A股后市两大剧本已经写好,请注意查收

今天三大指数集体高开低走，历史上创业板高开2%以上，大多收假阴。其实仅是回补2163缺口一点问题都没有，因为缺口下方套牢盘卖压并不多，但是昨天美股道指创下11年单日最大涨幅，导致早上市场情绪又特别亢奋直接冲过了安全区不少距离。当然如果可以高位放量换手承接，大涨4%收长阳一点问题没有，可实际除了第一个小时创业板量能达到1350亿量能，后面成交明显萎缩。

北上资金今天的态度也很清晰，前两天刚结束连续6天净流出，刚吃了点抄底的筹码，突然发觉短线就涨了10%，肯定是获利减仓。从创业板指日K两连阴、跌破5日均线那时起就标志着阶段性调整的开启，行情会有反复。

尾盘为什么会砸下来呢？教授觉得主要还是担忧外围走势情况。美股这一次下跌的速度和幅度都比较快，如果未来二次探底还是暴跌的话，全球系统性风险就是主要问题。当然后面具体怎么走，是一个动态的过程，需要看国外疫情情况能否被有效控制。

目前情况，我既不赞成过分恐慌也不提倡没有一点戒备之心，当震荡市看好一些。因为外围市场的系统性风险和疫情带来的货币宽松刺激对冲，这一正一反两个逻辑是对半开，其实场外钱是肯定不缺的，看看美股目前的估值位置，缺的是好的资产，是一个资产荒的时代，但是投资者有没有信心入场，这个人性层面的事，是我唯一琢磨不透的。

对于A股来说，沪深两市累计10个交易日成交过万亿，只要资金还在里面倒腾，肯定还是有机会。

关于后市投资方向，我觉得主要是三块。第一个是关注逆周期调节发力的传统基建行业，昨天教授站在顶层设计的角度，对这些传统周期性行业嗤之以鼻。不过后面冷静思考了炒作传统基建的逻辑。诚然科技体量较小，是长期发展和转型的趋势，但传统领域是稳定经济的压舱石，也是权宜之计。如果考虑疫情影响下全球经济预期的下调，传统周期行业中，地产和水泥是几乎不受制于海外影响、但受益于国内政策刺激的板块。

水泥的话连海螺都是历史新高位置了，那么按照上述逻辑，地产里的一些核心股票可以关注一下。至少北上昨天沪深股通流入前10是都有万科和保利的身影，当然如果后市是这个逻辑，那基本一年都没啥行情了，全球经济萧条就要进入防御姿态了。

第二个也是我比较倾向的剧本发展，就是依旧看好5G应用端业绩释放。

从产业链来看，上游天线、射频器件（PCB

、射频芯片、滤波器等）、光模块等细分行业是优先受益于5G基站的建设，业绩都已经反应在股价上了，这些都是去年炒作的重点。今年5G发挥作用的应用场景和行业将成为5G商用落地的重点。比如5G与工业（工业互联网）、教育（在线教育）、医疗（信息化）、车联网（V2X）、广电系超清视频推进，这些行业应用落地将得到进一步推动。给一张研报里的图吧，仅供参考。

以工业互联网为例：

中军龙头建议关注东方国信和用友网络(两家公司，这两家公司都是主做跨行业跨地区的工业互联网平台，在工信部18、19年的国家级双跨平台的评选中，两者都是进入了名单，并且东方国信连续两年排名第二，用友从18年的第六名提升到19年的第三名，都体现了非常不俗的成绩。那除了用友和东方国信之外，入选工信部这个名单的平台基本上要不就是阿里、华为等科技巨头，要不就是富士康、徐工、海尔这样一些行业巨头。

除了用友和东方国信两个龙头之外，计算机板块中还有一些公司主要做行业端的工业互联网平台，比如像宝信软件、科远智慧、汉得信息等等，工业互联网整体来说会是5G应用的一个大方向，并且也相对更容易产生利润，所以可以持续的去关注。反正如果要赚钱要么就是做龙头中军，基本都不会给你舒服的买点，要么挖行业细分领域补涨，被显著低谷的，比如之前券商集体推荐的能科股份。

最后提一点，一季报密集披露期（4 月初）逐步临近，在一季报大部分公司都要出现问题的情况下，利润高增长或者数据高增长的公司和板块需要重点关注，尤其是景气度可以延续全年的细分行业。

目前全A 有20 个公司提前披露了一季报预告，其中有7 家公司预增，其中三家是游戏板块公司，预告增速水平较高，另外，钛白粉、半导体材料也表现不错。