【热点太多跟不过来，不如我们聊聊消费吧！】文末消费板块情绪投票
最近的市场热点似乎逐步进行了切换，从半导体、5G、新基建、旧基建再到消费蓝筹。我在2月25日的文章《加仓还是逃顶，数据给你答案》中提示科技板块风险、预告了有关消费的观点（有图为证！(*^_^*)），今天正式开聊！
目前市场上有7个消费指数有被动指数基金跟踪（其中3只基金有联接基金，投资者可以通过一级市场申购），下面进行对比说明。之所以选被动基金是因为我们能确定投资的是消费板块，而名称里含“消费”的主动基金完全有可能去投资其他板块。所以，主动基金不能光看名字。
说回被动指数消费基金，我们依然沿用基金产品对比分析
三板斧：收益高不高
估值贵不贵
区别大不大
最后，我们再聊一聊消费行业的配置价值，决定投哪只。
1.收益高不高
列出7只产品自2015年的收益走势，嚯，分化还挺大。富国的中证消费50ETF和汇添富的中证主要消费ETF收益遥遥领先，即便经过两轮大级别的市场调整，净值也能屡创新高。相较之下，广发中证全指可选消费ETF的表现就相形见绌了。具体原因我们且看下文分解。
２.估值贵不贵
针对消费的行业禀赋，我们从PE－股息率－ROE三个维度拆解。
首先，从估值来看，结合PE估值的绝对值以及历史分位数，相对来说估值最便宜的是汇添富中证主要消费ETF，下边两个由于历史时间太短，所以估值分位数较低。
其次，我们看看股息率水平。股息率的高低在一定程度上反映了企业现金流是否充沛，而现金流又是决定消费行业企业质量非常重要的因素。整体来看，这７只产品对应指数的股息率都还不错，华宝和富国的两只产品最为出色。
最后，我们看看ROE，这个代表了大家的盈利能力。可选消费被必选消费们狠狠的甩在了身后。（可选消费、必选消费大家可以理解为是否生活必须的消费）
３.区别大不大
我们先看成分股数量，广发的可选消费成分股数量遥遥领先、最为分散；华夏、汇添富、华宝、富国的成分股数量都在50以内，相对来说较为集中。
再从成分股权重排名前三的股票来看，华夏、招商、汇添富是典型的必选消费型；广发是典型的可选消费型；弘毅、华宝、富国是必选可选混合双打。
行业分布上，华夏和汇添富都是紧密围绕食品饮料＋农林牧渔的“铁必选”组合；广发的可选消费特征再次高亮，集中在
家电、汽车、传媒三个行业；其他几只都相对分散。
这里我们再通过各指数成分股之间的相似度来验证前面的定性总结。混合双打选手相似度最高，可选消费选手与其它指数差异最大。必选消费由于侧重的行业有分化，整体的相似度都不是很高。
４.选哪只
这里，我们要先点个题，回答穿越牛熊的大消费是——必选消费！（买它！买它！买它！）
为啥买必选消费？很简单，周期属性弱！而且由于特殊的行业性质，必选消费行业的毛利和周转水平都不错，趋势行情中弹性也很棒。另外从居民在必选消费的消费升级来看，行业仍然有非常强劲的发展空间。总而言之，必选消费简直就是一个牛市能打熊市可扛的绝佳品种。
好了，都说要挑必选消费了，到底买哪只呢？综合前面的１、２、３，富国和汇添富都不错！
最后小谈两句疫情对消费的影响：首先，个人觉得疫情对必选消费的冲击非常有限，毕竟民生相关，咱们老百姓得吃饱穿暖；对可选消费的影响目前还是雾里看花说不清楚，但是咱们要对祖国的经济有信心呐！
从必选消费的配置价值来说，无论是当前的估值水平还是出色的穿越牛熊能力，都是可以让我们坚定信心长期配置的品种。你觉得呢？
例牌申明：无利益相关！不含任何商业软性植入！
风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
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