投機者：在貪婪與恐懼之間徘徊的靈魂
人們之所以會迷失正確的方向，在關鍵的時刻做出錯誤的決定和行動，很重要的原因之一就是因為人們屈從於內心的貪婪和恐懼。
貪婪和恐懼就像是一副架在人們脖子上的枷鎖，牢牢地把人的思想和行為控制起來。
在投機交易中，投機者往往會因為貪婪而看不見風險，盲目地追求的利潤，結果落入萬劫不復的深淵，永遠失去了贏回勝利的機會。投機者還會因為恐懼而失去贏利的機會，不斷地虧掉本該贏利的頭寸。
本人就聽到和看到過許多這樣的故事。就在二年前的某一週，一位交易者，在一週之內不僅輸掉了在幾個月內累計贏下來的上億的資金，而且把原先發家的工廠企業也一併搭了進去。僅僅一週之內，這個曾經有著億萬身家，滿身名牌，開著大奔的農民企業家，就被打回到癟三的原形。這就是典型的貪婪的結果，有著類似下場的大大小小的貪婪的交易者數不勝數。
這樣的故事有很多，既給人們以警示，又無意中將投機交易的風險誇大，並傳播到社會上，使人們誤以為是投機交易害了這些貪婪者，豈不知道真正的罪魁禍首其實是躲藏在這些人內心深處的超乎尋常的貪婪的慾望。
除了貪婪，恐懼是影響人們正確思維和行動的大敵。大部分人在正常的情況下往往可以做出正確的決定，可是一旦處在壓力之下，特別是處在恐懼之中，要他理智地處理問題就勉為其難了。這樣的人在變化無常的複雜交易中往往會驚惶失措，一個錯誤的決定接著一個錯誤決定，等到交易結束，回過頭來看，連他們自己都說不清楚為什麼要這樣下單和了結手裡的頭寸。其實，他們是受到了內心恐懼情緒的影響。
在投機交易市場中經常會有一些這樣的交易者，他們懷著一顆貪婪的心前來投機，他們以為投機可以使他們一夜暴富，可以不勞而獲地發大財。雖然他們對投機交易的理念和知識知之甚少，但是他們擁有貪婪支撐的無所畏懼的大膽。
他們一開始也小心翼翼，在撞上幾次大運之後，於是變得忘乎所以起來，頭寸越建越大，最後，市場只用了一次反擊，就給予這些貪婪的投機者以重創。看著鉅額的資金一瞬間就化為烏有，這些貪婪的投機者彷佛一下子被打懵了，他們的內心充滿了恐懼，於是下單變得猶猶豫豫，結果是輸多贏少，資金像流沙一樣從指縫裡滑走。
市場中大部分的投機者都是那些遊走在貪婪和恐懼之間的業餘交易者，正是因為他們的存在，市場中才有賺錢的機會，專業的投機交易者才有可能不斷地賺到利潤。這樣說並不是要你輕視你的交易對手，只有當你具備專業投機交易者的素質，完全脫離了貪婪和恐懼，你才有可能成為市場交易中的勝者。
暴賺-爆虧的循環
大部分交易者需要花很多時間才認輸或找到成功的真正方法。同時，一些交易者盡力得到更多的時間以加入所謂的“暴發與虧損的循環”。
過度興奮和自毀是兩種有力的心理力量，對你有極大的消極影響。但是，只有你開始賺錢或持續一致性地賺錢時，這兩種力量才出現，這是大問題。當你賺錢的時候，你很少去想可能的問題，尤其是過度興奮這樣的事還感覺不錯。過度興奮的一個原始特點就是它製造了超級自信，任何犯錯的可能都變得不可思議。相反，自毀來自於交易者認為應該賺錢或應該贏的很多衝突中。
當你賺錢的時候，你更容易受犯錯、過度交易、倉位過大、違反原則或像沒有任何謹慎的限制必要那樣交易的影響。你甚至會極端地以為自己就是市場。然而，市場很少會同意，當它不同意時，你就受傷了。虧損和精神痛苦一般都是嚴重的。你體驗了輝煌，然後就是無法避免的破壞。
如果根據交易者的結果來區分他們，我願意把他們分為三組。
最小的一組，恐怕還不到交易者的10%，是持續一致的贏家。他們的資金曲線穩步上漲，而虧損則相對很小。他們體驗的虧損是正常的虧損，任何交易方法或系統都會產生的。他們不但知道如何賺錢，他們永遠不受導致“暴發和虧損”循環的心理力量的影響。
第二組人佔活躍交易者的30%——40%，他們是持續的輸家。他們的資金曲線就是持續一致性贏家資金曲線的對照，不過是反的——很多虧損的交易，偶爾會有賺錢的交易。不管他們交易生涯有多久，他們要學的東西太多了。他們要麼是對交易的本性有幻想，要麼是對一種不可能賺錢的方法上癮了。
最大的一組，剩下來的40%——50%的活躍交易者，他們是“先暴發後虧損者”。他們學會了如何賺錢，但他們不知道整體交易還包括如何保住利潤。結果他們的資金曲線看起來像典型的過山車，漂亮穩步的上漲突然變成了陡峭的下跌，然後又是一個漂亮穩步的上漲突然變成了又一個陡峭的下跌。這樣的過山車一直在循環。
在過度自信或過度興奮狀態下，因為過度興奮讓你相信絕對不會出錯，所以你不能看見風險。如果不會出錯，那麼就沒有必要用原則或限制來規範你的行為。所以建立一個超大倉位不但有吸引力，而且還有趣。
然而，一旦你建立了超大倉位，你就有危險了。倉位越大，價格的波動對資金的衝擊也就越大。如果你堅信市場如你所願，同時又建立了超大倉位，那麼當市場往不利的方向跳動一個基點，就會讓你“驚呆”，不知所措。
如果你在暴發和虧損的循環中，記住：如果你因為犯錯或輕率而虧損的交易，現在重新交易，你會有多少錢？根據這個結果重新計算你的資金曲線，現在資金曲線會是什麼樣子？我相信很多人都能成為持續一致的贏家。現在再想想，如果虧損，你會怎麼反應。你會承擔所有責任嗎？你會盡量去改變自己的觀點、態度或行為嗎？你會觀察市場並思考如何防止同樣的事再次發生嗎？顯然，市場和你的輕率無關，和你內部衝突而犯錯也無關。
形成贏家態度是成功的關鍵。 很多交易者的問題是，他們要麼不知道，卻以為自己有了贏家態度，要麼希望市場幫他們形成贏家態度。市場是不會為你做的，我想盡量強調，如果你沒有贏家態度，那麼沒有任何市場分析會彌補你沒有贏家態度。市場可以給你一些贏利的交易優勢，但如果你沒有贏家態度，優勢不會讓你成為持續一致的贏家。
如果你想把你的市場體驗從痛苦變成自信，如果你想把你的資金曲線從反覆無常變成穩步上漲，第一步就是承擔責任，不要期待市場會給你什麼或做什麼。如果你從這點開始努力，市場再也不會是你的敵人。如果你停止和市場鬥，這意味著不再和市場鬥，你會吃驚地發現你很快就知道自己要學什麼，你學的是多麼快。承擔責任是贏家態度的基石。
當交易者們參與到市場行為中時，就等於是把資金放在一個大鍋裡。從他們開始交易的那刻起，這些錢就是無主人的金錢。只要有技巧，任何人都可以從中掠取。當交易者把錢放進去的時候，就已經做好了失去它的準備。你願意承擔這種風險，就把本金擺上檯面，像所有其他人一樣。那麼在贏得這個大鍋裡的錢時，不要感到罪過。
必須明白風險是交易中不可割捨的部分。當你用一種價格浮動較少的商品（鈔票）去換取價格浮動較大的另一種商品（股票或者其他交易對象）時，你選擇了承擔風險。你這樣做是因為這種價格浮動正是你需要用以牟利的工具。機會也伴隨著風險，你不可能只承擔其中之一。
交易有時候會顯得枯燥。這很正常。你並不是為了追求刺激才進行交易的。你可能會坐在電腦面前數小時卻無所事事。這不是一個按小時來計算薪酬的職業，而是根據你的正確抉擇計算薪酬。而往往正確的抉擇是遠離市場行為。如果你想要刺激，那麼請另覓他處。試著學習尋找自我控制的樂趣，並且接受枯燥無聊也是成功交易的一部份。
永遠不要這樣向：“我知道市場將要做什麼。”不，你不知道，也沒有人知道。你應該想：“無論今天市場怎麼變化我都知道我該怎麼做。”針對每種可能發生的情境，預先設計反應的行為。這就是你擁有的絕對自由和保障。只要設想好整組“如果……，那麼……”的情節，市場就拿你毫無辦法。在這些情節中，“如果”是指市場行為，而“那麼”則是你的回應。你無法控制市場如何發展，但你可以控制並且調整你的回應。
決定自己想交易什麼。如果是趨勢，那麼就順勢操作。如果是區間，那麼就逆勢操作。在上升趨勢裡高買高賣，在下降趨勢裡低賣低補。在區間中則低買高賣。如果你想操作趨勢反轉，千萬不要之憑藉價格資料。千萬不要只因為“價格已經夠便宜了”就買進，或者因為“價格已經夠貴了”而放空，你還需要明確的根據。
界定你的信號。根據你的系統反映出的信號才是你執行交易的唯一有效原因。剩下的都涉及情緒。絕對不要讓情緒干擾你的操作抉擇。當你的交易系統發出進場信號時，要毫不猶豫地建倉。當你的交易系統發出賣出信號時，及時了結。如果你對自己的交易系統產生了懷疑，那麼就先做紙上的模擬測試。如果你的交易系統仍處於測試過程中，不要進行實際交易。
樹立交易的積極信心。務必要了解交易中涉及的得失關係。野心勃勃的交易策略能使你做出正確決定時的利潤最大化，但也能減少你做出正確決定的次數。而相反的策略則能增加你正確的機率但減少每筆交易的潛在利潤。
在市場交易過程中，如何去謀取價格變化的價差？這是任何一個進入市場的人都夢寐以求地追求正確答案的問題。從“市場價格變化是趨勢與形態的排列組合”這一觀念出發進行一些思考，可以使我們更好地回答這個問題，可以使我們對交易思路、市場脈絡和市場結構有更清晰的認識，可以更有效地幫助我們處理好趨勢與形態之間的價格轉換，從而可以使我們更好地改善交易績效！
首先，要識別市場的價格波動是處於趨勢還是處於形態中，並採取對應的交易方法，如果市場價格是處於趨勢中，對應的交易方法就主要應該是順勢交易，俗稱“追漲”、“買高賣更高”，這時的主要技術分析工具應該是趨勢類工具，相反，如果市場價格處於形態中，對應的交易方法就主要應該是逆市交易，俗稱“高拋低吸”、“買低賣高”，這時的主要技術分析工具就應該是反映市場價格乖離程度的一些指標類工具；
其次，我們要明確我們自己所進行交易的時間級別，因為對一個時間級別而言(如以30分鐘為單位的時間級別)的價格變化可能表現為趨勢，但對另外一個時間級別而言(如以交易周為單位的時間級別)可能表現為形態，因此，我們只有明確自己交易的時間級別，才能明確支持這種交易思路的條件是什麼？什麼是這些條件成立的標誌？什麼是這些條件被破壞的標誌？相應的應對策略分別又是什麼？這有助於我們對交易目標、交易方法和風險控制等有更清晰認識；
第三，“市場價格變化是趨勢與形態的排列組合”這一觀念還使我們認識到，如果我們將所有曾學習過的市場分析方法的落腳點圍繞這一觀念進行展開的話，是可以非常有效地解決我們在交易中所出現的很多問題的，
如果說奔騰的江河是趨勢的話，那麼靜謐的湖泊就是形態，曾叮嚀“上善若水”，人們常感嘆“水往低處流”，投資大師在告戒“價格沿最小阻力方向運動，它們總是怎麼容易就怎麼來”，是啊，“水善利萬物而不爭”，水總是與外在環境自然地、和諧地共存著，“故幾於道”，我們討論趨勢和形態，就是要力圖使自己達到“動善時”、“上善若水”的投資投機境界啊！
任何市場交易中人，都應該曾有過一段如此的市場經歷：你對市場的分析判斷很準確，可是你交易的整體結果卻仍然虧損！我們也不難發現周圍常常存在這樣一種典型的有趣的市場現象：一些交易員的理論功底不可謂不深、知識面不可謂不廣、對市場的鑽研不可謂不深、在市場中浸泡的歲月也不可謂不長，可是他們的實際交易結果卻還是不盡人意，較大幅度的虧損還是“經常地”、“系統地”襲擊著他們，其交易並沒有達到“知行合一”的狀態！
為什麼會出現這種情況呢？作為一個市場實際交易者，為了進一步改善自己交易績效，為了能保持“穩定地持續地系統地”贏利的交易狀態，我理所當然應該對這種典型的市場現象進行思辨和剖析。通過思考，我個人得到了對這個問題的如斯解答：“知識、思維、技巧和經驗等可以決定一個人對市場判斷的準確程度，但長期地看，交易的最終績效還是取決於交易員自身的心性特徵”！
交易之道，剛者易折。惟有至陰至柔，方可縱橫天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。
成功，等於小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。做到不出現大虧損很簡單，以生存為第一原則，當出現妨礙這一原則的危險時，拋棄其他一切原則。
因為，無論你過去曾經，有過多少個100％的優秀業績，現在只要損失一個100％，你就一無所有了。交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。100萬虧損50％就成了50萬，50萬增值到100萬卻要盈利100％才行。
每一次的成功，只會使你邁出一小步。但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時。但是從樓頂縱身跳下，只要30秒，就可以回到樓底。
在交易中，永遠有你想不到的事情，會讓你發生虧損。需不需要止損的最簡單方法，就是問自己一個問題：假設現在還沒有建立倉位，是否還願意在此價位買進。答案如果是否定，馬上賣出，毫不猶豫。
逆勢操作是失敗的開始。不應該對抗市場，或嘗試擊敗他。沒有必要比市場精明。趨勢來時，應之，隨之。無趨勢時，觀之，靜之。等待趨勢最終明朗後，再動手也不遲。這樣會失去少量的機會，但卻贏得了資金的安全。你的目標必須與市場保持一致，順應市場的趨勢。如果你與市場保持一致，利潤自會滾滾而來。如果你看錯了趨勢，就得使用古老而可靠的保護傘--止蝕單。這就是趨勢和利潤的關係。
操盤成功的兩項最基本規則就是：停損和持長。一方面，截斷虧損，控制被動。另一方面，盈利趨勢未走完，就不輕易出場，要讓利潤充分增長。多頭市場上，大多數股票可以不怕暫時被套。因為下一波上升會很快讓人解套，甚至獲利。這時候，買對了還要懂得安坐不動，不管風吹浪打，勝似閒庭信步。交易之道的關鍵，就是持續掌握優勢。
快速認賠，是空頭市場交易中的一個重要原則。當頭寸遭受損失時，切忌加碼再搏。在空頭市場中，不輸甚至少輸就是贏。多做多錯，少做少錯，不做不錯。在一個明顯的空頭市場，如果因為害怕遭受小損失而拒絕出局，遲早會遭受大損失。一隻在中長期下降趨勢裡掙扎的股票，任何時候賣出都是對的。哪怕是賣在了最低價上。被動持有等待它的底部，這種觀點很危險，因為它可能根本沒有底。
學會讓資金分批入場。一旦首次入場頭寸發生虧損，第一原則就是不能加碼。最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場。如果行情持續不利於首次進場頭寸，不管成本多高，立即認賠。希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。熊市下跌途中，錢多也不能贏。機構常常比散戶死的難看。小資金沒有戰略建倉的必要，不需要為來年未知行情提前做準備。不需要和主力患難到底。明顯下跌趨勢中，20－30點的小反彈，根本不值得興奮和參與。
塑造你的思想環境
記住，最優秀的交易者用很多獨特的方式思考。他們已經形成的思想結構可以讓他們在交易時沒有害怕，同時防止你變得輕率，因害怕而犯錯。這種思想有很多特點，但最關鍵的是成功的交易者消除了害怕和輕率的影響。這兩個基本的特點能幫助他們實現持續一致性的結果。
一旦你有了這樣的思想，你在交易時也不會害怕。你不再因為找理由、下意識地扭曲信息、猶豫、行動過早或期望等恐懼而犯錯。一旦恐懼消失了，再也沒有理由犯錯了，結果就是它們從你的交易中真正消失。
然而，消除恐懼只是走了一半的路。另外一半路就是形成剋制。優秀的交易者已經明白用內部紀律或思想機械系統對付因一連串贏利引起的過度興奮或過度自信等消極影響。對於交易者來說，如果你不知道如何監視和控制自己，贏利是超級危險的。
如果我們在一開始就知道持續一致性的交易者必須關注於形成交易者的思想，那麼就容易知道為什麼很多交易者失敗了。他們不是學習如何像交易者一樣思考，他們在想如何通過學習市場賺更多錢。很容易跌進這個陷阱。有一些心理因素讓你很容易地相信你不瞭解市場導致你虧損，無法得到持續一致性的結果。
然而並非如此。你尋求的持續一致性在你的思想裡，不是在市場裡。是因為態度和信念錯了，所以虧錢；當你感覺很好時，持續一致性變成了輕率，導致更多的虧損——不是因為技術或市場信息的問題。
交易既有趣又有困難的原因是你並不需要很多技術，你需要天才式的贏家態度。幾次或更多的賺錢交易會讓你感覺像交易者，這種感覺能維持賺錢的特徵。這就是為什麼新手要連續多次交易賺錢，市場中的優秀分析師希望連續多次交易賺錢。分析師有技術，但他們沒有贏家的態度。他們操作時有恐懼。新手因為不害怕，所以體會了贏家的態度。但這不代表他有贏家的態度，這僅僅意味著他還沒有體驗讓他害怕的任何痛苦。
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