不斷擴大，助力焦化行業產能出清，整個焦炭板塊有望受益，建議關注焦炭板塊投資機會。
行業機會來臨
展望後市，信達證券認為，在國內外能源需求復甦的背景下，長期來看，煤炭有效產能短期難以有明顯釋放，隨著時間的演繹，供需缺口將進一步放大，由此推升煤炭價格中樞繼續上揚，帶來板塊業績增長的高確定性。而當前估值卻錯殺處在了歷史底部，修復空間較大。下半年尤其是三季度重點關注板塊的估值修復。在業績超預期和估值提升下，煤炭板塊迎來歷史性投資機會，建議弱化個股，對煤炭板塊進行整體性配置。
招商證券(行情600999,診股)(港股06099)判斷，後續進口煤有收緊趨勢，同時國內超產在安監力度擴大的情況下有望得到遏制，預計8月底待高庫存消化後將迎來煤價的重新上漲，鑑於板塊估值歷經近期持續調整後已處於歷史絕對低點，建議買入。
同時，也有分析人士對記者表示，從全年來看，煤炭板塊缺乏趨勢性投資機會，交易性機會更多來自於季節性煤價漲跌以及市場對經濟預期的波動。
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