888年，唐僖宗驾崩，宦官杨复恭做主，拥立其弟唐昭宗继位。
昭宗即位之初，颇思振作，但是，很快就被现实碰得头破血流，开始变得心情暴躁，动辄杀害身边的侍从，引起了宦官的不满。这时候的朱温，无暇顾及朝廷政事，只是忙着在山东抢夺地盘。
光化三年（900）十一月，中尉刘季述、王仲先等废除昭宗，立太子李裕为帝。事变发生后，宦官主动与朱全忠联络，“季述遣养子希度诣全忠（朱温），许以唐社稷输之；又遣供奉官李奉本以太上皇诰示全忠”。
宦官传达了两个信息：第一，只要朱全忠支持他们，将来会帮助朱全忠获得唐家社稷。第二，太上皇（昭宗）是出于自愿而退位的，有太上皇诰可以证明。
朱全忠不为宦官的空头承诺所诱惑，他处事十分谨慎，毕竟在江湖上混了20多年，大约也接受了当年处理与李克用关系的教训。他从前线返回，专门召僚佐商讨对策。有人说，朝廷的事，我们地方藩镇鞭长莫及，还是不要管为好。
唯独天平节度副使李振认为：“王室有难，此霸者之资也。如今您（指朱全忠）于唐朝，犹如当年的齐桓、晋文于周王室，国家安危之所系。刘季述算什么，居然敢囚禁废天子，您不能讨，何以复令诸侯！且幼主位定，则天下之权尽归宦官矣，是以太阿之柄授人也。”
朱全忠大悟，当即扣押刘季述派来的使者，同时派李振去京师打探情况。李振回来后，朱全忠又派帐下亲信蒋玄晖去京师找宰相崔胤谋划。
此外，他还召回宣武镇进奏官程岩，让他到大梁，程岩某种程度上介入了刘季述废除皇帝的行动。
“太子即位累旬，藩镇笺表多不至。”两中尉发动的这场政变，没有得到地方军阀的认可。原因在于，宦官如今已不复当年的势力，神策军力量的衰落是一方面，更重要的是皇权的衰落，导致依附于皇权的藩镇权力也急剧衰落，现在宦官竟然想削弱本来就很孱弱的皇权来实现自己的权力欲望，自然是南辕北辙了。
天复元年（901）正月初一，宰相崔胤策动神策军中下层军官诛杀王仲先、刘季述等，昭宗复辟。事实证明，李振的分析是正确的。宦官废立皇帝既不能成功，也不符合朱全忠的政治利益。而朱全忠在事变中反复权衡，说明他绝非鲁莽之辈。
朱全忠的政治精明在利用崔胤的问题上，表现得淋漓尽致。
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