作者 | 周子衡
转自 | 赛智时代
3月28日，赛智时代|饮鹿网（innov100）承办的2019年产业创新创投论坛在京成功召开。浙江现代数字金融科技研究院及D19实验室理事长周子衡出席论坛并发表主题演讲，演讲主题是“数字金融产业创新的立足点和突破点”，提出了数字法币账户将激活数字金融。
以下是周子衡演讲的现场实录和部分PPT内容分享：
大家下午好！很高兴有这个时间来交流，数字金融很热，昨天我刚从南京回来，南京市在做数字金融产业，北京也是这样。两会期间，央行四位行长接受访谈的时候，提到全国4个城市正在做金融科技创新的试点。金融科技创新的试点，在南京叫“数字金融产业”，就此我跟大家一起交流一下数字金融产业的创新。
首先是一个概念问题，数字金融产业的概念是什么？之前有很多个概念，大家耳熟能详。大体上去看，基本上是互联网金融、金融科技、数字账户、数字支付、数字经济、数字金融这么几个概念。
第一个是互联网金融。互联网金融大概是在2012、2013年的时候的一个提法。这个词是中国人自己造的词，开始的时候大家听不懂，这个概念最初讨论的时候，有不同意见。当时，我在阿里时说过，聊到互联网金融这个问题，我只能同意一半。为什么是一半呢？金融活动的基础是货币，如果货币没有网络化，你就说金融活动网络化，有点跳跃。那有没有网络的货币？可以说是有一半。为什么说有一半呢？帐户是有的，但是，里面的数字算不算是一个货币？后来央行说不是。但现实当中是另外一个情况，互联网金融很快就成为一个被监管的对象，现在这个提法少了，基本不怎么提了。
第二个是科技金融。这个说法是国外的说法，而且金融机构体系和监管当局都喜欢用这个词。金融科技和科技金融，从整体来看是一个提法。金融科技在做什么？很热，金融机构体系和监管的金融科技都很热，目的是在做瘦身。整个金融体系的利润根本上来自于制造业的利润，但是若干年来，制造业的利润已经不能支持金融机构，所以金融机构要靠金融利润来支持智能制造。
利润的来源在萎缩的情况下，金融机构要长期保持下去，唯一的出路就是要做数字帐户，用技术手段大规模的提高效率，简化程序。当前，金融机构普遍的利润情况不好，所以金融机构体系谈到科技创新的时候基本上是瘦身。监管上也是一样，监管资源都很昂贵。很简单的说，我要去为监管部门工作还是为金融机构工作，毫无疑问是为金融机构工作，监管部门是权利部门。那么，监管部门怎么获得充沛的监管资源，金融科技可以做。
第三个是数字帐户，根本变化在这里。我们在说大数据、数字经济，网络的提法越来越少了。我们看看数字帐户与银行帐户。在国际上几个世纪以来，整个帐户体系都是银行提供的。我们知道，有一些金融活动、证券保险、期货、信托基础都是银行帐户体系。不是说银行有多么强大的地位，而是在银行帐户体系之外没有创造出来其他的帐户体系。
银行帐户体系的服务对象主要是企业，或者大中型企业。对中小企业和个人，银行服务是有限的。理由很简单，就是（企业）财务能力不行，一家小的企业，雇不起那么多的会计，薪酬那么高的会计，企业人手很少的情况下，也不能把财务活动规范到上市公司标准。所以，银行天然是服务企业，特别是大中型企业。个人的方向，基本上只是银行的资金来源，个人的收入很少，所以你是银行的储户。银行一直在强调做零售、做中小企业，但这些部分有很多的障碍。
那么，银行帐户体系之外是什么帐户呢？网络数字帐户。我们知道的支付宝也好，微信也好，他跟银行帐户之间有关系，但是，网络数字帐户和银行账户不是一体的，根本的变化就是在这个环境下发生的。
第四是数字支付。有了这个数字帐户就有了数字支付。你把招商银行跟支付宝联系在一起，但是招商银行又不知道你在支付宝上做了哪些安排，所以他们是两套支付体系。这个只有在中国发生，虽然第三方支付机构，在欧美也有这样提法，在日本也有这样提法，但他们都是基于银行帐户。虽然监管部门曾经认为是一样的，实质上两者是不一样的。
第五是数字经济。有了数字支付，数字经济的基础就具备了。经济活动的根本是什么，经济活动既不是生产，也不是交易。一个人也有经济，一个人的经济活动，支持做了一个选择，做了一个决策，这个是普遍的。那么，这样一个选择，不分时间和地点都可以做出。这不是在物理条件下能够做到的，不是在熟悉的物理世界，而是在数字环境下才能做到的。我们在任何时间、任何地点做决策的时候，数字经济发生了。
第六是数字金融。数字金融是这样的，经济活动数字化之后呢，其中（经济活动数字化）里面从支付到金融的部分也要相应发生。它跟银行是不同的，跟银行所支持的既有的经营活动也是不同的。（数字金融）有两个条件：一个是既有的金融活动是基于银行帐户，数字金融活动不是基于银行帐户；还有一个是所有的银行活动、企业活动以及它的财务活动都应该反映在报表上。
而它的报表是纸制报表，最小的时间单位是天。所以，双十一是从0点到1点，这是财务要求，不是技术要求。技术上应该是从22点到22点，那是两天了，不是一天。所以一定要0点到0点，这是整个财务活动0点到0点隔夜的问题。
我们看到，货币的层面是从银行货币，现钞或者铸币这个部分是很小的。银行是有电子支付，银行有网银，银行有一系列的网络帐户，但是，你到银行去开的第一个帐户是柜台帐户，只有在柜台上开了帐户之后，才能开通其他的帐户。银行系统的根基是柜台，现实的经济活动都是围绕着柜台发生的，所以说商品的买卖，合同的签订，银行的服务都是柜台系统。当银行帐户之外出现了数字网银帐户之后，就不需要，不完全是效益空间的问题，根本上是分开的，所以，到后面所发生的数字金融是一个情况。
数字金融立足点就是在网络数字帐户，这是一个根本情况。这个帐户主要的情况应该是全覆盖的，尽可能大的覆盖，所以大家创业任何一个技术的应用，获客怎么来实现，量多大，特别是C端，基本上是决定成本的因素。我们看到现有帐户体系发生了一个二元化，二元化的帐户体系。数字经济是建立在哪里？是建立在数字帐户，而不是建立在银行帐户基础之上。
数字帐户体系基于两个场景，现在场景这个词很热，这个场景大致划分是两个部分，一个是所谓的对私场景，一个对公场景。在电商的时候，B端也有帐户，也有支付宝帐户，他是在收账。所以，B端没有数字帐户，数字帐户是没有的，这个是一个基本的情况。现有的中国扫码支付的规模，2017年是155万亿，这个部分都是对私的场景，是由私人支付平台来完成的。那么它的两个问题是什么呢，一个是对私的场景之间是割裂的。你不能用支付宝和微信发红包，他们是各自的一套平台，他们之间是互通的，从货币角度来讲，货币通货，要通的。这是对私的场景，对私场景是要通的，现在是不通的。
另外对公的场景，企业没有涉及到，企业数字支付当中是被动的。事实上我们的企业跟日本人一样，中国游客到日本去用支付宝和微信只是在付钱交钱，钱不能横着走，我们企业端也一样，B端，所以这样等于说B端和政府财税部门的财税绑架，这是一个很大的问题。B端和C端回到最终场景，数字经济真正想法是在对公场景，所以我们突破点应该在对公的场景上。
对公场景部分最主要的变化是数字法币的发行，所以这样的话，我们需要实现的是以数字法币为核心来推进金融科技的创新。什么意思呢？数字帐户体系是有一个不完全是私人的数字帐户体系，必须有一个全通的数字帐户体系，全通的数字帐户体系怎么发生，就是数字法币。重要的是它的帐户体系，通过最终场景的覆盖，医疗、保险、住房补贴、养老金、工资这一系列的范围通过数字法币来实现。现有的数字货币与私人数字货币，有一些纯粹是炒作的，他只是通过持有和卖出来实现利润。
数字金融到数字法币的出现，这个事情完全发生了，还有一个重要环节——财税的数字化，包括了数字债的发生。政府部门发数字债，把发债的中间成本拿掉了。我们看到，这两天的新闻，宁波出现一百块起购的地方债，某种意义上说如果通过手机来卖有一个新的平台，从财政端口来说条件不成熟，只是说没有一套个人的数字帐户体系能够来运行地方的数字债，地方债。所以地方的债对C端发售，甚至第二个是一个数字化的过程。
当数字债发出之后，基础利率就容易形成，在它的二手、三手交易转换，整个数字金融的体系就会发生变化。大体上是这样一个进程。
银行帐户体系是不足以支持金融数字化体系，这是一个基本的判断，单从对私的场景也不足以扩展数字金融发展，只有数字法币才能开辟财政金融数字化。
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◆周子衡：中国经济问题之“由来”
◆周子衡：数字经济发展三阶段 : 数字支付、数字法币与数字财政
◆周子衡 | 中央银行发行法定数字货币的五个问题
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