我們先來看19家水務公司過去五年平均毛利率情況：
19家公司中，五年平均毛利率超40%的公司有8家，接近一半。來自廣東潮汕地區，主業為城鎮汙水處理設施的投資、建設和運營管理的聯泰環保五年平均毛利率高達56%，位列行業第一，並且毛利率較為穩定。
排名行業第二的鵬鷂環保和第三的江南水務毛利率均呈現小幅下滑的趨勢。來自四川盆地的分紅王重慶水務和成都的興蓉環境毛利率都比較穩定。
來自北京的水務巨頭首創股份五年平均毛利率為32%，名列第14。
再來看銷售淨利率數據：
水務公司的銷售淨利率也十分強悍，五年扣非均值超15%的公司多達12家。
其中毛利率僅33%的中山公用，五年銷售淨利率均值達60%，這主要是因為公司有很高比例的投資收益（公司持有廣發證券9.01%的股權）。
作為公用事業行業的子行業，成長性，也就是營業收入增速是判斷公司像股票還是像債券的指標，我們來看下21家公司的具體數據：
21家水務公司中，過去五年營收復合增速超10%的公司有10家，其中國禎環保、中持股份、中環環保、首創股份等營業收入呈加速增長的趨勢。
分紅王重慶水務營收復合增速僅5%，且起伏不定，債券屬性更強。
再來看21家公司的資本運營能力：
總體來看，水務行業的淨資產回報率一般，五年平均扣非淨資產收益率超15%的公司沒有，超10%的公司有8家。
排名第一的中環環保、第三的綠城水務、第六的海峽環保以及第八的中山公用等，扣非淨資產收益率都呈現逐年下滑的趨勢。
我們將五年毛利排名、五年銷售淨利率排名、五年營收復合增速排名、五年扣非淨資產收益率排名、五年自由現金流之和排名視為權重，求其均值，則綜合排名如下：
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《重慶水務和首創股份：為何兩家水務公司自由現金流相差300億》
《啟迪環境和碧水源：環保行業的兩大現金黑洞》
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