对于 3 月的行情，我们之前对主线和辅线进行过区分：
1、基建方向：老基建+新基建，这是行情的辅线，目前向金融、食品饮料等蓝 筹板块扩散；
2、科技方向：芯片半导体+特斯拉，这是行情的主线，目前正处于调整阶段。
中期来看，科技股成长确定性高，调整到位之后，又是抄底布局的时机。短期 而言，基金仓位过重，这几天调仓换股，新基建等板块受到高度关注。
此外，近期新基建领域的政策利好消息频发：
1、2 月 21 日，会议指出，推动生物医药、医疗设备、5G 网 络、工业互联网等加快发展；
2、3 月 4 日，委员会指出，加快 5G 网络、数据中心等新 型基础设施建设进度。
对于新基建而言，主要包括七大领域：5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际 轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。
我们将七大领域分为三大类别：
1、前期市场热点，处于相对高位，比如 5G 基建、大数据中心、人工智能和工 业互联网；
2、近期市场热点，行情底部启动，比如特高压、新能源汽车充电桩；
3、题材热度有限，市场关注度低，比如城际高速铁路和城际轨道交通。
在上述 3 个领域之中，建议重点关注第 2 个领域，这个领域相对优势比较明 显，既具备市场热度，又处于相对底部位置。
首先，从市场行情来看，资金呈现出高低位切换的特征。
我们看到，同样是受到政策利好驱动，特高压板块强势上涨，大数据中心板块 高开低走。这里面很大的区分就在于，大数据中心经过了前期炒作，相关个股 处于高位，特高压相关个股正处于相对低位。
其次，从产业角度看，2020 年特高压建设有望发力。
1、2019 年，国网实际完成的电网投资额仅 4473 亿元，同比降低 11%，这是国 网近 5 年来实际电网投资额首次跌破 4500 亿元，比年初国网投资预算减少 12.7%，2020 年电网投资有望发力；
2、根据中金公司测算，国网在 2018 年底重启特高压，有望带来 2000 亿元左右的投资体量，目前仍有约 1000 亿元的投资体量等待释放。
以特高压板块为基础，结合公司竞争实力、估值水平、机构评级、市值大小以 及相对位置，我们筛选几家公司供大家参考。
平高电气。公司作为国网旗下的核心优质资产，在特高压核心设备和中低压配 网环节均具有较强的技术实力。公司在 GIS 领域市占率位居第一，超过 40%， 将直接受益于本轮特高压建设。此外，公司在断路器和绝缘穿墙套管领域也具 有核心技术，相关设备收入也有望带来业绩。
许继电气。公司作为电网细分领域设备龙头，特高压直流站内设备（换流阀、 直流保护系统） 龙头地位巩固（市占率 30%-50%），智能电源市占率整体向好（6%）。
在国内市场，重点推进华能、国电投、国能投、华润、三峡集团、中移动等 “独角兽”大客户构建，并加快新产品、新业务市场拓展。在国际市场，公司 以配用电业务为突破口，加快推动本土化经营。2018 年，公司电表业务在泰 国、孟加拉、俄罗斯实现首次突破，变电站业务新签乌干达变电站、老挝变电 站等项目。公司预计年报业绩:净利润 3.9 亿元至 4.4 亿元,增长幅度为 95.33%至 120.37%
海兴电力。2019 年至 2023 年，全球 50 个新兴市场在智能电网上的投资将超过609 亿美元，公司是我国智能电表产品最大的出口企业，产品覆盖全球 90 多 个国家和地区，未来将继续稳步开拓国际市场，夯实业务基础和占有率，并在 2021 年后加速发展。此外，近些年由于公司战略调整，重心转移海外发展，导致在国网公司中标率 下滑，排名下降，如今公司重新重视国内市场，意图重归第一梯队。国内市占 率如果提升，将带来额外收获。
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