通信行業：移動招標加快5G進程速度 關注4股
投資建議：政治局和工信部會議強調加強加快 5G、數據中心等新型基礎設施建設進度，新基建作為經濟逆週期穩定器，中國移動開啟 5G 二期無線網主設備集中採購，復工復產進度將有望提升，建議關注 3 月份行業政策動態及招標集採，把握 PCB、射頻天饋、散熱屏蔽等上游及系統設備投資機會；雲視頻在具備應用靈活性和成本低廉性的雲視頻產業，將充分受益遠程辦公和在線教育在大規模體驗上來後提升應用加速，建議參考一季報業績及估值自下而上選擇標的。建議關注：中興通訊、生益科技、中際旭創、會暢通訊……【點擊查看全文】
計算機行業：5G+AIOT風口持續 關注7股
投資建議：我們看好遠程辦公、教育、醫療、工業互聯網+、車聯網等多場景在 5G+AIOT 時代的應用前景。自下而上方面，我們依然始終關注財務指標健康，ROE、人均創利、ROA、應收賬款和預收賬款指標邊際改善的公司。關注組合拓爾思、創業慧康、深信服、 中新賽克、東方國信、佳發教育、納思達、視源股份等公司……【點擊查看全文】
國防軍工：關注軍工信息化+航空產業鏈 看好6股
選股思路與受益標的：軍工成長與彈性兼具，緊抓景氣龍頭與拐點型公司： 1)受益於裝備升級換代加速的主戰裝備：中直股份、中航飛機、中航沈飛、 內蒙一機；2)受益於技術升級與國產替代的信息化裝備+核心器件：振華科技、蘇試試驗、航天電器、紅相股份；3)突破技術瓶頸且處於需求爆發前夕的新材料：火炬電子、菲利華、光威復材；4)軍工改革受益彈性品種： 傑賽科技、四創電子、航天電子……【點擊查看全文】
鋼鐵行業：供給彈性有所恢復 關注3股
鋼鐵板塊方面，延續前期觀點，仍主要把握板塊估值修復帶來的投資機會，當前鋼鐵板塊 PB 僅有 0.90 倍，處於近 5 年較低水平， 市場的悲觀情緒在板塊中已有充分反映，鋼鐵實際需求釋放及穩增長政策加碼，板塊有望實現估值修復，前期超跌的優質個股仍值得關注，相關標的為南鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼等……【點擊查看全文】
電子元器件：尋找確定性及低預期方向 關注5股
2020年確定性的方向將是 5G 基站建設，5G 手機換機潮，雲計算以及半導體產業鏈的國產化。(1)、5G 基站建設是國家在創新科技力爭領先全球的重中之重，在 5G 大規模建設之際， 部分二線配套產業鏈公司將迎來業績彈性。(2)、5G 手機換機潮是確定的，短期關注一季度業績的影響以及 5G 手機換機潮到來之前的去庫存週期，所以需要注意產業週期以及產業鏈公司的業績節奏。(3)、半導體國產化是長期確定性趨勢，2020 年建議中游晶圓製造龍頭如中芯國際、長江存儲、合肥長鑫等崛起，同時核心關注其配套的產業鏈機會，優選細分賽道，獨家供應的半導體材料及設備細分龍頭企業。 3、 重點組合關注：生益科技、崇達技術、鼎龍股份、漢中精機等公司……【點擊查看全文】
電子行業：關注行業成本上行壓力 看好4股
今年 5G 換機潮帶來的需求提升，將加劇電子元器件供需失衡，當前，MLCC、芯片電阻等被動元件、存儲器、 CIS 等為代表的多種電子元器件價格顯著提升。建議關注：歌爾股份(TWS 耳機拉動業績高增長) 卓勝微(國產射頻芯片標的) 兆易創新(國產存儲器龍頭) 大立科技(測溫裝備龍頭) 匯頂科技(指紋識別芯片龍頭) 通富微電(半導體封測領先企業) 三安光電(化合物半導體迎來市場機會)……【點擊查看全文】
機械行業：工程機械逐漸走出陰霾 關注3股
建議關注： 三一重工(挖掘機、混凝土機械頭部企業，實力強勁，19 年業績高增，估值相對低位)；傑瑞股份(國內油服設備頭部企業，充分受益行業高景氣，19 年業績高增，估值相對低位)；神州高鐵(軌交後市場平臺型公司，有望成長為軌道交通“第三極”，前景廣闊；公司持續回購股份、制定較高幅度增長的股權激勵業績考核目標，彰顯公司信心；估值處於歷史中低位)……【點擊查看全文】
有色金屬：黃金避險溢價仍發酵 關注4股
全球利率成本的持續性下移及金融體系內的高風險充斥支撐並提振黃金的流動性溢價與避險溢價，低於0.7%的美十債收益率意味著黃金的避險吸引性開始強於美債，現貨黃金的相對溢價支撐黃金期價中持續高於40%的非商淨多佔總持倉比例。當前對黃金價格的目標位依然為1800美元/盎司，但需關注市場避險情緒的變化，即情緒過度避險化會導致黃金資產同樣遭到拋售，這種事情在2008年曾有發生。建議關注紫金礦業，山東黃金，銀泰黃金、贛鋒鋰業、江西銅業及雲南銅業……【點擊查看全文】
交通運輸：支持政策連續出臺助航空業渡難關 關注2股
航空投資建議：a)行業角度：首選三大航H股，均已破淨。A股三大航優選中國國航(1.15倍PB左右，歷史相對底部)、春秋、吉祥進入性價比區間。b)華夏航空：被低估的支線航空細分市場龍頭，當前對應2020年12倍PE，明顯低估，具備個股邏輯。3)機場投資建議：重點關注上海機場。我們認為階段性衝擊不改行業趨勢和公司長期價值，同時好公司未來精品戰略的推進將開啟免稅第二階段紅利。預計上海機場2021年65億利潤，對應當前PE21倍左右，估值具備性價比……【點擊查看全文】
證券行業：券商投保基金繳納比例下調 關注6股
投資建議： 近期資本市場活躍度較高， 3 月來日均股基交易額維持萬億以上水平，板塊直接受益。疊加 2 月經營數據披露，在去年 3 月高業績基數下上市券商 Q120業績或可實現同比正增長。我們維持短期流動性寬鬆加持、Q120 業績確定高增及長期資本市場深化改革觀點不變，近期國債收益率快速下行、疊加外圍市場降息，我們判斷無風險收益率降低預期下，板塊估值中樞或持續上行。關注廣發、國君、中信，建議關注中銀、中原、國海及華創陽安……【點擊查看全文】
醫藥生物：概念和價值投資邏輯並行 關注5股
政策方面，國家醫保局下發了《關於推進新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯網+”醫保服務的指導意見》，推動“互聯網+”醫療服務費納入醫保支付範圍；衛健委下發了《關於印發新型冠狀病毒肺炎診療方案(試行第七版)的通知》等文件，新冠肺炎患者的診療方案趨於成熟。短期來看，受海外疫情驅動，出口導向的概念股存在繼續向上的動力。長期來看，建議繼續圍繞創新藥產業鏈、高端醫療器械、醫療服務和醫療消費佈局，建議關注恆瑞醫藥、邁瑞醫療、華蘭生物、愛爾眼科、歐普康視和海普瑞等標的……【點擊查看全文】
傳媒行業：關注遊戲調整後的機會 看好5股
維持行業“同步大市”評級。投資上聚焦景氣度較高的細分行業，我們認為遊戲行業一季報業績高增長、中長期行業穩步向上的特性，建議重點關注。同時堅持以業績成長性和確定性為主線精選標的，關注業績高增長或經營改善的個股，同時把握細分領域有望底部回升的優質龍頭。重點標的：三七互娛、完美世界、遊族網絡、吉比特、寶通科技、中公教育、分眾傳媒……【點擊查看全文】
(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)
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