珠海和佳醫療設備股份有限公司（300273.SZ，以下簡稱“和佳股份”）的控股股東、實控人郝鎮熙及蔡孟珂（二人系夫妻關係）於2019年10月底籌劃轉讓股權的事項尚未有進一步進展時，2020年1月10日晚間，卻傳來二人持有的部分公司股權被司法凍結的消息。
和佳股份在公告中稱，郝鎮熙及蔡孟珂合計被凍結股權佔公司總股本0.0253%，原因是股東以其所持有的公司股份進行股票質押融資，因出現質押逾期且未能續貸情形，相關質押權人向珠海市中級人民法院申請部分股份凍結。
除了股權被凍結，郝鎮熙和蔡孟珂還將其所持有的大部分公司股權進行質押，比例分別高達99.84%和97.7%，質押用途均為“個人資金需求”。值得注意的是，該質押原因也出現在郝鎮熙及蔡孟珂籌劃轉讓股權的事項中。彼時公告稱，若達成合作，“可在一定程度上緩解控股股東、實際控制人的資金壓力”。
《中國經營報》記者注意到，不只實控人存在資金壓力，和佳股份2019年前三季度的應收賬款及長期應收款均遠高於同期營業收入，三季度末的短期借款比2018年12月31日餘額超出2.35億元。另一方面，記者從第三方拍賣公司瞭解到，和佳股份2016～2018年連續三年的第一大欠款方仍處於整體拍賣狀態，截至目前尚未開業運營。
多次減持欲離場
和佳股份於2011年9月22日正式在創業板上市，公司主營業務包括醫療設備及醫用工程、醫療信息化、醫療服務、醫療金融、醫院整體建設五大業務板塊。
值得注意的是，和佳股份的業績表現在2014年迎來高峰時期，歸母淨利潤同比增長逾60%，而作為實控人之一的蔡孟珂卻因“個人財務安排”選擇在2014年12月1日通過大宗交易方式累計減持3000萬股，佔公司股份總數的5.24%。
不料，和佳股份在進入2015年之後盈利能力急轉直下，2015年～2018年以及2019年 前三季度的歸母淨利潤均在1億元徘徊，與2014年實現約2.5億元的淨利潤相比，已然出現“腰斬”。
在和佳股份2018年淨利潤同比增長10%的同時，郝鎮熙及蔡孟珂在這一年開始了持續不斷的股份減持，原因均為“個人資金需求”。
據記者統計，郝鎮熙及蔡孟珂分別從2018年5月30日、4月27日開始減持和佳股份的股份，截至2020年1月2日，郝鎮熙及蔡孟珂分別累計減持達11次，共計減持約4640萬股，累計套現3.37億元。
天眼查信息顯示，經過股權穿透，郝鎮熙持有16家公司股權，涉足醫療科技、房地產、酒業和旅遊業。此外，郝鎮熙還在9家公司擔任法定代表人、在15家公司擔任股東、在16家公司擔任高管。
另一方面，經過股權穿透，蔡孟珂持有19家公司股權，大多均有郝鎮熙參股的身影。記者發現，在蔡孟珂自2014年底開始減持至2019年初，均參與投資設立了多家公司，其中有兩家目前已註銷。
值得一提的是，先於蔡孟珂早一年在澳大利亞梅鐸大學畢業的學長、同時曾為和佳股份的副總裁、董事以及首位董秘――蘇彩龍，也參與了郝鎮熙和蔡孟珂的酒業生意，在二人的貴州國壇老窖和佳酒業股份有限公司擔任董事。
此外，與郝鎮熙、和佳股份等眾多股東一起投資設立珠海恆源、北京匯醫在線科技有限公司的石壯平（和佳股份董事、副總裁）、田助明（和佳股份副總裁）、張宏宇（和佳股份董事、副總裁），在2019年下半年不約而同選擇減持和佳股份的股份，原因均為“個人資金需求”。
弔詭的是，“基於對公司未來發展前景和對公司投資價值的信心，為更好地促進公司持續、穩定、健康發展”，石壯平、田助明和張宏宇三人在2019年2月完成聯合增持公司80萬股，僅過去半年時間便突然“變臉”，截至目前，田助明已分5次完成減持43.9萬股，遠超出其在2019年2月增持的20萬股，此次減持套現約216萬元，其餘兩人尚未完成減持。
比減持來得更為直接的是，2019年10月21日，和佳股份發佈重大停牌公告，披露郝鎮熙和蔡孟珂正在籌劃股權轉讓事宜；2019年10月27日，公告顯示，郝鎮熙和蔡孟珂擬將二人合計不超過14.965%的股份轉讓給國投聚力投資管理有限公司旗下管理的基金，雙方尚未簽署意向性協議及其他協議。
和佳股份方面稱，若達成合作，可在一定程度上緩解控股股東、實際控制人的資金壓力，進一步降低質押風險。
一語成讖。2020年1月10日，郝鎮熙及蔡孟珂首次出現股權被凍結，質押風險爆發。和佳股份在公告中稱，凍結事項不會影響公司的生產經營；郝鎮熙及蔡孟珂已與相關質押權人溝通，並積極推進個人債務重組事項，目前其已與債權人初步達成一致，其所持公司股份暫不存在平倉風險，不會導致公司控股股東、實際控制人變更。
應收賬款大於營業收入
記者發現，遭到股東及高層接連減持的和佳股份，其在2016年、2017年、2018年及2019年前三季度的應收賬款逐漸增長，佔總資產的比例愈來愈高。
財報顯示，和佳股份在2016年～2018年的營業收入分別為9億元、11億元和12億元，同期的應收賬款分別為7.05億元、9.50億元和10.39億元，分別佔資產總額的15.42%、17.07%、17.68%。
數據顯示，和佳股份應收賬款的主要欠款人中，寧夏醫科大學總醫院胸科醫院（以下簡稱“寧醫大胸科醫院”）連續三年排在欠款總額第一位，欠款金額從2016年的3617萬元上升至2017年的3959萬元，並在2018年維持2017年的數額。
公開資料顯示，寧醫大胸科醫院位於寧夏銀川市永寧縣望遠鎮，為永寧縣政府與寧夏醫科大學總醫院合作建設。據當地媒體報道，寧醫大胸科醫院計劃於2015年8月完成所有設備系統調試並投入使用。不過，記者在永寧縣政府官網看到，寧醫大胸科醫院實際上於2017年完成竣工交付。
2019年6月，寧夏盛世開元拍賣有限公司掛出一處胸科醫院整體資產拍賣的公告，整體拍賣價格為7億元。永寧縣廣播電視臺官方微博隨即對該拍賣公告進行轉發，點明拍賣對象即為寧醫大胸科醫院。
相關資料顯示，寧醫大胸科醫院建築面積為6.7萬平方米，土地面積為7.4萬平方米，項目總投資為7億元，其中醫用設備投資2億元，大型設備有核磁、CT、DR、DSA血管機、彩超等。
2020年1月14日，記者聯繫寧醫大胸科醫院拍賣項目的相關負責人，對方稱該標的因沒有買家已暫停拍賣，但若有人有意向，也可以馬上重新啟動拍賣。截至目前，醫院所有設備貨款已還清，尚未正式開業。
針對寧醫大胸科醫院連續三年拖欠和佳股份應收賬款的原因以及應對方法，本報記者向和佳股份方面致函，截至發稿，對方未予以回覆。
記者從財報查閱到，和佳股份的銷售模式主要有兩種，從2017年的“銷售產品及相關服務”“融資租賃服務”，變為2018年和2019年上半年的“銷售產品及相關服務”“醫療金融業務”。
產品之外，和佳股份還嘗試通過醫院整體建設業務拉動主營業務銷售。截至2019年上半年，平塘縣人民醫院等三個醫院已完成項目交付，預計河口瑤族自治縣人民醫院將於2019年9月交付，至此，和佳股份累計已交付醫院整體建設項目7個，合計形成資產總額近19億元。和佳股份方面表示，項目進入還款期，公司將獲得投資回報，並可通過多種資產證券化手段盤活資產。
只不過，截至2019年三季度末，和佳股份11.7億元的應收賬款和24.58億元的長期應收款仍沒有得到緩解，甚至高於2019年前三季度8億元的營業收入。
另一方面，和佳股份在2019年前三季度發生的短期借款為4.5億元，較2018年12月31日末的發生額增加2.35億元；公司2019年前三季度經營活動現金流入淨額是2.04億元。
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