火狼62

据美国商务部最新公布的数据，2018年第二季度美国GDP增长率达4.1%，创近四年来单季增长最高纪录。此前的记录是奥巴马执政时期的2014年第三季度GDP增长曾高达4.6%。可惜至2015年底，GDP增速放缓至0.5%。如果特朗普知道奥巴马的这一记录，就不会高兴得太早了。

美国白宫将这一切归功于美国总统特朗普进行的税务改革以及采取的放松管制措施。我们要注意到，白宫没把原因归结到面向全球发动贸易战。

那么美国GDP创四年来单季增长记录与特朗普发动贸易战有没有关联呢？答案是：绝对有。因为趁着加征关税落地之前，大家在国际贸易中都得提前赶紧买与卖，这从进出口方面肯定会短暂刺激美国GDP的季度性提升。而一旦关税落地后，又会面临回落的局面，因此仅就这一点便可预计，美国第三季度GDP增长将会回调不少。

不同于白宫方面的分析，许多分析家指出实际情况：不太好的方面是，第二季度美国GDP增长的主要驱动因素是出口。说白了就是对全球贸易战担忧所导致的。这个说法是有数据支撑的，分析显示：

当然，税务改革的成果是不容否认的。一大成绩就是刺激了美国跨国公司的海外资金回流，比如光苹果与微软两家公司就有几千亿美元回流美国。这些回流的资金，又会针对美国进行投资，从而拉动GDP。此外，蒙受减税之利，一般的美国人也能得到几百乃至上千美元之利，这一部分也会刺激消费。

在这基础上，加上放松管制措施，美国本土的投资机会就增大了。于是美国的制造业投资有所增加。但是更显著的是金融活跃起来了。特朗普最引以为豪的股市大幅上涨，事实上为GDP增速贡献颇多。当然，这其中也意味着，投机性的金融泡沫成分也不少。

更对美国GDP增速有利的是，许多新兴经济体比如阿根廷、土耳其等国家经济遭遇了困难。美国在这时候又是减税又是加息，等于让这些国家此时屋漏偏逢连夜雨，资金都快速流出而流向美国，这又是一波典型的“薅羊毛”的节奏；说句难听的，其实就跟“抢钱”类似。就连制裁伊朗都有利于美国经济，因为投向伊朗的资金也会转投向美国。

但是，如果我们看明白以上所述的原因，便知这一波的GDP增速新高，只会是昙花一现，难以维系。而且其中蕴含的金融风险绝对不是一般的小！因为现在全世界投机客的钱不在华尔街，就在奔赴华尔街的路上。如果我们没有忘了2008年的金融危机，就不会认为这是一件好事，也不会认为特朗普真的有什么了不起。

记住：他出不了神迹的！

美联储官员比白宫人士冷静。美联储预计，2018年美国全年GDP增长将达2.8%，2019年回落至2.4%，2020年继续降至2%。

建章君

美国2018年第二季度GDP增速达到了4.1%，远高于第一季度，不管怎么说，这个数据够特朗普得意一段时间了，毕竟，这个增速也创下了近四年的新高，仅低于奥巴马2014年第二季度的5.3%

其实这个增速符合各大机构的预测，也在我们的预料之中，美国第二季度GDP增速上升的原因，在我看来，归结于两个原因：第一就是特朗普减税的叠加效应，刺激了消费，美元回流美国，促进了海外来美国投资建厂；第二就是特朗普的贸易战威胁，一方面减少了贸易逆差，一方面其他国家提前增加库存，加大了进口量，减少贸易战的损失。

不管我们怎么评价特朗普，但是他在圣诞节前夕发布的减税方案，的的确切给美国的经济到达了促进作用，很多经济学家认为，减税法案对于短期的经济是刺激作用，但是长期来看，影响甚微。但是目前，我们看到是，美国的失业率在降低，消费增加，直接到来的效果就是GDP的增速。

特朗普的贸易战，短期看来也是美国二季度GDP增长的原因，因为各国收到贸易战威胁，提前从美国大量进口，如果贸易战持续下去，肯定会影响美国的GDP。

我是椰子熟了，以上是我的回答，希望对您有所帮助！

椰子熟了

赵冰峰财经

7月27日周五，美二季度GDP数据出炉，2018年第二季度美国GDP增长率达4.1%，创近四年来单季增长最高纪录，略低于预期的4.2%。

想知道为什么在贸易战的背景下，GDP还创新高？那么我们就来了解下支出法核算GDP及历年数据占比。

国内生产总值包括一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内用于最终消费、资本形成总额，以及货物和服务的净出口总额，它反映本期生产的国内生产总值的使及构成。

简单来说，GDP =居民消费（C）+个人投资（I）+ 政府开支（G）+净出口（X-M）

从上图不难发现，二季度GDP中，居民消费所占比重最高，且远高于一季度和去年同期数据。值得注意的是，净出口做出的“贡献”自去年二季度以来首次转为正值，且在本次数据中所占比重远高于个人投资和政府开支。

居民消费（C）

如图所示，居民消费在实际GDP所占比重持续攀升，在今年二季度维持高位，占比近70%，创历年来新高。那么是什么刺激了居民消费？

这主要归功于特朗普此前的税改政策。在个人所得税方面，改革体现在标准扣除额大幅提高、个人免税额取消、州与地方税扣减设定1万元上限和儿童抵税额提高。据测算，新税改将提高工薪收入5.4-6.3%，增加资本存量8.2-23.9%;三是增加就业岗位，造出180-215万个全职就业岗位。对家庭减税将增加家庭可支配收入，促进消费。

个人投资（I）

虽然特朗普的一系列政策希望引导资金回流美国，但主要是通过证券投资而非FDI。从此前两次减税经验（与里根1981年和小布什2001年减税）看，减税对于FDI影响并不大。毕竟FDI是长期商业投资，影响因素不仅仅是税收，更重要的是当地的制度环境、商业环境、工会等因素。而证券投资则更加倾向于考虑短期投资收益，减税对风险资产价格的推动作用有望增加证券投资吸引力。

政府开支（G）

由于税收无法支撑政府的支出，减税规模较大，美国债务赤字在不断增长。特朗普的减税计划将在10年间税收损失1.4万亿美元，Tax Policy Center估计10年间经济改善将带来税收增加~1790亿美元。合并考虑，税改在10年间将使得美国联邦政府财政赤字额外增加1.2万亿美元。

总体而言，政府支出所占比重几乎持续下降，而随着近年来个人投资在实际GDP中占比的上扬，二者占比十分接近，在17%-18%一线。

净出口（X-M）

货物与服务净出口做出的“贡献”自去年二季度以来首次转为正值，其中主要原因就是出口大幅增加。受全球贸易环境影响，第二季度净出口对经济增长贡献了1.06个百分点，贡献幅度为2013年以来最大。

在7月中美贸易战正式打响之前，美国大豆出口量激增，豆农寄望赶上最后一班货船。不知大家还记得“货船”变“飞船”的“飞马峰号”吗？

美国商务部发布的统计数据显示，2018年5月份美国大豆出口产值达到41.4亿美元，比4月份多出近一倍，这使得美国的贸易逆差降至2016年10月份以来的最低。

综上，由于特朗普一系列的政策虽然利弊同在，但是美国的家庭还是很给力的，给予二季度GDP七成的“贡献”。再加上贸易战前夕，在美国出口商恐慌的情绪之下，出口量暴增。这些撑起了特朗普引以为傲的美国经济。

但是美国此后能保持高速度的经济增长吗？

一牛财经小编认为：随着减税和政府支出增加的效应逐渐消退，再加上全球经济形势的动荡，美国经济增长将会减弱。特朗普打破常规向美联储加息“开炮”，这也反映出美国国内对货币政策持续收缩可能给经济增长带来负面影响的忧虑。

一牛财经

美国发动贸易战之前，特朗普四处要求对于美国的经济签订了许多的协议，早就已经有了足够的发展动力。而特朗普发动贸易战争是在任职一年才开始的。而不是一上任就已经开始了。

特朗普要求更多的美国商人能够回国投资，以便于能够带动美国经济的发展和促增长。

特朗普的一系列减税政策的实施，也是促进了回国投资潮。促进了美国的就业率的增长，也是促进美国经济增长的原因。

特朗普上台之后，到世界各国进行访问，签订了一系列的合约。现在只是一个执行期，而且还有一定的延续性。所以，在几年的短期内仍然会继续下去，但是，绝不会是永久性的。

随着时间的推移，美国签订的一系列合同的到期；随着美国贸易战争的恶果的体现，美国的经济增长率必将会出现严重的倒退。我们不应，该被美国暂时的经济增长所迷惑了，应该放眼长远，美国的经济增长是不可能长远的。

美国发动的贸易战已经惹得天怒人怨了，世界各国都在对于美国的贸易战争寻找对策。美国不可能不为自己的贸易战争买单，给世界带来了灾害的同时，也同样的会给美国带来灾难，这是毋庸置疑的。所以，对于美国目前的经济增长率，我还是保持悲观的。

幸福地带2

美国发起全球贸易战，但美国的GDP还会升到历史新高的4.1%，让我们来分析一下原因。

美国税改是美国GDP创历史新高的主要推手

根据美国最新通过的税改法案，美国的企业、中产和顶级收入者受益良多，显著增强美国本土企业竞争力，刺激消费，激发经济增长活力。如下图所示：

美国的税改导致以下几个方面的改变：

1.企业所得税大幅下调的幅度，直接转变为企业利润，企业盈利增加，就会扩大生产规模，利好GDP;生产的扩大，就要招收更多的工人，提高了就业人数，同时提高工人的工资收入，工人手中有钱，就会刺激消费，同样利好GDP。

2.个人所得税、遗产税等税种的下调、个人免征额度的上调，实际上大大增加了中产阶级的收入，同样刺激了消费，带动了GDP的上升。

3.一次性利润汇回税的下调，以前跨国企业把利润汇回美国要征收35%的税，所以，很多大企业就把利润留在国外，以逃避高额的税收。现在降低了，引导美国跨国企业把国外的利润汇回美国。据报道，仅美国50家规模最大的公司，就有高达1.6万亿美元的盈利存放在国外分公司内，美国所有企业在海外的盈利总额恐怕买个小国家没问题。如果这部分资金那怕只是少部分的流回美国，对GDP的贡献也非常可观。

4.提高关税，对内降税，对外提税，逼迫国际资金进入美国投资建厂，从而带动美国经济的增长。

美元收缩升值，导致国际资金买入美元资产避险

美元现在还是国际贸易中最主流的货币，各国贸易往来基本都是通过美元来结算的，因此各国为了保证贸易的畅通性，手中或多或少都有一部分美元储备，这也是没办法的事，想要购买国外的商品就需要美元。当美元进入升值通道，各国资金为了避免贬值，就纷纷买入美元资产来抵御膨胀，如去美国投资房产、股市、汇市等。世界财富就开始流向美国，为美国的经济做贡献，利好GDP。

从上面的分析能看出，美国大幅度的减税是直接利好美国经济的，减税新政从2018年开始实施，对美国企业的刺激从二季度开始显现，加上美元升值进入关键时期，大量国际资本加速回流美国，造成了现在的为什么发起全球贸易战的美国，GDP还会升到历史新高的4.1%的现象。

不过要指出的是，减税对企业来说，就像是一个递减的红包，第一季度能起到100%的效果，下一季度可能就只有80%了，再一季度可能50%不到、、、。而美国提高关税壁垒，等于把自己给独立了出来，如果商品没有市场就是再便宜有什么用，只能在美国一个市场上销售，去别的国家都要交高额的关税，低成本同样面临没有市场的境地。另一方面，美元升值也对冲了一部分外向型出口企业的利润，只不过美国用减税来做了对冲，现在没有表现出来。

特朗普的意图很明显，利用减税来吸引企业回流美国，收税的比例降低了，但收税的对像增加了，用数量来对冲效率。但是面对美元升值周期和美国制造的贸易壁垒，让美国企业失去了大量的国际市场的同时，还降低了企业利润，都在不断的蚕食税改的红利。当减税的效果消失时，一切都将回规正常。如果，界时美国利用税改引流企业，到本土的建厂的效果不明显，美国政府债务将飞速的增加。

总的来看，美国GDP二季度的高增长主要归功于税改刺激，但这种刺激的效果能不能持久，关键在于美国能引流多少企业到美国投资建厂。但是由于贸易战的存在，让美国企业失去了不少的国际市场，美国本土企业如哈雷、特斯拉都纷纷在国外进厂，从这一点来看，美国引流企业的效果可能要找个问号。企业失去市场和美元升值对企业的伤害，是一个长期的过程，减税的利好却是短期的，犹如给企业吃了大力丸一样。因此判断，这种经济的高增长不会持续太久，大概率是一个呈现一个递减的趋势，到2019年左右就会恢复到税改以前的样子，因为外界因素的原因，还有可能不如以前。

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淡淡禅风

这个问题要分两个部分：4.1%的增长率对美国来说是不是个好消息？如果是，能否归功于发起贸易战的特朗普？

太长不看版：一，是，但这个好成绩可能只是暂时的。第三第四季度的数字未必能有现在这么漂亮。二，不一定。一个政策从出台到实施，从实施到反馈，都有滞后性。现任总统是谁与当下经济发展情况不一定是直接的因果关系。

(来自Telegraph)

第一个问题：7月27日美国商务部公布今年第二季度GDP增率4.1%，是四年来最高（注意，并不是历史最高）；失业率只有3.9%，这其实可以算是“全民就业”(full employment)了。标普500指数自特朗普上任以来上升了32%，股市表现持续见好。

但是，这种势头能持续多久？美国经济分析师们认为，GDP第二季度的增速有不少要归功于这一季度里突飞猛进的出口(export)。但这只能是暂时的爆发。比如，因要规避大豆关税的影响，我国提前购买大量大豆“屯着”，美国的豆农和经销商在7月6日卖出了大批的豆子，但在关税生效以后，大豆的销量必然急剧下降。全年出口总量平均下来其实可能会与往年持平。

(来自多维新闻)

另外，特朗普政府去年推出的减税政策刺激了消费，联邦财政支出的扩张也刺激了经济。但是，许多经济学家认为若是不减少财政赤字，恐怕会好景不长。美联储正想办法通过加息来抑制通货膨胀。如果下一个季度仍然是维持现有的增长，通货膨胀的风险上升，美联储不得不加快加息的速度。如此一来，很可能会造成经济衰退。

第二个问题：当特朗普不断吹嘘在他治下美国经济达到了历史最好水平时，《纽约时报》Neil Irwin的一篇评论提出了异议。随着科技的进步，生产效率不断提高，GDP增长是必然的。除非是经济危机。从1947年以来，几乎60%的时间里，总统都可以吹嘘“经济表现呈历史最好”。

另外，在看人均GDP的时候，不仅要看增长，还要看增速。当人均GDP的绝对数字持续上升时，其增长速率其实一直有波动：

从这里看，特朗普第一年里2.09%的增率还不如奥巴马第二任期内一些峰值。

更有意思的是，分析认为特朗普只是继承了奥巴马第二任期就已经开始了的“趋势”：从经济危机中走出来，美国经济在前面八九年一直在稳定地复苏。奥巴马在任的最后一年，美国增加了19万5千个工作岗位。而在特朗普头17个月任期，这个数字也不过是19万。

综合来看，当下的经济表现受很多因素影响，包括当下处于经济周期的哪一个阶段，前任政府遗留的政策，等等。我们也有很多的指标来衡量经济表现，很难一概而论某个特定时期的经济到底是不是最好。一口咬定是特朗普创造了历史记录，未免武断。

简而言之，特朗普算是“躺赢”。甚至有分析认为，如果不是特朗普的贸易政策，经济说不定可以更好。

记者王冠

首先需要纠正的一点是：4.1%的GDP增速并不是美国“历史新高”，只是创了2014年以来美国季度GDP增速的新高。

上图为美国第二季度实际GDP年化季率(图片来源：zerohedge)

从这张图可以看出，特朗普的这个成绩低于奥巴马2014年创下的4.6%季度增速水平。同样我们也要注意到，美国的季度GDP增速起伏非常大，即便在同一财政年度，它有的季度能达到5%，也可以出现0.5%甚至负增长。

回到特朗普的成绩单，一般分析认为这是市场对于特朗普贸易战政策的一种提前“避险”行为的体现。对GDP贡献最大的来自于其短期内大幅增长的出口贸易。

我们知道，2017年底特朗普出访亚洲，从中国带回了3000亿美元的天量大单，这中间就包含着千亿美元计的农产品、石油和芯片出口合同。而随着他关税大棒的高高举起，这些美国的出口商们需要抢时间兑现合同，据计算，单就美国大豆等农产品等等的出口就为其GDP贡献了1.06%的增速。

然而随着贸易战大幕拉开，美国农民的好日子到了头，不止是农民，我们有理由相信美国许多行业都提前感到了凛冬将至的寒意。就在7月26日，总部位于底特律的美国三大汽车制造商福特、通用和菲亚特—克莱斯勒的股价遭受重挫，福特跌4%、通用跌5%、克莱斯勒跌11%，原因就在于投资者担心特朗普的钢铝关税战争会大幅抬高汽车生产成本，同时贸易战会堵死美国汽车的出口之路。

既然特朗普4.1%的GDP增速是贸易增长带来的，那么随着贸易战的全面展开，其GDP的增速就变得不可持续。除非特朗普踩刹车。

据美国经济分析局的数据，2016年一季度美国的外国直接投资净额是1465亿美元，2017年一季度为897亿，2018年一季度降到了513亿，这一数字比2017年降了37%，比2017年同期下降了65%。这意味着许多国际投资者因为担心受到特朗普贸易战的冲击，在有意避开美国这个是非之地。投资少了，GDP高增速还能继续吗？显然不能。

对于特朗普来说，上面这些问题暂时都不是问题，他现在需要用靓丽的数字来刺激他的选民为共和党投票。就在商务部正式公布GDP数据之前，特朗普就按耐不住激动的心情频频爆料：“有人预测我们的GDP增长会达到5.3%，不过我觉得不太可能，但如果是4%，那我们就很高兴了。”“如果是3%之类的，比如3.8%、3.9%、3.7%，我们都能接受。这些以前都是不可想象的数字……”美国拥有“全球最好的财务数据”。

经济学家们可以轻易看穿4.1%这个数字背后美国经济的真实状况与暗含的危机，但美国的工人和农民并不这么看，他们会觉得这是特朗普一年多来的政绩，是他强推的减税政策、吸引投资政策以及对外强硬贸易政策的结果，他们会将票投给特朗普，他们会推高特朗普的支持率，这正是特朗普所需要的。

老粥科普

美元指数27日下跌0.07%至94.647；与此同时美国商务部发布了美国第二季度GDP增幅为4.1%，这个数值也是创造了近四年来美国最佳增长率。

首先特朗普是美国历史上第一位商人总统，上台后进行了大量的税收改革，减税政策显然刺激了消费和投资。

其次美国公然发动贸易战在各方新的关税政策生效前，美国企业抓紧时机囤积外国供应品、商家抢出口将出口货物运往海外。国外企业为降低成本也纷纷竞相操作，从而有效的刺激了美国市场经济。

从美国的立场来看美国在抵御短期贸易失衡方便做的足够好，在关税政策继续对美国制造商和农业造成冲击的情况下，那么美国这场贸易战的代价将被显著提高。

乡野小卫

美国虽然发起了贸易战，但是美国在国际上却一点亏也没吃！这我们不得不佩服特朗普，在做生意领域他确实是个天才，有自己的一套。他把做生意的那一套搬到政治上国与国的利益谈判中来确实让人招架不住。

往大了方面去说，特朗普的制造业回归确实是一个好策略！在这半年多时间里，随着美国政府的降税与补贴，大量准备搬迁生产工厂的美国企业选择留在本土，那些已经搬迁的企业则也陆续回归美国。这大大加强了美国本土的就业率。有钱赚就好，而不在乎钱好不好赚！一分钱也要赚，这就是特朗普的逐利商人属性！

在这次贸易战当中，我们看到了特朗普亲民的一面，那就是他的不要脸没一样是往自己口袋里拽东西的，全部是在为美国的企业争取订单。比如，逼迫欧洲购买美国的大豆以及天然气。这出口量的增加直接拉高了美国的经济增幅。

其次，特朗普还推行了一套十分流氓的商业策略。那就是拿产品抵债的做法！比如，前不久美国与欧洲达成的商业协议，允许欧洲出口到美国的商品零关税，但是这些商品的贸易额必须拿美国产品来抵，这种策略使得美国企业是真的一点亏都没吃。通过这一系列事我们发现，特朗普确实不要脸但真的很能赚钱。

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