3月5日，Veeva發佈2020財年年報，營收為11.04億美金，YOY28%；淨利潤是3.01億美金，YOY31%。第四季度的營收是3.11億美金，YOY34%。
從這裡可以看到，全年淨利潤的增長高於營收的增長。
其中，訂閱服務是8.963億美金，佔比整體收入為81.18%，YOY29%。Professional services and other的收入為2.07億美金，YOY為23.8%。
公司是SaaS模式，經營性現金流一直較好，2020財年，經營性淨現金流為4.37億美金。
在毛利率上，訂閱服務的2019年毛利率為72.5%，比2018年的71.6%有提升。
從財報的角度來看，VEEVA的公司運營進入穩步增長的階段，公司的R&D、市場銷售費用、GA費用等這3大費用的營收佔比，分別是19%、17%、10%，運營毛利在26%。而淨利潤率為27%。
公司也發佈了，到2020年4月30日的財報快訊，第一季度營收3.27億-3.28億美金。而預計截至2021年1月31日，總收入將在14億美金到14.05億美金,YOY28%。
隨著訂閱收入的增長率較快，公司的毛利率也在不斷提升。從上市之時的55%，提升至2019年的72.5%。未來，隨著訂閱收入、產品化的增長高於服務的增長，那麼毛利率也會提升。
VEEVA的UPSELL做得比較成功，每年的Subscription Service Revenue Retention Rate（訂閱服務的收入留存率）一直非常高，超過120%。
隨著整體的產品化、平品化策略，VEEVA開始進入穩健、平臺化的發展狀態。由於醫療行業有壁壘，得益於其在醫療行業的產品化思路，整個公司進入平臺化的發展狀態。
從CRM到藥企的IT服務商
目前，Veeva 將其業務劃分為三類：Commercial Cloud，Development Cloud，以及 Outside Life Science。Commercial Cloud 的主要產品是 CRM Suite 和 Commercial Vault； Development Cloud 的主要產品是 Vault Platform，包括 Vault Clinical Data Management, Vault Clinical Operations, VaultQuality, Vault RIM 以及 Vault Safety。
據瞭解，Veeva 的第一個產品是基於Salesforce 的CRM，。該產品構架在Salesforce.com (Force.com) 上，主要客戶是醫藥公司的客戶代表。後來，針對這個CRM產品，也不斷優化，圍繞用戶需求，增強用戶體驗。
與2018年相比，Veeva Commercial Cloud和Veeva CRM的預訂量有所增加，隨著公司增加了53個新客戶，客戶關係管理新客戶的增長速度也加快了。第四季度標誌著該公司迄今為止最大的商業SMB的勝利，這是一筆七位數的交易，它將擴大CRM並增加5個商業雲應用程序。
後來，讓Veeva更成功的是Vault產品線。2011 年Veeva 發佈了新產品線 Vault，一個企業級內容管理平臺，該平臺並不構架在 Salesforce 上，其針對醫用的場景（如臨床試驗）進行了特別的優化，主要客戶為研發中心。2012年Veeva細化了Vault的產品線，將產品分解為Electronic Trail Master File / Investigator Portal / Submissions /QualityDocs / PromoMats / MedComms 六類，前四類 仍然針對研發中心，但是後兩類針對的對象變為藥企的商業側。（注：產品介紹來自於安信證券研報）
財報寫道，Veeva Vault是一種獨特而強大的資產，能夠在新的和現有的市場中快速創新和擴展。該公司推出了Veeva Vault安全系統，已有14名早期用戶。也推動了Vault CDMS的發展，有60多個臨床研究。Vault的本季度和本年度的所有市場都表現出了強勁的勢頭。Veeva Vault RIM今年有200多名客戶，在前20名和前50名製藥公司都獲得了勝利。
Veeva的財報中顯示，2019年公司收購了CrossixSystems Inc.和Physicians World LLC，並將其整合進公司本身的業務中。管理層表示，有能力實現進一步的收購。
Crossix Systems Inc公司是一家領先的病患數據分析供應商。Crossix成立於 2005 年，擁有超過3 億人的數據。Crossix的平臺能夠通過分析病患的數據，給藥企提供更有針對性的營銷建議，目前擁有超過 200+藥企客戶，包括著名的 Pfizer、 Mercik、Gsk 等。
從成長曲線上來講，針對藥企銷售代表的CRM，是Veeva的第一成長曲線。而Vault，針對研究中心的內容管理，則是第二曲線。而未來，Veeva既需要圍繞Vault來優化針對藥企的研發中心成長，更需要找機會在醫藥領域之外，獲得新成長。
2019年，在 Vault Platform 的支撐下，公司的QualityOne（質量控制產品）、RegulatoryOne（合規產品）、Claims（端對端的投訴管理產品）得到了廣泛的應用。
總結一下：
觀察VEEVA的成長著眼於以下幾點：
1、 Vault Platform之下，產品化、商品化、客戶數量的情況
2、 跨出醫療行業的進展情況
3、 營收、利潤的YOY增長，各項費用的佔比情況
4、 併購企業的整合情況，體現於財務數據與業務數據
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